近日，雲集公佈2019年四季度及全年財報。數據顯示，2019年雲集GMV為352億元，實現總收入116.72億元。全年淨虧損為1.24億元，同比擴大121%。按照非通用會計準則統計口徑，雲集調整後的2019年淨利潤為440萬元，而2018年全年淨虧損達到200萬元。
據公開資料顯示，雲集成立於2015年，是一家自營電商平臺，採用社交電商的方式，通過用戶的社交網絡來銷售。雲集於2019年5月3日在納斯達克掛牌上市，被譽為“中國會員電商赴美第一股”。
四季度營收大降45%
從季度營收的變化可以看到，雲集2019年第二、三、四季度的營收下降明顯，其第四季度營收為24.494億元，同比下降45.15%，該數值在第二、三季度分別為5.9%和-10.1%，也就是說從第二季度開始，雲集的營收增速就一路下滑。
據2019年全年及四季度財報。公司四季度實現營收24.49億元，相比上年同期的44.66億元減少了45%。當季淨虧損490萬元，較上年同期860萬元虧損額有所收窄。
2019年全年，雲集淨虧損1.24億元，上年虧損為0.56億元。截至2019年12月31日，公司累計擁有會員數量1380萬，相比2019年9月30日的1230萬增加12.3% 。
對於四季度營收大幅下降現象，雲集在財報中解釋，主要是銷售商品收入減少所致，同時公司市場業務所佔份額增加。究其原因，與雲集主要開放第三方商城的業務轉型有關。在財報中，雲集解釋稱，四季度營收的降低，“主要是由於商品銷售收入的減少，其減少主要是商城業務在公司業務中所佔比例增加所致”。
業內人士表示，雲集推出商城業務不難理解，畢竟該業務毛利率更高，同時還可降低對於自營業務的過度依賴。
“自營+商城”模式轉變
據瞭解，雲集在成立之初採用了多級分銷模式。在這種裂變式分銷模式下，雲集的規模快速擴張，但關於雲集涉嫌傳銷的質疑聲也從未間斷。
2017年5月，浙江杭州濱江市場監督管理局發佈《行政處罰決定書》稱，雲集開展經營活動中，存在“入門費”“拉人頭”“團隊計酬”等行為，沒收其違法所得約808萬元，罰款150萬元，合計罰沒958萬元。同年8月，雲集科技全資子公司“浙江集商網絡科技有限公司”旗下微信公眾號被騰訊永久封號。
由於曾陷入“傳銷”風波，雲集的上市之路也充滿爭議，政策合規性問題仍是投資者的關注重點。為了規避風險，雲集將分銷模式控制在三層以內。根據雲集現有規定，第三代用戶成為鑽石會員時，獎勵只會給第二代用戶，與第一代用戶無關。
開始的多級分銷模式，到“會員電商”，再到“自營+商城”模式轉變。加碼商城業務，雲集很明顯的意圖是將一些較為成熟、毛利較低的品牌轉到商城平臺，減少了其在物流、客服和運營人力等的方面的投入
對於四季度營收大幅下降，雲集表示自身主動戰略調整所致，公司去年將重點轉向毛利率更高的市場業務，降低對成本過高自營業務的依賴，即從自營向“自營+商城”模式轉變。
值得注意的是，雲集將其定位為由社交驅動的精品會員電商，主要向高生活品質用戶提供優質產品，在成為其會員前需要交納一定金額會費。雲集會員既是消費者，同時也是商品信息與用戶的連接著、微小代言人。在雲集1000多萬會員中，95%為女性。
業內人士認為，這一模式導致雲集很難像拼多多那樣實現快速的用戶裂變，難以形成規模效應，從而阻礙其盈利能力。
結語
雖然在非通用會計準則下，雲集四季度實現了扭虧為盈，但綜合來看，長期的虧損已成為雲集不可言說的痛，如果這一問題不能解決，雲集的未來發展堪憂。
雖然雲集綜合了多種玩法，包括S2b2C模式、會員制度、社交電商、直銷等，如今又通過商城業務增加了平臺模式，但是能否快速實現用戶裂變，形成規模效應，仍是待解之謎。
華牛原創 作者 孫麗 圖片來源 攝圖網
閱讀更多 驅動中國 的文章
