前些天跟大家提的最多的就是原油，原油抄底原油各方面信息，今天原油2006合約再次漲幅超過3%，估計好多沒來得及抄底的金主爸爸都哭暈在廁所。
借原油這次的起伏想跟大家講一下期貨交易的精髓：抄底要買的便宜賣的高，再加上資本的趨動。
當市場上出現某個商品連續漲停或跌停的時候，反方向的頭寸往往會出現恐慌，投資者內心對行情不堅定及資金不充足時就會恐慌性拋售或反手追行情，這種狀態反應在盤面的時候就會讓行情加速，更多的時候下跌的行情要比上漲的行情速度快，所以當你感覺自己抄底抄在地板上的進候往往還有地下，當你感覺自己抄底抄在地下的時候，你才發現地下還有18層。
抄底是個技術活。期貨是抄價格，價格足夠低的時候買漲，價格足夠高的時候賣空或賣平。那麼什麼樣的價格算便宜，什麼樣的價格算高呢？我們以這次的原油為例。原油3月份的暴跌有三方便原因，一、幾大產油國產減協議未達成；二、疫情期間原油需求減少；三、資金流出，流動量減少。（歐美股市暴跌，投資者需要拋售原油貴金屬其他的金融屬性的產品去補足股市的資金），這也就讓我們看到了前段時間前所未有的所有商品及股市普跌的原因。
抄底商品，首先看成本。前段時間我有發過一篇關於原油成本計算的文章，原油的成本包括資本支出成本和運營支出成本。中東地區原油生產成本相對最低，其次是俄羅斯，美國和歐洲地區生產本較高。美國頁岩油的生產成本近幾年不斷下降，目前成本約46美元/桶。儘管中東地區原油生產成本較低，但因中東地區的財政收入主要靠原油，所以中東地區的財政盈虧平衡要求的油價較高，一般在60-100美元/桶不等。經測算，2020年沙特收支平衡油價在63.5美元/桶。也就是說原油當前27美元/桶的價格已經超跌出原油成本，各大原油生產國在原油超跌的時候還不減產，說白了就是為搶佔市場份額讓自己活下去。
價格夠低了，那價格怎麼抄？前面說過了，價格夠低了，但並不代表價格不會再往下或我們買入的價格足夠低。當前原油27美元/桶，按頁岩油46美元/桶的成本價，按照五五的概率，從風險測算上來講，原油止跌回升的概率大於再繼續下跌的概率。
價格我們已經確定便宜，為了保障抄底的成功率，還需要資金本趨動，也就是我們在交易中常說的資金合理分配。如果你只有500萬的資產，用你的全部資產去賭一個50%以上機會的行情是沒必要的。索羅斯說，冒險沒關係，但當承擔風險時，不要賭上全部資產。倘若我們用資產的五分之一100萬去買，我們需要給自己設定一個購買方案，27美元買進，每跌5美金加一次倉，行情每跌一次你的風險就降低一分，做好最壞的打算，行情從27美金跌到1美金，我們需要加4.5次倉，當然原油跌到1美金的概率基本不成立，折中計算我們加2.75次倉行情止損回升，那平攤下來我們的成本大約在15美金/桶左右，行情每回升5美金我們便有30%的盈利，行情回升到30美金我們便有了100%的盈利。
這種攤薄成本低買的抄底方式從實踐上可操作性比較大，區別收益及效果可能就要你對策略和風控是否執行到位了。
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