財聯社（合肥，記者 查道坤 劉夢然）訊，安徽省推進企業科創板上市的工作仍在緊鑼密鼓進行中。通過查詢上交所科創板股票審核動態，目前共計5家皖企正“闖關”科創板IPO。
其中，距離實現科創板上市目標最近的為國盾量子，目前已成功過會，正處於提交註冊狀態。另外4家為埃夫特、合肥江航、大地熊以及皖儀科技。在審核狀態上，埃夫特、合肥江航以及大地熊目前均因財務數據過期處於中止狀態。
皖儀科技於今年3月18日恢復發行上市審核，並於日前回復了首輪問詢。以此來看，皖儀科技的科創板之路再下一城。
利潤主要來自於政府補助
根據招股書顯示，皖儀科技是一家專業從事環保在線監測儀器、檢漏儀器、實驗室分析儀器、電子測量儀器等分析檢測儀器的研發、生產、銷售和提供相關技術服務的高新技術企業。根據證監會行業分類，公司屬於儀器儀表製造業。
公司前身為合肥皖儀科技有限公司，成立於2003年6月26日，註冊資本50萬元，股東臧牧和黃文平分別出資33萬元和17萬元，對應出資比例為66%和34%。2010年6月，公司改制設立安徽皖儀科技股份有限公司。
在上市標準上，公司選擇包容性更強第一套標準，即預計市值不低於人民幣10億元，最近兩年淨利潤均為正且累計淨利潤不低於人民幣5000萬元，或者預計市值不低於人民幣10億元，最近一年淨利潤為正且營業收入不低於人民幣1億元。
在財務數據上，皖儀科技2017年度、2018年度歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為3925.08萬元、4383.28萬元。儘管在淨利潤上不達標，不過2018年皖儀科技營業收入為32646.72萬元，按照可比同行業上市公司的估值水平，皖儀科技預計市值不低於10億元。
對此，有市場分析人士告訴財聯社記者，截止目前在科創板擬申報企業中，有80%以上企業出於謹慎性考慮選擇第一套標準，而很多創新型企業還在核心產品的研發過程中，收入利潤有限也是重要原因。
值得注意的是，政府補助一直在公司利潤總額中的佔比維持在較高水平。2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月，皖儀科技政府補助金額分別為2499.58萬元、2711.53萬元、2806.42萬元和1141.56萬元，佔當期利潤總額的比例分別為71.59%、47.96%、47.05%和234.61%。
對此，券商行業分析師宋昕對財聯社記者說，“雖然科創板上市，公司的利潤並不是主要考核標準，但是利潤高度依賴政府的補貼，那麼對公司的影響是非常大的，這個補貼補刀什麼時候，一旦補貼減少或者取消，公司的利潤將會出現斷崖式下跌，這裡面的風險就比較大了。”
主營產品市場佔比較低
儘管科創板打破以盈利能力為標準評價體系，不過從首輪問詢情況來看，營收能力仍然是上交所關注的重點之一。
首輪問詢中，上交所要求皖儀科技對兩家控股子公司白鷺電子和引躍科技業務情況進行說明。根據招股書披露，白鷺電子2018年淨利潤為362.74萬元，2019年1-6月淨利潤為-184.61萬元，業績下滑較快。引躍科技自2017年設立以來尚未開展經營業務。
對此，公司解釋稱白鷺電子2019年度銷售收入集中在下半年實現，2019年度經營業績未出現大幅變動。此外，引躍科技設立之初就未有實際經營計劃，目前正在註銷中。
值得一提的是，皖儀科技還面臨較大的市場競爭壓力。據悉，皖儀科技生產的環境在線儀器行業新進入者面臨認證條件嚴格、週期長、費用高等困難，建成基本的系列化產品線需要5-8年的時間，行業新進入者面臨較高的技術壁壘。
而皖儀科技營收佔比最高業務為環保在線檢測儀器及運維，不過該項業務卻面臨市場佔有率低的處境。
根據招股書顯示，環保在線檢測儀器及運維在報告期內收入佔主營業務收入的比例為37.19%、50.75%、60.11%和56.74%。根據此次補充披露情況，皖儀科技環保在線監測儀器及運維服務在國內競爭對手主要包括雪迪龍、先河環保、聚光科技、天瑞儀器、力合科技。2018年，皖儀科技該業務收入1.86億元，市場佔有率約為2.56%。
在另一項實驗室分析儀器業務上，國內市場基本上被國際巨頭壟斷，報告期內除2016年外，均不足2000萬元，市場佔有率同樣較低。檢漏儀器和電子測量儀器業務目前則缺乏由權威機構發佈的細分行業市場佔有率或排名數據。
對於市場空間是否存在被同行業擠壓、市場佔有率會進一步降低的風險，皖儀科技表示通過差異化市場策略以及多年的技術積累、研發投入、市場開拓，具有較強的市場競爭力；在檢漏儀器領域國內市場競爭中佔據領先地位，產品已實現進口替代。
針對上交所的問詢，財聯社記者聯繫皖儀科技，公司回應稱，相關問題已經在回覆中給予明確說明，不便再做其他解釋和回覆。
皖企申報企業研發投入對比
截至2019年末，安徽上市公司數量已達105家，居全國第9位。當年三隻松鼠、交建股份、嘉美包裝等3家公司順利掛牌上市，眾泰汽車變更註冊地至浙江，*ST華信則因連續20個交易日股價低於面值而被摘牌。
儘管安徽上市公司數量在中部地區居於前列，不過科創板企業目前仍未實現零的突破。截至目前，科創板受理企業214家，註冊生效98家，佔比45.79%，其中92家科創企業掛牌上市，6家企業處於發行定價階段，上市在即。
在已掛牌上市科創板企業中，暫無安徽上市公司身影。目前安徽省有5家科創板申報企業，其中國盾量子已成功過會，正處於提交註冊狀態，將是安徽首家科創板上市企業。
其餘四家申報企業中，埃夫特於2019年6月最早披露招股說明書。今年1月7日，公司因關於EVOLUT、WFC商譽減值、GME涉稅、對EVOLUT控制以及會計基礎等問題被第四輪問詢，目前因財務數據過期中止審核。
2019年末，安徽科創板申報企業迎來一波小高潮，合肥江航、大地熊新材料和皖儀科技先後提交招股書。按照中國證監會行業分類標準，3家公司均為製造業企業，合肥江航主業為鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備製造；大地熊新材料從事的是計算機、通信和其他電子設備通信製造。
作為科創板申報企業，研發投入是考驗其“成色”的重要指標之一。財聯社記者根據招股書梳理，除國盾量子外，皖儀科技研發投入佔比在其餘安徽申報企業中相對最高。
皖儀科技2016年度、2017年度、2018年度以及2019年度發行人研發投入總額分別為3243.68萬元、3076.56萬元、3541.52萬元和5128.97萬元，持續增長。不過，在佔營收的比例上則有一定下滑，對應比例分別為16.65%、10.84%、10.85%和12.54%。
大地熊2016年—2019年上半年研發指出分別為1701.50萬元、2306.74萬元、2780.10萬元和1590.10萬元，對應所佔營業收入比例分別為5.80%、4.75%、4.80%和5.09%。
央企混改企業合肥江航2016年—2019年上半年期間研發費用分別為 2111.38 萬元、2,256.25 萬元、2,742.77 萬元和 1,047.70 萬元，佔各期營業收入的比例 分別為 2.75%、3.32%、4.15%和 2.99%。
埃夫特2016年—2018年研發費用分別為3596.75萬元、5323.81萬元和7042.92萬元，佔各期營業收入比例分別為8.86%、8.03%和5.91%。
有分析人士對財聯社記者表示，作為科創板的申請企業，研發投入是一項重要的考量標準，研發佔報告期費用比直接說明企業對研發投入的程度，這一指標關乎公司的科技含量及發展前景。不過公司所處的行業、發展階段，以及企業自身特性，也會影響到研發投入在營業收入中的佔比。
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