一直以來，農夫山泉與老乾媽一道，始終堅持不上市的理念。
不過，這一情況可能即將改寫！
3月17日晚，根據證監會網站披露，農夫山泉境外IPO審批已於3月17日接收到材料。這就意味著，在上市傳聞鬧了近20年後，終於有了實質性的動作。
相信很多人會問，為什麼始終堅持不上市的農夫山泉，如今要尋求登陸資本市場了呢？
01
農夫山泉要上市了！
根據尼爾森的數據顯示：
在國內飲用水市場，農夫山泉以26.5%的市場佔有率排名行業第一，華潤怡寶和百歲山分別以21.3%和10.1%的市場份位列其後。至於說康師傅、可口可樂冰露和哇哈哈，市場份額分別為9.9%、7.4%和5.3%。
也就是說，農夫山泉在飲用水領域是當之無愧的行業老大！
正因為此，幾乎每隔一段時間市場就會傳出其即將上市的消息。
不妨讓我們簡單回顧一下。
最早的上市傳聞可以追溯至2002年。
憑藉“農夫山泉有點甜”的廣告語，農夫山泉瓶裝水的銷量不斷提高，到2000年就已經超過了20%。於是，市場出現了農夫山泉即將登陸資本市場的聲音。
不過，最終被農夫山泉董事長親自否認！
2008年，根據中國證監會浙江監管局的報告顯示，農夫山泉與中信證券達成協議，由後者為其首次IPO進行輔導。儘管這一消息的真實性被證實，但在那之後十餘年的時間裡，農夫山泉始終停留下“輔導階段”。
直到去年11月，根據相關消息稱，農夫山泉計劃在香港IPO，募集資金或超過10億美金，最早上市時間可能在2020年上半年。
如今回過頭再看，這一傳言或許並非空穴來風。
也就是說，在輔導協議終止兩年後，農夫山泉或許真的要尋求登陸資本市場。
02
農夫上市尋求上市的背後
究竟有啥考量？
為什麼農夫山泉在過去20年的時間裡，始終不願意上市呢？
或許其財報能夠回答這個問題。
根據相關報道顯示，農夫山泉2013年-2018年的營業收入分別為90億元、90.9億元、126億元、150億元和162.5億元，年均增速將近20%。
另外，根據萬泰生物披露的數據，截至2018年低農夫山泉未經審計的總資產為200.75億元，淨資產為144.11億元，淨利潤為36.16億元。也就是說，農夫山泉的淨利率高達22.25%，資產負債率僅為28.2%。
說到底，農夫山泉既不缺錢，也不缺現金流！
事實上，兩年前農夫山泉董事長的一句話，也從側面印證了這個觀點。
“資本市場講究的是需求與被需求，但農夫山泉現在沒有需求，因此不需要上市。”
那麼，為何農夫山泉如今又要尋求上市了呢？
在我看來，可能有這麼幾個原因。
第一、農夫山泉的發展目標是超越國際品牌，拓展企業的全球化競爭。
這就要求品牌必須需要登陸資本市場，尤其是境外資本市場。這樣一來，才能夠增強品牌在渠道、品牌和國際化上的投入。
因此，上市是早晚的事情。
第二、農夫山泉業務邊界不斷拓展，意味著公司規模繼續擴大的同時，經營風險也在不斷增加。
如今的農夫山泉，早已經不再是“大自然的搬運工”。實際上，農夫山泉在不斷的實現產品迭代升級，尋求多品牌、多品類、多渠道和多場景的業務佈局。
除了飲用水之外，像果汁、茶飲、咖啡、功能飲料都有覆蓋！
這會帶來怎樣的影響呢？
一方面，意味著農夫山泉能夠擁有更為廣闊的市場前景；另一方面，意味著公司需要承擔更多的現金流壓力，公司的經營風險加大。
第三、在疫情的不確定下，企業需要有更多的資金作為儲備，以應對國際巨頭的競爭。
以咖啡為例。
除了與雀巢、星巴克競爭之外，可口可樂、統一、康師傅也都先後進入了這一市場。也就是說，未來咖啡領域的競爭將不會亞於飲用水市場。
同時，由於新冠疫情的影響，幾乎所有的消費者公司在過去兩個月的銷量都損失慘重。正因為此，公司需要零成本的資金做補充。
03
從“飲料”到“食品”
農夫山泉構建起龐大帝國
前面提到，如今的農夫山泉早已經不再是一家飲用水公司。不過，這並不意味著農夫山泉放棄了傳統主業。
事實上，農夫山泉在飲用水市場的佈局仍在加強！
以傳統的紅瓶包裝為例。
除了380ml、550ml、750ml和1.5L之外，農夫山泉還有4L、5L、15L的包裝，覆蓋了家庭和辦公消費場景。
不僅如此，農夫山泉還針對不同消費人群推出不同產品。
比如，針對運動、騎行人群，農夫山泉推出了運動蓋礦泉水；比如，針對老年人群，農夫山泉推出了鋰水；再比如，針對三歲以內的嬰幼兒，農夫山泉又推出了嬰兒水。
再說飲料領域。
目前農夫山泉的果蔬、茶飲已經初具規模，像茶Π、東方樹葉、農夫果園、水溶C100這些產品早已經被廣大消費者所熟知，擁有了很高的市場佔有率和美譽度。
也就是說，在過去的幾年時間裡，農夫山泉已經完成了從“飲用水”到“飲料”業務的拓展！
不過，農夫山泉的野心並不止於此。
相信很多人已經發現，那就是農夫山泉除了飲用水和飲料業務之外，還進入到了農產品領域。比如，橙子；比如，蘋果；比如，香米等等。
換句話說，未來農夫山泉或許真的迴歸“農夫”的角色，為品牌注入更為豐富的內涵！
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