附表：FOF及養老基金的績效情況
說明：
（2）數據截止日期：2020年3月31日
（3）季度和今年以來這兩項業績統計，均有1個月的建倉期安排。成立以來的業績統計，沒有建倉期。
（4）年化的業績，只統計成立時間超過13個月的產品。
2020年一季度，受新冠疫情的影響，基礎市場行情多有動盪，且漲跌不一，既表現為股市、債市的不同，還表現為股市內部的不同。具體來看，上證綜指、深成指、中小板指數分別下跌了9.83%、4.49%和1.94%，創業板指數和上證國債指數分別上漲了4.10%和2.30%。基礎市場行情如此表現，既影響到了基金的業績，也波及到了FOF及養老基金的淨值表現，且因類而異。
參看附表，回顧2020年第一季度FOF及養老基金的淨值表現，六個細分類型產品的季度平均淨值漲跌幅度各有不同，FOF混合偏債、FOF混合偏股的季度平均淨值損失幅度分別為1.26%和3.38%,TDF三年持有期、TDF五年持有期的季度平均淨值損失幅度分別為1.41%和2.87%，TRF一年持有期的季度平均淨值增長率為0.60%，TRF三年持有期的季度平均淨值損失幅度為1.69%。總體來看，FOF及養老基金今年第一季度的績效表現與產品的類型特徵高度相符，績效表現較好地反映出了各類細分產品應有的風險收益特徵，如TRF一年持有期這個細分的產品類型，對於權益類基金配置的總體最少。
基於FOF及養老基金所具有的基本特點：專業化的資產管理疊加專業化的資產管理、雙重的優中選優、對於風險和收益在更高一個層級上的二次平滑，對於它們的總體績效表現，我們還是有信心的，這個信心，可以通過它們成立以來的平均淨值漲跌幅度、成立以來年化平均淨值漲跌幅度這兩個指標來觀察，尤其是後一項指標，目前依然全部為正收益，且數值較高。總體來看，性價比最好是三年期產品，無論TDF、TRF，都超過了8%。
截至今年一季末，已經運作的FOF及養老基金在數量上已經達到了91只，如果再加上正在發行的和即將發行的產品，總數已經超過了100只。今後，隨著數量的不斷增多，投資者對於此類產品的持有體驗將會越來越豐富。其中，養老基金已經成為了FOF裡的主力品種，且養老基金具有超長期投資的典型特點，因此，對於FOF及養老基金進行投資的時候，一定要有更為長期的大戰略、大眼光、大格局、大策略。
截止2020年3月末，大成養老2040的淨值為1.1039元，自成立以來的投資運作情況總體較好。同時，截至3月末，在2019年5月份以來成立的所有FOF類產品中，其“成立以來”的業績表現暫時處於領先的地位。該基金是一隻具有三年持有期特色的產品，讓我們一起靜靜地期待著：待其滿三年的時候，能夠有更好一些的收益表現。（歡迎申購、定投大成養老2040，代碼：007297，交易渠道：大成基金APP。投資基金需謹慎，請投資者認真閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》等文件，並根據自身風險承受能力購買產品。）
1、FOF之七：分類及簡稱
2、FOF之六：要玩就玩外部FOF
3、我贖回了國金通用國鑫混合發起
4、內部FOF：千萬別玩！
6、公募基金暫停贖回：應謹慎決策
7、證金：1200億元8月可以入市
8、建議：可否暫緩執行熔斷機制
9、觀球與公募FOF投資（一）
10、【648期】講“FOF”不要帶“基金”
王群航
■ 中國專業研究基金時間最長的人；
■ 重點、系統研究FOF最早的人；
■ 清華大學、北京大學外聘教師；
■ 中國保險資產管理業協會專家講師；
■ 新華社瞭望智庫30成員之一；
■ 中國基金行業最高獎項“金牛獎”和“金基金”獎的評委；
■ 中央電視臺特邀嘉賓；
■ 中國證券網特聘專家；
■ 參與過全國基金從業人員資格考試教材《證券基礎知識》、《證券投資基金》、高校教材《個人理財》、《中國資產管理行業發展報告》（2014）的編寫工作；
個人著作：
《初買基金必讀》
《基金精選100》
《基金投資必讀》
《基金精選2008》
《基金精選2009》
《私募證券FOF：大資管時代下的基金中基金》
《王群航選基金》系列叢書等
排版：北京德盛天下諮詢有限公司 媛媛。
閱讀更多 王群航 的文章
