由於疫情在全球蔓延以及原油價格戰爆發，美股連續多日大幅下跌，並多次熔斷，三大股指均創2008年金融危機以來單週最大跌幅，這使得國內對2020年房地產大宗交易市場的前景有所擔憂。

國際投資之重已不可忽視

2005年開始進入國內房地產大宗交易市場，2018年之後外資投資佔比顯著上升。2019年第一季度之前，黑石、凱德、基匯等外資機構在內地大宗房產交易累計金額超過300億元。以外資投資最多的上海和北京為例，2019年外資已是北京市場最為活躍的買家類型，投資額佔比達31%，在上海更是達到46%。

由於佔比不斷上升，且其投資的一線城市是市場的風向標，外資已成為國內大宗交易市場中舉足輕重的力量，如果因美股大跌導致需要抽取資金而拋售或停止投資的話，都會對國內大宗交易市場的信心帶來極大打擊。不過從多種情況分析，外資不會輕易停止或者離開這一市場。

投資性質決定不會輕易退出

外資最偏愛的上海、北京兩地，2019年，前者大宗交易市場累計成交847.2億元，同比下降33.8%，四年來首次跌破千億。同期北京交易總額達866億元，突破歷史紀錄且首次超過上海。

萊坊資本市場部董事鄭楠表示，北京與上海雖然同為大宗交易投資首選，但交易特點各有不同。上海的投資通常為週期性投資，即一定時間後會售出套現。北京的投資多為長期持有型，通過運營盈利。北京交易額超過上海意味著包括外資在內的房地產投資者、基金在地產增值速度放緩的形勢下投資策略傾向於長期持有。

通常來說，大宗交易投資策略不會被意外事件和經濟形勢所動搖，特別是國內經濟基本能在上半年恢復正常的預期下，外資會放緩投資，但不太可能停止投資。

千億美元級投資終要有去向

去年，全球商業地產投資總額達到破記錄的8000億美元，其中跨境交易總額達3490億美元，區域間資本流動顯著增加，資金量達2540億美元，遠高於1770億美元的長期平均水平。

這一數據表明，全球資本正在加快流動，並尋找投資對象。在如今全球疫情持續加劇，美股及歐洲股市連續大幅下跌之時，疫情已經基本得到控制、經濟向好趨勢不變的中國內地大宗物業反而會成為避險資產，吸引包括房地產投資基金在內的外資進入，甚至有望再創紀錄。

投資回報率與機會閃耀吸引力

數據表明，目前內地一線城市大宗交易成交的整體投資回報率呈現明顯持續上升趨勢。例如在外資偏愛的上海，截至2019年四季度，投資核心地段資產淨回報率達3.9%-4.2%；非核心區域資產淨回報率升至4.0%-4.5%。隨著空置率下降，回報率還有望進一步上升。2019年第四季度上海投資市場達成的幾宗重要交易就可證明國內市場長期前景仍被投資者看好。