上一篇：小島經濟（三）：經濟與增長（上）
各位大佬繼續探討如何進一步發展小島經濟的話題~
中島人行的王五躍躍欲試，畢竟有道砍深深紮在心裡。
近幾十年來，每隔十來年就出現或大或小的經濟衰退（經濟活動減少，消費和投資低迷，高失業）。
比如10年前經濟蕭條（嚴重的經濟衰退），為恢復經濟，中島人行一再下調名義利率（借貸約定的利率）。然而實際利率並未下降（通貨緊縮導致），企業投資仍畏首畏尾。所以中島人行增發基礎貨幣，通過購買中長期債券、垃圾債券給市場注入大量的資金，希望給予投資和消費強烈的中長期積極信號。此外，島委會也加大支出，大力修建基礎設施，希望刺激消費。
這些行為短期內刺激了需求，從而使得經濟有所好轉，但負面效果也逐步凸現。首先，大量資金進入短期回報高的金融和房地產領域，導致預期資金配置的偏差（預期流入製造業、科技領域）。其次，借款低門檻促使企業加大債務槓桿進行低效擴張、甚至進行投機，造成資源浪費。此外，島委會大力投資基礎設施，短期難以收回成本（稅收方式），帶來一定債務負擔。過度刺激好比將已有裂痕的泡泡吹的更大，稍有不慎就會刺破。
短期刺激
老六始終秉持凱S對立的經濟自然增長的觀點，似乎早已料到過度刺激的結果。他提到意味深長的陳年舊事，當年我們搞計劃經濟為什麼失敗？結果不是證明一個集中式的大腦無法準確測算整個小島的需求，從而造成資源錯配、效率低下？也就證明了市場機制下，供求自我調節才能實現資源的有效配置。
量化寬鬆（增發大量貨幣）這種反市場規律的方式，會給予市場錯誤的經濟信號，從而導致資源錯配。所以，應該放棄過度刺激的貨幣和財政政策，採用適宜經濟自然增長的政策。從中期來看（一種分析思路，難以劃分固定年限），經濟衰退將促使供給方降低商品價格，價格降低也將促使消費恢復，進而增大投資及總產出。
大夥面面相覷，先不說這個觀點從經濟角度看是否正確，單就政治這一關就過不去，誰也不願意自己執政期間出現經濟衰退。
自然發展
七哥是個機靈的主，既然凱S的理論對政治和經濟有利，何不加以改進以解釋現實問題。
從中期來看，可認為資本積累、技術進步、勞動力結構、消費傾向等未明顯變化，所以經濟總量將圍繞一個特定值變動。因此可以假定一個自然率，如經濟的自然產出、自然失業率等，這些和技術水平、資源數量及文化等相關。
從短期來看，寬鬆的貨幣政策和財政政策可刺激消費，從而增大需求和產出（造成產出大於自然產出，失業率低於自然失業率）。但是迴歸中期，就業市場將起著反向作用，充分就業意味著勞動者要求更高的工資，工資制定者因此提高商品價格，而價格提高將抑制消費，從而減少需求和產出。
七哥的中期經濟增長理論無疑是對凱S的重要補充，獲得不少認可。泡泡只要不過度膨脹並被刺破，中期來看經濟還是可以自我修復的。
中期迴歸
若干年後，七哥回顧小島如何通向殷實的歷程感慨萬千。
單從企業而言，其存在的根本原因，是將一部分外部交易成本轉移到內部，通過行政性指令替代市場合約從而降低成本。若是企業擴大到一定規模，運作成本過高就可能被替代。而整個小島的市場機制包含了多少個企業，付出的代價可想而知。
隨後，七哥深深的望向遠洋深處，或許那裡還有新的島嶼。
參考文獻：
奧利維爾·布蘭查德《宏觀經濟學》；
保羅·克魯格曼《蕭條經濟學的迴歸和2008年經濟危機》；
沈聯濤《十年輪迴：從亞洲到全球的金融危機》；
彼得·希夫《小島經濟學》；
徐遠《經濟的律動：讀懂中國宏觀經濟與市場》；
約翰·梅納德·凱恩斯《就業、利息和貨幣通論》；
大衛·李嘉圖《政治經濟學及賦稅原理》；
亞當·斯密《國富論》；
白雲先生“燈塔國的黃昏：寫在美國大崩潰的前夜”
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