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報告提綱：
- 鋰電性價比提升，打開非動力增量市場
- 5G開啟後備電源升級週期，鋰電或成主流
- 國內電力儲能方興未艾，靜待經濟性拐點
- 海外電力儲能爆發邊緣，增量尤為可觀
報告摘要：
1、鋰電性價比提升，打開非動力增量市場
技術進步帶動鋰電成本下移，性價比日益凸顯
- 鋰離子電池在能量密度、充放電性能、循環壽命、低溫性能等方面具備比較優勢，主要應用於3C、動力等場景;因成本較高，在更加註重 性價比的通信儲能、電力儲能等市場，過去仍以鉛酸電池為主。
- 隨著產業資本湧入，鋰電技術加速進步，成本實現跨越式的下降，目前動力用的磷酸鐵鋰電池價格僅1元/Wh左右，伴隨後續的持續降本， 與鉛酸電池的價差有望進一步收窄。
通信儲能性能要求提升，電力儲能核心是經濟性
- 具體分析來看，數據中心後備電源看重安全性，目前及未來預計均將以鉛酸為主;通信基站電源目前主要為鉛酸，伴隨5G小體積、高功耗 趨勢，鋰電綜合性能優勢有望展現;調峰用的電力儲能注重生命週期的經濟性，鋰電、鉛炭旗鼓相當，未來競爭主要看其成本與循環壽命 的改善趨勢;調頻電力儲能要求快速響應，鋰電池具備比較優勢。因此可以看出，通信儲能、電力儲能將是未來鋰電池需求的重要增量。
通信儲能:5G帶動下運營商逐步加大采購力度
- 根據GGII數據，2017-2019年國內鋰電通信後備電源企業出貨量分別為1.2、3.2、5.5GWh，同比保持高增長;
- 早期國內通信後備電源基本採用鉛酸方案，但海外市場有鋰電需求，貢獻了較大的需求體量;近年來伴隨鋰電池成本下降，以及前期新能源車動力電池部分電池退役，後備電源採用鋰電池方案開始增多。
- 2020年3月，中國移動發佈6.1億Ah(約2GWh)，限價25億元的鐵鋰電池招標，再度引爆市場。
電網儲能:產業初具規模，爆發之勢漸起
- 電力儲能市場在可再生能源發電規模增大、鋰電成本降低帶動下，呈現逐步爆發的趨勢;根據BNEF數據，2018年全球儲能裝機功率為 3.9GW，裝機容量為8.5GWh，主要得益於韓國市場的爆發，而2019年受韓國儲能起火事件及國內儲能不納入輸配電價影響，裝機功率降 至2.7GW，裝機容量為5.5GWh，但從趨勢上仍漸有爆發趨勢，這一點從儲能電池的出貨上可以得到反映(預計出貨到裝機存在時滯)， 根據三星SDI的相關數據，2019年全球儲能電池出貨量12.6GWh，同比僅增長4%，但其預計2020年將恢復26%的增長。
2、5G開啟後備電源升級週期，鋰電或成主流
後備電源將受益於5G基站建設帶來的升級週期
- 後備電源主要滿足通信基站的備電需求，目前我國建成的4G基站數量超過 400萬個，後續將以更換為主;
- 5G技術發展將帶來增量需求:1)5G基站包括新建、擴容，考慮到5G功耗 更大，需要更換大容量的電池;2)5G預計新增超千萬個小基站需求;
- 考慮5G技術的推廣節奏，預計2020-2021年將逐步步入建設高峰，宏基站 建設將達到70、100萬個，帶來後備電源需求的快速增長。
功耗大幅提升，5G帶來後備電源空間顯著擴容
- 5G基站包含AAU(最大功耗1000-1400W)、BBU(最大功耗2000W左右)等設備，考慮到可能使用多個AAU，整體功耗或達到3000- 5000W，相比4G不到1000W的功耗增加3-5倍;
- 近兩年電網用電質量明顯提升，斷電概率大幅降低，使得通信基站備電時長的要求降低，過去可能需要2-6h，未來或降低至2-3h，我們 假設5G平均備電時長3h，則對於單個電站後備電源的需求相當於4G的4倍以上。
鐵鋰因能量密度、循環性能優勢，滲透率或提升
- 5G後備電源中鐵鋰電池的滲透率有望提升，主要基於:1)5G功耗增大，備電需求擴容，考慮到基站對空間、承重等要求，能量密度更高 的鋰電池具備比較優勢;2)5G功耗增加將明顯增加用電需求，進而使得基站運營成本抬升，而其中一種降本方案即應用後備電源進行削 峰填谷，若商業模式最終可有效實現，對於循環性能更好的鋰電池或鉛炭電池將具備比較優勢。
- 鋰電池在成本和安全性上仍弱於鉛酸電池，尤其是在相對重要的核心站上，鉛酸仍有應用空間。
預計2020年通信後備電源的鐵鋰需求接近8GWh
- 未來通信後備電源的需求增長主要 來自於新建的5G宏基站、4G基站 擴容、5G小基站建設以及存量更換;
- 目前我國建成的4G基站數量超過400萬個，2020年預計新增10萬個，其餘後備電源以更換為主;
- 5G技術發展將帶來增量需求，預計2020、2021年5G基站新建數量分 別為70、100萬個;小基站於2021 年起加速建設，預計2021年達到 200萬個的量級;
- 在假設一定的備電容量以及鐵鋰電 池滲透率的情況下，我們預計 2020-2021年國內後備電源需求分 別為11.4、15.0GWh，其中鐵鋰電 池的需求分別為8.3、12.0GWh;
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報告內容：
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