昨日原油衝高回落收漲近20%。我們前期提示，低油價將導致頁岩油生產商進入破產。進而影響美國的金融秩序，美國有望協調沙特和俄羅斯減產。沙特表示希望美國、加拿大為代表的G20國家也加入到減產行列之中，如果美國最終能夠加入，那麼其他國家大概率也會參與。
我們在3月23日曾建議戰略性做多，當日SC最低213，近日繼續建議做多，認為隨著近月的快速上漲，CONTANGO月差會縮小，做多換月月差也縮小。
特朗普發推稱已與沙特王儲薩勒曼及俄羅斯總統普京達成共識，三方決定聯合減產 1000-1500 萬桶/日。雖然無法完全抵消全球當前 2500 萬桶/日的需求減少，但仍舊是基本面的重大利好，國際原油市場聞風大漲，布倫特原油一度上漲超 10 美元/桶。
國際油價暫時擺脫底部區域出現企穩跡象。隨後沙特出面澄清稱： 1、該國產量將回到 900 萬桶/日水平，即僅比當前 1200 萬桶/日產能低 300 萬桶/日。 （3）即使是 300 萬桶/日減產也要以美國、加拿大、墨西哥等產油國聯合減產為前提。
早在3月初，沙特就已降低其出口歐洲的官方售價，降幅為有史以來的最高水平。打折後沙特對歐洲的原油售價實際上降至每桶10美元左右。委內瑞拉已經用盡其儲備原油的空間，開始以5美元/桶的價格出售原油以滿足不斷下降的原油需求，並找到不害怕被美國製裁的買家。
俄羅斯方面稱並沒有與沙特就減產問題進行討論，同時表示正在按照 20 美元/桶水平編制 2020 年預算。俄能源部長表示，“可以肯定，即使採納沙特阿拉伯提出的每天減產150萬桶建議，在目前情況下，歐佩克減產協議也是於事無補”。
昨日，特朗普一則推特讓原油價格盤中飆漲40%。特朗普稱，他已經說服沙特和俄羅斯聯合減產1000-1500萬桶/天，但隨後，沙特表示，當前最好的場景是減產600萬桶/日，不確定特朗普是如何得到此前那些數據，也不確定他心中有哪些國家將加入減產，關於減產1000萬桶/日及以上幅度的言論是誇張的說法。美國高級官員稱，美國無法對強制性的國內石油供應削減進行協調，美國總統特朗普沒有計劃要求國內產油商就具體的減產幅度達成一致。原油價格隨後縮小近半漲幅，最終收盤漲20%。
面對近期在石油價格戰的基礎上還有疫情嚴重打擊需求，引發市場擔憂原油的供應過剩導致庫存過剩，這或將迫使前所未有規模的大量原油產能關閉，美國的頁岩油生產商同樣面臨類似的問題，或許這會是頁岩油進入到真正意義上的大洗牌階段。
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