公司是全球第三大及中國最大的鋰化合物生產商及全球最大的金屬鋰生產商，業務涵蓋上游鋰提取、中游鋰化合物及金屬鋰加工以及下游鋰電池生產及回收等，產業鏈協同優勢顯著。全球新能源汽車以及儲能電池需求的迅猛增長為全球鋰化合物以及金屬鋰提供了充足的機會，公司未來業務有望實現快速增長。
業務涵蓋鋰資源、氫氧化鋰和電池
贛鋒鋰業是一家經營穩健、以工藝見長的鋰業巨頭。經過近年來的發展，公司已形成完善的鋰產業生態閉環。
（1）資源環節： 礦石方面，公司形成以 Mt Marion為主、Pilbara和 Altura 為輔的格局。
（2）鋰化工環節： 公司具有碳酸鋰產能4.05萬噸，氫氧化鋰產能3.1萬噸，正在推進馬洪三期年產5萬噸氫氧化鋰的產能建設。公司已與 LG 化學、特斯拉、大眾、寶馬等企業簽訂一系列合作協議。
（3）深加工、回收環節： 公司具有金屬鋰產能1600 噸，是全球最大的金屬鋰生產商。同時，公司的鋰電池回收+前驅體再造已初具規模，已形成一期3.4萬噸的回收處理能力。
（4）電池環節：公司佈局了可穿戴電池、 3C電芯、固態電池、儲能電池，其中可穿戴電池中的 TWS 電池業務正在爬坡放量， 2020年有望為公司貢獻顯著業績增量； 固態電池中試線正在進行調試，並積極與下游車企對接、送樣測試。
進入國際龍頭車企供應鏈，有望充分受益於氫氧化鋰需求高增
公司鋰鹽技術突出，成本優勢明顯，與松下/CATL 等電池巨頭建立長期
戰略合作，並深度綁定特斯拉、大眾、寶馬等國際龍頭車企；
三元高鎳化打開氫氧化鋰空間，我們預計至2025年用量為 41 萬噸（不含 NCM-622），以 2018 年為基數 CAGR 達 56%。；
預計公司 2021 年氫氧化鋰有效產能將達 8.1 萬噸，超越美國雅寶，穩居全球第一。
公司競爭優勢明顯
A、公司對非鋰輝石資源（鹽湖及黏土等）的重點佈局及鋰輝石資源的充分保障，並將資源屬性與產品特性相結合，使得公司未來在資源層面的成本優勢凸顯 ；
B、產線投資高效、佈局巧妙且時機得當：產線低折舊確保了公司氫氧化鋰的成本優勢， 巧妙佈局使公司的碳酸鋰平滑完成從礦石至滷水的切換，時機得當使公司氫氧化鋰放量早於雅保、Livent，搶佔先機，並已贏得不少出口訂單：車企中已綁定特斯拉、大眾、寶馬，電池企業中綁定了未來電池絕對龍頭 LG 化學；
C、電池板塊錦上添花：2020 年 TWS 電池放量有望顯著增厚業績，另外公司已佈局多年的固態電池也有望成為新能源汽車之後的下一個風口。
張順聰（執業編號：A0600619040001）編輯整理。本內容中任何內容僅供參考，不作買賣建議，據此操作，風險自擔！
閱讀更多 股市牛哥 的文章
