新冠肺炎疫情對中國整體IT市場造成了一定的衝擊，但是疫情也短期催生了協同辦公、電商、在線教育、在線醫療、遊戲等互聯網和公有云業務的急劇增長會帶動服務器等相關設備需求。隨著疫情結束後市場需求回暖以及國家將加快5G、大數據中心、工業互聯網、人工智能等七大領域新型基礎設施的建設進度，中國X86服務器市場未來幾年需求仍然預計會比較旺盛，IDC預計在2020-2024年複合增長率將達到9.1%。我們積極看好未來雲計算賽道（IDC、網絡設備、光模塊、應用等）中長期投資機會。
未來3年行業景氣持續向上，5G迎來大規模建設期，從2019年2季度開始，行業業績開始“U”型反轉，預計收入和淨利潤未來大概率有望持續多個季度同比快速增長趨勢，因此我們繼續看好板塊未來走勢。近期建議重點關注一季報業績增長好以及5G、雲計算賽道的優質標的。5G投資機會核心機會在5G網絡（主設備為核心）+5G應用（視頻+流量+物聯網）：
一、5G硬件設備器件：
1、主設備商（直接受益）：重點中興通訊、烽火通信；
2、交換機/路由器（5G+雲計算雙驅動）：重點：星網銳捷、紫光股份；
3、射頻領域：重點：科創新源、世嘉科技、滬電股份（通信和電子聯合覆蓋）、通宇通訊，俊知集團；關注：生益科技、深南電路、武漢凡谷、華正新材、天和防務；
4、光通信：重點：中天科技（海纜+特高壓拉動業績反轉，低估值）、中際旭創（全球數通光模塊龍頭，5G重要突破）、新易盛（數通光模塊黑馬）、亨通光電、天孚通信（上游器件龍頭）、光迅科技（全產業鏈龍頭，高端芯片有望自主化）、太辰光、劍橋科技、博創科技等；
二、5G應用端：
1、雲計算：重點：星網銳捷、光環新網（IDC龍頭）、紫光股份、奧飛數據（小而美IDC廠商）、佳力圖（精密空調+IDC）、南興股份（低估值、通信和機械聯合覆蓋）、深信服（天風通信、計算機聯合覆蓋），關注鵬博士、網宿科技、英維克、城地股份、數據港等；
2、在線辦公/視頻會議：重點：億聯網絡（SIP話機全球龍頭，VCS視頻會議重點推進）、會暢通訊（視頻會議軟硬件全面佈局）、星網銳捷（雲辦公/雲桌面、視頻會議）、夢網集團（富媒體短信龍頭，佈局企業雲視信等領域）等；
3、物聯網/車聯網：重點：移遠通信、移為通信、廣和通、拓邦股份、高新興、日海智能、和而泰（通信和機械軍工聯合覆蓋）；關注：有方科技、寧波水錶、鴻泉物聯、金卡智能等；
4、MCN：立昂技術（通信和傳媒聯合覆蓋）、三維通信；
5、工業互聯網：關注：工業富聯、東土科技、映翰通；
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