什麼是空頭
空頭，別稱看空、沽空，是一種個股、期貨交易等市場的實際操作方式。當投資者預估將來市場行情下跌，便籌集資金財產按現階段價錢售出，待市場行情下跌後再買入償還，以獲得價差盈利。籌集資金的財產大多數為股指和期貨合約。空頭買賣個人行為的特性為先賣後買，事實上很象商業服務中的賒貨買賣方式。
因為期貨合約無需等候交收，可立即遷移給別人，合約售出其術不在乎最終交收給誰，要是能接到錢就可以，有投機性要求的投資者當然機警的發覺這在其中蘊含著無限的概率。以小麥期貨為例，在我們唱空小麥期貨時，只必須努力十分之一的資金便能夠對小麥價格開展猜想。並且人們不但能夠做為買家，還可以在沒有栽種一切麥子的狀況下，立即售出麥子期貨合約。假如麥價如預估般下跌，人們再買進一樣的期貨合約開展強制平倉，如此一來在沒栽種一切麥子的狀況下，人們僅憑著小麥價格的下跌而獲利。假如麥子價格比不上預估，反倒升高得話，人們也不必擔心交收麥子商品的難題，一樣買進合約強制平倉，損傷的也是現錢。
空頭與投機
空頭買賣通常被覺得是投機家的專利權，投機性也一直是一個備受異議的專有名詞。投機家常常被當做是資產市場發展趨勢系統進程中的寄生蟲，她們並不創造價值，但卻能從這當中牟取暴利。其實不是，投機性買賣大大增加了市場的流通性，提升了成交量，提升了市場的參加者，這種都有利於保證市場造成最公平的價錢；經紀人們也很善於見到大家熱衷投機性，由於她們能夠藉此機會開展經常的買賣給自己提升很多的提成
令人矚目的美國金融危機中，也一些沒名氣的平凡人在美國貸款買房子的風潮中看空房市，最後開演一出“BAdBeat”，史提夫·艾斯曼就是說在其中的一員。與德州牌局裡“BadBeat”徹底藉助運勢和勇氣不一樣，在艾斯曼這次“大逆轉空頭”中起關鍵功效的是他保持清醒的大腦，及其勤勤懇懇的調查報告。艾斯曼本來是一名刑事辯護律師，由於情緒不穩定非常容易興奮，被取消了律師資格。以後艾斯曼去奧本海默做投資分析師，因為工作能力優異，迅速建立了自身的對沖積金精英團隊。
空頭需要一個清醒的大腦
有些人說艾斯曼是極少數看得出住房貸款泡沫的投資人，實際上發覺住房貸款泡沫不會太難，認可住房貸款泡沫更難。艾斯曼的精英團隊根據一次不經意的機遇瞭解了住房貸款市場有“內幕”，她們只是剖析了一小部分住房貸款數據信息就發覺了難題。艾斯曼馬上帶人走訪調查了很多買房者，驚訝的發覺她們很多人沒有平穩收益，買房資金“以貸養貸”，乃至無業人員都能經過中介公司從金融機構得到數筆借款。原先美國華爾街大投資銀行根據數據信息研究發現從2003年剛開始美國房價就一直處在平穩的發展期，她們評定就算給一些個人信用情況令人擔憂的人借款買房，就算毀約也可收回房地產，風險性並不大。因此他們剛開始聯合銀行小牛在線組織去派發許多垃圾借款，並把這種垃圾借款打包製成住宅抵押借款證劵（MBS），推廣至金融業市場。評級公司即便爭奪MBS定級業務流程這方面“蛋糕”，也甘願違反標準，競相為毀約率非常高的MBS商品評A級。當基本上全部市場參加者杯觥交錯，沉浸在房地產業虛假繁榮的泡沫裡時，艾斯曼學會放下高腳杯，面對實際。他馬上使用所有資金創建了MBS空頭合約，最後盈利超出10億美金。
艾斯曼的例證被美國金融新聞記者麥克爾劉易斯注意到，並寫出的知名的半實錄金融業著作《TheBigShort》。在書的尾頁，寫著列夫·托爾斯泰的一句話：“假如一個人沒有產生一切偏見，即使他再笨，也可以瞭解最艱難的難題。可是，假如一個人確信，這些擺放在他眼前的難題他早就不在話下，沒有一切的顧慮，那麼，即使他再聰慧，他也沒法瞭解非常簡單的事兒”。沒有錯，針對眾多投資者而言，空頭不但必須紮紮實實的技術性工作能力，也必須保持清醒的大腦。只能沒有成見，客觀性公平的去對待市場，才可以進行一次精彩紛呈的空頭。
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