當前的美股熊市展現出了許多與前兩次危機（“ Dot.com”和“金融危機”）相同的技術特徵 。
三次危機的比較
市場都經歷了拋物線式的上升，達到了最初的峰值。隨之而來的是下跌，此後不久再反彈，甚至創下歷史新高。
他們繼續寄希望於牛市將繼續下去。但他們錯了。
從純粹的技術角度來看，極端的下行延伸以及潛在的賣空疲軟已經做好了伏筆。
如下圖所示，在市場從先前的高點下跌35％之後，反彈至38.2％的斐波那契回撤將意味著上漲20％。這種情形將“引誘”投資者回到市場，認為“熊市”已經結束。
這通常會給不知情的投資者帶來最大的痛苦！很多人被套在這裡。造成這種情況的原因有很多，但主要是被困在近期下跌中的投資者將利用漲勢永久“逃離”市場！
回顧2008年，許多指標表明“熊市”才剛剛開始。雖然這並不排除反彈勢頭相當強勁，但它暗示，隨著熊市結束其週期，任何反彈都將最終失敗。
在下面的月度圖表中可以更清楚地看到這一點，該圖表使用斐波那契回撤來查看先前的牛市和熊市。如圖所示，從之前兩個牛市“泡沫”的峰值來看，在“ Dot.com”崩潰期間，市場反轉了61.8％的漲幅，在“金融危機”期間反轉了超過100％的漲幅。
鑑於當前的牛市週期比之前的兩個牛市都更長，更槓桿化和更長，因此38.2％的跌幅不太可能滿足這一轉變的要求。我們的標準普爾500指數最終目標是1600-1800，如下圖所示。
目前標準普爾指數的前兩個牛市峰值與長期牛市趨勢一致，約為1600點。鑑於目前所有刺激措施已注入市場，我們將熊市底部目標擴大至1600-1800。
是的，市場將會反彈，而且可能會大幅反彈。只是不要忘記在“熊市回報”之前採取行動，進行更改並掌握交易的正確性。
鮑勃·法雷爾的投資規則第8條：
熊市分為三個階段：
1，急劇下跌；
2，反射性反彈；
3，長期下跌；
也就是說，熊市通常以急劇而迅速的下跌開始。下降之後，出現超賣反彈，回撤了部分下降。
然後，隨著基本面惡化，長期下跌將以較慢和較慢的速度繼續。
道瓊斯工業平均指數還暗示，熊市包括三個下跌分支，中間有反射性反彈。
上圖顯示了最近兩個熊市週期的階段表現。
不出所料，“第一階段”的拋售是殘酷的。
拋售引發了“反思性反彈”。對於許多人來說，他們會“ 覺得”他們“安全”。這就是“熊市”如何誘使投資者重新進入“第三階段”。
就像在2000年和2008年一樣，媒體/華爾街將告訴您“堅持下去”。不幸的是，當“階段3”完成時，已經沒有人想要“購買”任何東西。【END】
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