2020年，保險業曝光度很高！
新冠肺炎爆發，讓大家進一步認識到健康險的重要性。東京奧運會推遲，賽事取消險進入大家的視野。瑞幸咖啡造假事件，又引發了大家對於董監高責任險的關注。
4月2日，在美股納斯達克上市的瑞幸咖啡，公佈了一項內部調查結論。調查顯示：從2019年第二季度到第四季度期間存在偽造交易行為，涉及銷售總金額約為22億元。
瑞幸咖啡
根據網上公開的消息可知，瑞幸咖啡目前稱22億元業績造假是由公司COO劉劍以及手下員工的不當行為造成的。
剛剛（4月5日14:04），瑞幸咖啡在其新浪微博發佈了道歉聲明：涉事人員已被停職調查。
這麼大額的偽造，公司其他高管會不知情？
渾水公司總裁
兩個月前，渾水研究公佈了一份89頁的關於瑞幸咖啡的匿名沽空報告。此後，美國已經有投資者起訴並且得到法院立案。
未來，瑞幸可能會面臨高額的索賠。據媒體報道，瑞幸咖啡在赴美上市前購買了董監高責任險，國內有多家財產險公司以共保的方式參與了此筆業務（見後文）。
什麼是董監高責任險？
保險公司能幫助瑞幸咖啡渡過難關麼？
董監高責任險也稱D&O保險
董監高責任險其實是董事、監事及高級管理人員責任保險的簡稱，也稱“D&O保險”。是指以董事、監事及高級管理人員作為被保險人向保險公司投保，以上述人員在任職期間因不當行為依法應對第三者承擔的民事賠償責任為保險標的的一種責任保險。
勞合社
董監高責任險最早起源於上個20實際30年代的勞合社。1934年，英國勞合社率先推出了董事和高管人員職業責任保險。
我國直到21世紀初期才開始出現該險種。2002年1月證監會和原國家經貿委發佈的《上市公司治理準則》中提到“中國境內的上市公司經股東大會批准，可以為董事購買責任保險”將董監高責任險引入我國。
2002年，平安保險免費為萬科開出我國第一張"董事及高級職員責任保險"保單，保險期間一年，累計責任限額為500萬元/年。
A股
據統計，截至目前有約90%以上的美股上市公司和85%以上的香港上市公司均有投保董監高責任險。但是，該險種在我國投保率並不高。2015年底，我國在滬深Ａ股掛牌上市的公司共有2808家，其中有過購買董監高責任險記錄的為201家，所佔比例大約在7.16％左右。
科創板開幕式
2019年6月13日，第十一屆陸家嘴論壇開幕式上，中國證監會和上海市人民政府聯合舉辦了上海證券交易所科創板開板儀式。在陸家嘴論壇上，中國太保董事長孔慶偉在表示：希望科創板能夠考慮保險制度的安排，鼓勵科創板上市企業、券商購買董監高責任險。而科創板首批28家企業中，有13家購買了董監高責任險。
保險公司為“瑞幸咖啡”買單？
有媒體分析，瑞幸咖啡此次事件未來預計會面臨700多億人民幣的索賠。這部分損失或許可以通過其購買的董監高責任險獲得補償。根據中國平安給中國證券報的回應，目前已經收到被保險人的索賠申請，正在進一步的處理中。
但是，瑞幸咖啡想借保險公司“渡劫”，並沒有那麼簡單。
01:董監高責任險不能轉移全部損失
以某大型財險公司董監高責任險條款為例。保險責任部分約定：
“在本保險單明細表中列明的保險期限或追溯期及承保區域範圍內,被保險人在履行董事、監事及高級管理人員的職責時，因過失導致在公司公告招股說明書、公司債券募集辦法、財務會計報告、上市報告文件、 定期報告(年報、中報、季報)、臨時報告中，存在虛假記載、誤導性陳述或者有重大遺漏,致使投資者( 股東)在證券交易中遭受損失，在本保險期限內，由投資者(股東)首次向被保險人提出索賠申請，依法應由被保險人承擔民事賠償責任時，保險人根據本保險合同的約定負責賠償。
發生保險責任範圍內的事故後,被保險人為控制或減少損失所支付的必要的、合理的費用，保險人依照本條款規定負責賠償。
保險責任範圍內的事故發生後，被保險人因保險事故而被提起仲裁或者訴訟的，對應由被保險人支付的事故鑑定費、查勘費、職證費、仲裁或訴訟費、案件受理費、律師費等法律費用，事先經保險人書面同意，保險人在約定的限額內也負責賠償。”
由此可知，保險公司負責承擔的賠償責任僅僅是被保險人個人支付的部分。也就是董監高個人應負責賠償的部分+董監高個人支付的控制或較少損失的必要合理費用+董監高個人支付的法律費用。
我們假設瑞幸咖啡未來可能面臨的索賠為700億。這700億中有50%的責任，需要由董監高人員承擔，也就是350億元。所以，保險公司僅需要針對這350億來考慮是否需要理賠。而非瑞幸咖啡的全部損失。
02:保險公司的賠償不能超過責任限額
責任限額可以簡單理解為，保險公司為這筆保單最多將支付多少賠款。這取決於，投保人所繳納的保險費以及保險公司對於被保險人的風險評估，也保險公司最多願意為被保險人轉移多少風險。
根據《中國經營報》記者報道，瑞幸咖啡董責險保單組成的“共保體”一共有4層，責任限額共計2500萬美元，約合1.77億元人民幣。
其中“底層共保體”責任限額1000萬美元，由8家中資公司組成。中國平安產險（承保份額30%）、中國太保產險（承保份額17.5%）、中國人保財險（承保份額15%）、中華聯合財險（承保份額15%）、國任財險（承保份額10%）、大地保險（承保份額5%）、錦泰財險（承保份額5%）、前海財險（承保份額2.5%）。
相對於國內上市公司，瑞幸咖啡的責任限額已經算是比較高的。但是相對未來可能面臨的賠償，或許只是杯水車薪。
根據中倫律師事務所官網發佈的一篇分析文章顯示。國內上市公司投保董監高責任險的責任限額一般1000萬~1億元人民幣之間。
《董監高看過來|董事責任保險制度與實踐的相關問題》 作者：曹雪峰
03:保險公司或許直接拒賠
根據《中華人民共和國保險法》第二十七條第二款規定：投保人、被保險人故意製造保險事故的，保險人有權解除合同，不承擔賠償或者給付保險金的責任；;除本法第四十三條規定外，不退還保險費。
（注：《保險法》四十三條：投保人故意造成被保險人死亡、傷殘或者疾病的，保險人不承擔給付保險金的責任。投保人已交足二年以上保險費的，保險人應當按照合同約定向其他權利人退還保險單的現金價值。）
董監高責任險責任免除部分約定：投保人、被保險人及其代表的故意行為、不誠實行為、欺詐行為或重大過失而導致的損失費用和責任，保險公司不予賠償。
從目前公佈的信息看，瑞幸咖啡確實存在”不誠實“、”故意“、”欺詐“的嫌疑。一旦被保險公司認定符合拒賠條件，保險公司最後不但不會理賠，連保費也不會退還。
閱讀更多 說點保險 的文章
