絕大多數的投資者們在選基金的時候，只關注基金的絕對回報和相對排名，而往往忽略了一個衡量基金業績相對回報的關鍵指標。其實，基金本身還有一個自帶的評判標準——
業績比較基準。
可能有同學想問了，想知道基金的相對回報，看相對排名不就夠了，為什麼還要知道業績比較基準呢？業績比較基準其實就是基金本身的“合格線”，它不僅能反映出這隻基金的綜合實力，還能透露出基金的風險等級、基金的投資風格等各種信息。
業績比較基準是什麼？——基金自帶的“合格線”
業績比較基準其實就是基金自己設定的一個希望達到的小目標，相當於是基金的“合格線”。如果高於這個目標，說明這個基金的管理水平比較好，反之就比較差。
業績比較基準作為這隻基金設立時定下的一個基準組合，是基金合同中極為重要的條款。基金經理應該以業績基準為中心，在其一定領域內進行主動投資管理。
因此，業績比較基準這個指標其實還透露了許多重要的信息，業績比較基準的差異，是投資策略差異的體現。不同的投資策略，會帶來不同的預期收益、最大回撤等等。
不同類型的基金業績比較基準是完全不同的。即使是兩隻相同類型的產品，特別是混合型基金，即使看上去沒有太大區別，在業績比較基準上也可能差別很大。
拋開絕對回報和業績排名，通過比較這隻基金的業績與業績比較基準的收益，可以更準確地反映基金與相應的系統風險的關係，客觀評價基金的跟蹤能力。
透露基金的風險等級
首先，通過業績比較基準，我們可以識別基金的風險等級。
比如，投二均看到兩隻混合型的基金，其中的一隻基金業績比較基準為：80％×滬深300指數收益率+20％×中證全債指數收益率，而另一隻基金的業績比較基準為：滬深300指數收益率×20％+中債總全價指數收益率×80％。
從業績比較基準可以看出，前者是一個偏股的混合型基金，股票倉位是80％，後者是一個偏債的混合型基金，股票倉位是20％，通過業績比較基準就可以看出，兩者的風險等級截然不同。
透露基金的投資風格
其次，業績比較基準可以幫助我們判斷基金的投資風格。比如，主要投資中小盤股的基金，一般會採用中小盤指數作為業績比較基準的主要組成部分，而主要投資於大盤藍籌的基金，多以滬深300指數作為業績比較基準的組成部分。
比如，某一個基金經理管理的兩隻基金，其中一隻基金的業績比較基準為：80％×滬深300指數收益率+20％×中債綜合指數收益率，由此可以看出，該基金的投資目標是跑贏滬深300指數，它的投資風格偏大盤股一些。而同一個基金經理管理的另一隻產品，業績比較基準為：75％×中證700指數收益率+25％×中證全債指數收益率，那麼它的投資風格則會更偏向小盤股，側重成長性。
不過，也有不少基金為了迎合市場風格、僅追求相對排名，實際的投資風格與業績比較基準所反映的風格有很大的差距。比如，有些基金不論從名字上看還是業績比較基準來看，都是一隻成長型風格的基金，但最近幾期的持倉卻一直都是大盤藍籌股為主。儘管這隻基金短期內獲得了很亮眼的成績，但是實際業績卻與業績比較基準大幅度背離。這時候，基金實際操作風格的偏離使得業績比較基準失去了作為基準的作用，此類基金也會被稱為“風格漂移”。
業績比較基準怎麼查？
除了通過專門的查詢工具外，業績比較基準是公募基金的必須披露的信息之一，投資者在招募說明書、基金合同等都可以查詢到。
在基金季報、半年報、年報中，我們還可以看到業績比較基準與基金淨值增長率的收益情況，以及它們的直觀對比圖，顯示該基金同期是否跑贏業績比較基準。
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