海外疫情
美聯儲和各國央行的印錢放水，本質都是在“買時間”，化解疫情穩定前的流動性危機。各國財政部花樣擴大基建，本質都是在“託底需求”，避免經濟從衰退陷入蕭條。
央媽財爸共同出手，旨在避免疫情結束前債務危機的發生，這是一個和時間賽跑的殘酷“遊戲”。
所以政策有效與否，一方面看爸媽的愛有多深，另一方面看疫情控制的過程有多快。對第二點，難言樂觀。
從全球疫情的特徵看，目前仍處於典型的左側加速期，拐點尚遠：
1）全球單日新增確診病例仍在繼續創新高；
2）海外第一批國家（韓國、意大利、伊朗、日本）中仍只有韓國確認拐點，意大利最近6天數據沒有超過3月21日高點，但由於維持高位，是否拐點很難確認；伊朗則單日新增創新高；日本形勢不明朗。
3）海外第二批國家（法國、德國、西班牙、美國等）目前都未確認拐點。其中德國數據趨勢相對稍好；法國、西班牙情況仍不明朗；美國新增確診處於典型加速期。
4）海外第三批國家（巴西、智利、厄瓜多爾、巴拿馬、阿根廷、墨西哥、印度、馬來西亞、以色列、南非等）中，拉美國家都基本處於加速期，亞洲國家則趨勢不明朗。第三批國家均是3月之後疫情顯性化，即使防控推進順利，則結束時間也會更晚。
ZZJ會議
3月27日ZZJ會議強調“努力完成全年經濟社會發展目標任務，確保實現決勝全面建成小康社會、決戰脫貧攻堅目標任務”，總體定調依然積極。
部分券商認為這意味著GDP較2010年翻翻目標不變，個人不能認同，因為這意味著後幾個季度的GDP同比增速要在8%以上，怎麼想都不現實。
個人認為比較樂觀的預期是2季度以後經濟增速有望恢復到6%左右甚至以上水平，全年經濟增速有望達到3.5%-4%左右，保就業穩就業。
這一目標的實現離不開此次會議提到的適當提高財政赤字率、發行特別國債、增加地方政府專項債券規模等措施。
這幾項都在券商的預期之中，沒有大超預期。但鑑於目前市場缺乏主線，新老基建可能會迎來資金的短暫炒作。
市場很弱，輕倉低吸尚可，最好不要看到個主題就去追高，小心被反覆收割。
老基建發力系統性利好建築、園林、水泥、化工、房地產、工程機械、廚電產業鏈。下圖值得收藏：
軍工
疫情衝擊全球產業鏈，在大內需板塊中，我國國防建設正處於“補償式”發展階段，軍隊對新型武器裝備有剛性需求，推動行業在宏觀經濟整體承壓的情況下有相對較好的基本面支撐。
從成長性上看：
1）軍工行業大都為內需需求，天然具備弱週期屬性，中長期具備保持高於GDP增速複合增長的能力，2019年我國軍費預算增速為7.5%，且近年來增速保持穩定，逆週期投資價值凸顯；
2）軍工訂單的生產和交付多集中於後半年，一季度停工停產影響不大；
3）軍改進入中後期，軍品訂單有望獲得恢復性和補償性增長。
宏觀經濟下行壓力不斷增大，軍工行業卻是高度景氣向上，同其餘行業相比，愈加具有比較優勢。
截至3月27日，共有109家軍工行業上市公司披露了業績快報或年報，部分軍工裝備上游原材料上市公司（如光威復材、鋼研高納、楚江新材、中簡科技等）、軍工電子元器件上市公司（耐威科技、亞光科技、宏達電子等）及軍工信息化裝備上市公司（傑賽科技、大立科技、高德紅外等）業績增漲。
截至3月27日，共有8家上市公司披露了一季度業績預告，其中有5家上市公司（星網宇達、華力創通、紅相股份、宏大爆破、中簡科技）實現業績預增，進一步體現了疫情下軍工需求的強勁態勢，疊加企業有序復產助力企業相關業務的增長.
從改革層面看：
1）央企混改不斷推動，目前南北船戰略性重組已經完成，未來軍工資產證券化率有望持續提升；
2）國務院頒佈最新的央企上市公司股權激勵政策，後續相關公司股權激勵計劃值得期待；
3）軍品定價機制改革落地有望改善行業生產效率。
從市場風格角度看：
以天基互聯網、大飛機、軍工電子等為代表的新興動能由於具有更大民用市場想象空間，在市場風險偏好較高時表現出了較好的彈性；
而在近期市場出現較大調整時，中航沈飛、中直股份、中航機電等中下游核心軍工資產則依靠其長期的穩健增長和稀缺的產業鏈地位，表現出較好的個股韌性。
對“彈性”還是“韌性”的選擇取決於資金風格。
參考研報：
《中信證券-軍工的“新聲”》
《中航證券-借問瘟君欲何往，風物長宜放眼量》
《民生證券-業績增長確定，軍工配置價值顯著》
數據看盤
1、短線情緒觀察
2、北向資金
分時走勢體現的流入數據=已成交數據+在委託但還沒有成交的額度，實際成交金額以日線圖數據為準。3月27日北向資金淨流入34.14億。
3、龍虎榜機構狙擊
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