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說起電力股，很多投資者想到的應該就長江電力了，如雷guan耳。該股投資者數量高達10.5萬，受歡迎程度居電力股之首。
這幾日，長江電力在資本市場上操作很搶眼，接連增持三家電力公司：川投能源、國投電力、申能股份。看來手中現金不少，大有巴菲特用盤接黃金雨的即視感。目前，長江電力重倉持有A股八家電力公司：湖北能源、三峽水利、川投能源、國投電力、廣州發展、申能股份、桂冠電力、上海電力。而且還在國外佈局了電力業務，差不多算是電力之王了。
都說長江電力是隻好股票，但是老魚一直沒有動過手，想的原因很簡單:一是靠天吃飯的行業，也談不上競爭動力；二是產品即電力，沒有任何定價自主權。根據老魚的選股原則，這兩點就直接PASS了，不會再去細究其他了。
而長江電力自2003年上市以來，股價上漲已超10倍。相比80%以上的A股股票來說，是一隻大牛股了。
看來，還是老魚修行不到家、眼光與判斷力遠遠不夠，也沒能力對這隻股票進行深入研究。投資，不正是個人學習能力、理解能力、邏輯能力的變現麼。
投資者看好的理由，恰恰也包括老魚認為不好的地方：靠天吃飯也意味著壟斷、成本低；沒有自主定價權，發了電就上國網銷售，不愁賣。正所謂橫看成林側成峰。
更重要的是，長江電力有充足現金流、較高分紅率，堪稱現金奶牛；雖然增長不高，但是低估值也擺在那裡，總歸是一筆合算的買賣。
2019年，長江電力總營收498.86 億元（同比-2.59%），歸母淨利潤215.60 億元（同比-4.65%），扣非淨利潤211.59 億元（同比-4.06%）。至3月25日，今年股價跌幅僅為7.35%，也算是比較堅挺了。
那麼，覆盤歷史，哪些因素影響公司行情走勢？長江證券認為，資產收購的預期及業績的實際增長對公司超額收益起到積極作用；裝機的增長將直接帶來公司業務規模的提升，有望成為公司水電主業穩定運營後的盈利增長點。宏觀經濟疲軟及大盤弱市格局下，穩定的業績和高額分紅，使公司具備較強的投資防禦性。
總之，老魚認為，從歷史來看，長江電力是理性投資和價值投資者的經典之作。至於說未來能否取得較好的投資收益，更多取決於大勢、還有投資者的預期收益以及心態。
長江電力資料
長江電力，全稱中國長江電力股份有限公司，由中國長江三峽集團有限公司（以下簡稱“中國三峽集團”）作為主發起人設立的股份有限公司。公司創立於2002年9月29日，2003年11月在上交所IPO掛牌上市，發行股份23.26億股，股票代碼600900。
長江電力主要從事水力發電、配售電以及海外電站運營、管理、諮詢及投融資業務，現擁有三峽、葛洲壩、溪洛渡和向家壩四座電站的全部發電資產。目前，公司水電裝機82臺，其中單機70萬千瓦及以上級巨型機組58臺，佔世界同容量級別水電機組半數以上。公司自有裝機容量4549.5萬千瓦，是中國最大的電力上市公司和全球最大的水電上市公司。（據長江電力官網）
不構成投資建議，股市風險責任自負
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