主營業務：從事高波段、大功率固態微波前端研發、生產和銷售
產品類型：固態微波前端系列產品
產品名稱：彈載固態發射機 、 其他固態發射機產品 、 新型相控陣天線
經營範圍：
通信傳輸設備、雷達及配套設備、儀器儀表、電子設備、電子元器件的研發、生產、銷售；集成電路設計和銷售；微波通信工程的設計、施工；無線射頻識別技術研發、應用；技術推廣服務；貨物進出口、技術進出口
主要產品分為大功率固態發射機、新型相控陣天線、其他微波組件三類產品。公司主要客戶是軍工集團下屬單位最終為軍方，鑑於軍工行業保密要求，我們無從確切知道客戶名稱和產品產能，但是公司前五大客戶佔比超過99%，客戶集中度高。
公司自主研製的固態發射機，目前主要應用於雷達制導導彈，是彈載主動雷達導引頭的核心部件之一，以高波段大功率固態發射機替代傳統電真空發射機應用於雷達制導導彈的產品，對於提高雷達導引頭整體性能、可靠性等方面發揮了重要作用，推動了我軍雷達制導武器的更新換代，對我軍裝備性能提升帶來較為深刻的影響。
新型相控陣天線是公司近年重要的研究方向之一，與傳統相控陣天線技術相比，具有尺寸小、重量輕，免標校和低功耗的明顯優勢，主要瞄準軍工相控陣雷達裝備，隨著該項技術的日臻成熟，將對我國的裝備發展作出更大貢獻，同時也推廣應用於諸如衛星載荷等高端民用項目。
一、彈載固態發射機。該產品可用於國防軍事領域。
公司在雷達精確制導領域的主要產品為彈載固態發射機。固態發射機是由採用半導體器件為核心器件合成的功率組件組成，併發射射頻功率的裝置，它是現代導彈主動雷達導引頭的重要組成部分，其性能對主動雷達導引頭乃至導彈武器系統的戰術、技術性能都有重大的影響。實踐中，為完成各種複雜條件下的導彈制導任務，導彈制導系統必須同時滿足多項要求，最基本的要求是制導系統的制導準確度、對目標的鑑別力、可靠性、抗干擾能力等方面。在滿足上述基本要求的同時，儘可能地使制導系統結構簡單、體積小、質量輕、成本低。目前固態發射機利用自身工作壽命長、體積小、寬頻帶、抗干擾及免維護等優勢，替代了電真空發射機在導彈中的地位，在保證了高可靠性的同時，大幅度提升了主動雷達導引頭的性能。
鑑於固態發射機對國產武器裝備升級換代所起到的重要作用，公司瞄準該領域的巨大發展空間，開始自主研發高波段大功率固態發射機，在實現國產化的同時，促進了我國雷達精確制導武器的升級換代，因此公司在固態發射機技術的突破確保了公司在該領域的技術和產品優勢，形成了公司的核心競爭力。
二、新型相控陣天線。
具有尺寸小、重量輕、免維護和低功耗的優點。該產品可用於商用衛星，滿足城市安全及重大工程動態監測、地質災害動態監測、交通設施養護動態監測、城市三維建模、地理國情監測等多領域的需求。
公司技術團隊結合第三代半導體材料的發展成果，自主研發了一種不同於傳統T/R組件的新型相控陣天線，具有尺寸小、重量輕、免維護和低功耗的優點，基於以上優點，公司新型相陣控天線將主要應用於精確制導雷達、星載雷達及機載雷達等軍事武器裝備，有助於對配套武器裝備的升級換代，並以獨特的技術優勢幫助公司進一步擴展軍品市場。
三、其他固態發射機產品。
公司技術除應用於雷達精確制導及其他雷達應用外，還廣泛應用於衛星通信，電子對抗等領域。
如“天宮二號”微波高度計發射機，實現了寬刈幅海面高度測量，以及精度三維成像的海洋觀測。同時，觀測效率的性能也得到極大的提升，提高了對海洋環境的監測效率和對海洋災害預報的能力。某型機載火控雷達發射機
自行火炮炮瞄雷達發射機衛星通信領域產品
電子對抗領域的產品
公司目前收入主要來源於彈載固態發射機，軍品佔比達94%左右，民品收入主要為星載相控陣天線。
公司獲得 2 個國防科學技術獎、1 個國家科學技術進步獎及 2 個省部級技術進步獎，先後承擔國家“核高基”十二五、十三五重大專項任務。
2009年研製的固態發射機成功填補了我國在高波段百瓦量級大功率固態功率發射機的空白。此外公司承擔了“天宮二號”載人航天工程對海觀測用微波高度計雷達分系統中的固態發射機的研製工作；2018 年 6 月公司還為航天長征火箭技術公司提供“深圳一號”第一顆衛星天線的研製，自主研發的新型相控陣天線在即將運用於商用衛星市場的同時，未來也可配套於精確制導雷達、星載雷達及機載雷達等軍事武器裝備中。
下面再看看公司的財務等情況，以及一些客觀事實，其實次新股這些財務是次要的，看看就好。
從2015年到2018年，天箭科技營業收入分別為9436.01萬元、1.51億元、1.75億元、2.76億元，淨利潤分別為1889.60萬元、5598.05萬元、5549.80萬元、9955.50萬元。業務上看公司營業收入持續上漲，盈利能力也不斷變強。毛利率也還可以，同行業公司對比僅次於景嘉微。
但是，報告期內天箭科技應收賬款賬面餘額分別為5707.20萬元、1.09億元、1.47億元、2.41億元，佔營業收入比例分別為60.48%、72.08%、83.97%、87.01%。綜合公司收到應收票據來看，2015年至2018年，天箭科技應收賬款與應收商業承兌匯票餘額合計分別為9902.20萬元、1.41億元、1.71億元、2.76億元，佔營業收入的比例為104.94%、93.28%、97.69%、100.03%，達到了公司當年收入一樣的水平。
上述情況也對公司的現金流產生了極大的壓力，2015年至2018年，天箭科技經營活動產生的現金流量淨額分別為-1142.98萬元、731.80萬元、4683.12萬元、6059.64萬元，與公司同期獲得的淨利潤金額差距越來越大。2016年到2018年，公司現金及現金等價物淨增加額分別為1647.04萬元、7561.54萬元、-4788.48萬元，2018年現金淨額為大額負數。天箭科技的資金壓力可見一斑。
2016年，公司的淨利潤為5598.05萬元，較2015年的1889.6萬元翻倍，但2016年的營收同比2015年增長60.42%。而2017年營業收入同比2016年增長15.9%，淨利潤較2016年還出現了微幅下滑僅有5549.8萬元。2018年，在營收較2017年增長57.55%，淨利潤實現9955.5萬元較2017年大幅增長了79.38%。
綜合應收賬款與淨利潤、營業收入的對比情況來看，天箭科技或許在以高額應收賬款的形式在衝擊業績，提高報告期末的盈利水平，但是公司糟糕的現金流情況實在讓人難以忽視。
天箭科技的前身為成都鼎天微電技術有限公司（下稱“成都鼎天微電”），成立於2005年，初始股東為伍文英、陳亞平、劉穎強、張孝誠、梅宏、鼎天軟件有限公司、四川省國際經濟科技發展促進會。在2005年到2017年之間，成都鼎天微電先後進行了3次增資、6次股權轉讓，並進行了更名，更名為天箭有限，公司整體變更設立股份公司，股東變為樓繼勇、陳鐳、梅宏。公司實控人也由伍文英變為樓繼勇，公司前身成都鼎天微電最初的創始股東到了2017年僅剩梅宏一人。
追溯到2007年，公司包括伍文英、陳亞平、張孝誠、鼎天軟件有限公司在內的部分創始人股東退出，招股書披露因成都鼎天微電研發階段處於虧損狀態，部分創始股東基於自身投資策略和商業判斷而決定退出。但根據招股書顯示，2005年和2006年公司技術已經實現突破，並已開始進入應用階段，這是否存在前後矛盾？這就需要上會時，天箭科技好好解釋了。
此外，公司歷史上的多次股權轉讓價格也或存利益輸送之嫌。
天箭科技在2017年之前的股權轉讓和增資都是以1元/註冊資本作價，但2017年8月，梅宏將其130.00萬元出資額（佔註冊資本的13.00%）轉讓給陳鐳，轉讓價格卻為20元/出資額。
而在2017年12月，天箭科技將註冊資本由5000.00萬元增至5360.00萬元，分別由禾興創達以551.20萬元認繳新增註冊資本137.80萬元，嘉華合達以462.80萬元認繳新增註冊資本115.70萬元，科源天創以426.00萬元認繳新增註冊資本106.50萬元，超出部分均計入公司資本公積，增資價格為4元/出資額。天箭科技在同一年中的股權轉讓價格為增資價格的5倍，那公司的每一份出資額價格到底是20元還是4元？這其中是否存在利益輸送呢？
存在疑問的股權轉讓不止這一起，在天箭科技2009年6月9日股東會上，公司同意樓繼勇將其持有的35.00萬元出資額轉讓予四川省國際經濟科技發展促進會。在幾年後的2012年1月5日股東會上，公司又同意四川省國際經濟科技發展促進會將其持有的50.00萬元出資額轉讓予樓繼勇。這一進一出同樣比較奇怪？招股書中也沒有做出合理的解釋。
除了股權交易存在重重疑問，天箭科技自身的內控也讓人有些不放心。
公司在招股書中宣稱不存在重大違法違規行為，但是2017年，公司卻因未能及時繳納稅收，產生了197.37萬元的滯納金，滯納金金額接近200萬，算是金額較大的稅務問題了，公司在財務管理上可能存在一些問題。
除此之外，天箭科技還通過關聯方南充科德以受託支付方式取得貸款，存在涉嫌“騙貸”或者“轉貸”的情況。同時，根據招股書披露，天箭科技向關聯方南充科德拆出3300萬元資金，最終由公司主要股東梅宏用於非經營性用途，並且未及時通過內部流程審核，這或涉嫌違規的關聯方資金佔用。目前，該關聯方南充科德已經註銷解散，這也比較奇怪。
在關聯交易不規範，出現大額資金拆借的同時，公司高管人員的變動也是極為頻繁。
不過，綜合來說是一家值得關注的公司，重點關注。
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