華正新材主要從事覆銅板材料、功能性複合材料和交通物流用複合材料等產品的設計、研發、生產及銷售，產品廣泛應用於通訊信息交換系統、雲計算儲存系統、自動駕駛信號採集系統、物聯網射頻系統、醫療設備、軌道交通、新能源、綠色物流等各大領域。
2019 年公司實現主營業務收入 199,774.54 萬元，比上年增長 18.41%，其中：
1、覆銅板：
2019 年公司生產覆銅板 1,422.84 萬張，比上年增加 40.23%；銷售覆銅板 1,417.49 萬張，比
上年增加 44.42%；營業收入 140,723.81 萬元，比上年增加 27.28%。
2、導熱材料：
2019 年公司生產導熱材料 134.82 萬平方米，比上年增加 4.75%；銷售導熱材料 140.42 萬平
方米，比上年增加 2.73%；營業收入 15,827.32 萬元，比上年增加 2.82%。
3、功能性複合材料：
2019 年公司生產功能性複合材料 1,640.23 噸，外購 38.90 噸，合計 1,679.13 噸，比上年減
少 56.89%；銷售功能性複合材料 1,904.97 噸，比上年減少 50.46%；營業收入 13,454.09 萬元，
比上年減少 25.25%。
4、交通物流用複合材料：
2019 年公司生產交通物流用複合材料 163.86 萬平方米，比上年增加 7.89%；銷售交通物流用
複合材料 170.11 萬平方米，比上年增加 19.24%；營業收入 25,596.25 萬元，比上年增加 21.29%。
5、其他材料：
2019 年公司其他材料實現營業收入 4,173.05 萬元，比上年增加 16.00%。
成本分析其他情況說明
覆銅板：
本期產量較上期增加 40.23%，總生產成本增加 19.14%。主要原因系報告期內覆銅板產品結構
變化，平均單位成本下降。
導熱材料：
本期產量較上期增加 4.75%，總生產成本增加 7.91%。主要原因系報告期內委託加工量減少，
導致委託加工費降低，直接人工和製造費用增加。
功能性複合材料：
本期產量較上期減少 56.89%，總生產成本較上期減少 34.38%。主要原因系本報告期內產品結
構變化，平均單位成本上升。
交通物流用複合材料：
本期產量較上期增加 7.89%，總生產成本增加 19.67%。主要原因系產品升級，平均單位成本
上升。
我們來看一下華正新材母公司資產負債表。
總資產年末16.2億，年初14.8億，報告期內母公司資產增加9.4% 。
母公司資產增加的四大動力為：
經營性負債年末6億，年初5億；金融性負債年末4.35，年初4億；
股東入資年末3.04億，年初3.34億；利潤積累年末2.39億，年初2.15億。
由此我們看出母公司資產增加的動力排名為：1.經營性負債，2金融負債 3股東入資 4利潤積累。
年末比年初，經營性負債增加1億，利潤積累增加2千萬，股本入資減少3千萬（回購公司股份導致），金融性負債多了3千萬。
業務開展還是很不錯的。
母公司控制性投資的擴張效應。
我們來看一看母公司控制性投資的擴張效應。
長期股權投資 ： 母公司長期股權投資減去合併長期投資 為3.7億。
其他應收款：母公司其他應收款減去合併報表其他應收款為0.18億。
預付賬款：方法同上，為負數，不計。
三項相加是3.9左右。
不到4億的控制性投資，所取得的擴張效應是多少？用合併報表總資產減去母公司總資產為7.9億。
母公司用4億的控制性投資，撬動了合併報表總資產7.9億的資產增加，可以說是非常優秀的。也說明子公司的經營今年也是非常良好的。
閱讀更多 四葉投資 的文章
