【美股尾盤跳水，利好兌現嗎？】
美股隔夜盤中大漲，尾盤悉數跳水，道指振幅超7%。截止收盤，道指漲495.64點，漲幅2.39%，納指跌幅0.45%，標普500指數漲幅1.15%。美國大型科技股全線走低，盤中一度大漲，收盤蘋果跌0.55%，亞馬遜跌2.8%，奈飛跌4.18%，谷歌-A跌2.51%，Facebook跌2.96%，微軟跌0.96%。
據海外網援引美聯社和福克斯新聞報道，當地時間25日凌晨，美國白宮和國會參議院領導人達成一項突破性協議，涉及一項規模達2萬億美元的新冠病毒救助計劃。美國總統特朗普25日呼籲國會眾議院儘快通過一項約2萬億美元經濟刺激法案。雖然還需要國會通過，但這兩天美股的反彈反映了這個預期，所以後續反倒要注意美股的風險了。
【美國的兩大擔憂：公司債與疫情】
一、公司債，特別是BBB級債
截至2019年9月，美國債券市場未償還金額總計高達44.8萬億美元，是美國1年GDP總量的2倍之多（2018年美國GDP總量為20.5萬億美元）。公司債市場是美國融資體系中最重要的部分，融資額遠超股票市場和銀行，覆蓋的公司數量也是最多的。目前，BBB級美國公司債佔了美國投資級公司債市場總量的大約50%，如果經濟下行，這些公司債被降級，且極易被降級至垃圾債級別，如果降級，基金經理按照基金章程將不得不平倉。
消息上，我們看到標普3月25日下調福特汽車評級，從BBB-下調至BB+，也就是所謂的“垃圾級”，並列入負面觀察清單。受疫情影響，福特汽車位於歐洲的工廠停工四周，北美工廠也停工進行消毒。
二、美國疫情不斷惡化，衝擊經濟
據美國約翰斯·霍普金斯大學實時監測系統統計，截至美東時間3月25日下午6點02分，美國新冠肺炎確診病例升至65285例，與不到24小時前相比，新增確診病例11625例。美國的疫情相當嚴峻，這個對經濟影響大。
據CNBC報道，前美聯儲主席伯南克預計美國經濟將出現“非常嚴重的”衰退，隨後將“相當快速地”反彈。美聯儲官員布拉德表示，美國失業率可能飆升至30%，甚至比大蕭條期間更高。而美東時間週三，美國1個月和3個月期國債收益率跌至負值區域，為四年半來首次。
【美股未來走勢：反彈力度有限，可能是陰跌模式】
美聯儲釋放了巨量的流動性，又加之預期有鉅額的刺激計劃，那麼美股像前期那樣不斷重挫的概率很低，當然要反彈也不容易，因為經濟因素和疫情壓制，而且我們也多次聊過：美股是大熊市，所以後市可能的節奏是陰跌模式。
美股中長期不樂觀，A股也要謹慎一些，近期也多次聊過周線向下一筆沒有形成，所以控制倉位，防禦為主。當然疫情相關的醫藥股，近期也聊得非常多，繼續關注。
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