快遞行業：順豐逆勢翻倍增長 關注3股
投資建議：看好快遞行業長期邏輯，居家生活培育更多的網購習慣，是推動網購滲透率進一步提升，與新零售更多融合發展的契機。近期成本端亦有相關政策扶持，收費公路階段性免費通行以及階段性減免企業養老、失業、工傷保險單位繳費。1)重點推薦順豐控股，公司直營制模式在快遞人力資源調配、時效保障等方面體現了優勢，業務量份額明顯提升，品牌力與執行力得以鞏固，年內繼續關注公司特惠專配業務的發力情況。2)對通達系快遞，我們認為中期等待行業格局變化，推薦A股加盟商快遞企業精細化管理典範的韻達股份與低估值的申通快遞……【點擊查看全文】
家用電器：密切關注消費刺激政策 看好5股
今年新冠肺炎疫情對中國及全球消費都造成了較大沖擊，3 月 13 日，發改委等 23 個部門聯合印發《關於促進消費擴容提質加快形成強大國內市場的實施意見》，3 月 18 日，商務部消費促進司負責人王斌表示將會同有關部門進一步研提促進汽車、傢俱、家電等重點商品消費的政策措施。預計下一步將有更多消費刺激政策推出並落地，政策刺激+疫情緩和後的報復性消費將彌補春節期間疫情帶來的負面衝擊。我們認為，白電龍頭的資產價值難以複製，估值水平有望在疫情緩和及消費刺激政策背景下獲得有效提升，建議關注格力電器、美的集團。小家電板塊線上渠道佔比較高，受疫情影響總體有限，建議關注新寶股份、九陽股份、小熊電器、科沃斯……【點擊查看全文】
汽車行業：短期衝擊市場預期已體現 關注4股
投資建議：年報、1 季報已非股價核心影響因素，市場預期較低。當前國內疫情風險回落，海外風險上升，可能影響 2Q20 出口、經濟進而消費，但伴隨近期板塊大幅調整，股價已對悲觀預期有所體現。我們依然看好衝擊後 2020-2021汽車景氣回升，政策託底概率也在不斷提高。 乘用車看好自主強彈性，推薦長安汽車、吉利汽車、長城汽車 A/H，以及低估值龍頭上汽集團。零部件板推薦華域汽車、精鍛科技、豪能股份。彈性機會建議關注特斯拉產業鏈……【點擊查看全文】
電氣設備：磷酸鐵鋰有望今年迎來春天 關注7股
19年開始切換電池的車企，根據開發週期，最快有望在2020年上市；近年2月Tesla宣佈與CATL合作無鈷電池，磷酸鐵鋰有望當選，搭載在國產Tesla上；同時德方納米作為CATL磷酸鐵鋰主供，此次新投產能有望年底投產。因此根據時間週期，我們認為磷酸鐵鋰產業有望在今年後半段開始復甦回暖，並逐漸放量增長，帶來磷酸鐵鋰產業的高景氣。投資建議：磷酸鐵鋰產業回暖在即，放量增長會增厚鐵鋰產業公司業績，相關鐵鋰公司會受益。建議關注鐵鋰材料龍頭德方納米，電池端寧德時代，億緯鋰能，國軒高科，比亞迪等……【點擊查看全文】
食品飲料：必選消費持續受益靜待外圍環境企穩 關注4股
分行業看，可選消費受到疫情影響時間跨度或超預期，疊加目前北向資金仍然持續流出，短期建議謹慎對待。大眾食品方面，由於具有必選消費屬性，一季度受到的影響較小並且部分個股已經表現出較大的業績彈性，隨著時間推移必選消費的投資邏輯將轉向長期，且需要密切關注季報窗口期，建議優選確定性及成長性兼具的細分領域龍頭。綜上，我們暫給予行業“中性”的投資評級，推薦涪陵榨菜(002507)、雙匯發展(000895)、桃李麵包(603866)以及湯臣倍健(300146))……【點擊查看全文】
通信行業：關注調整中的投資機會 看好2股
按5G 建網週期看，首先受益的是網絡設計子行業；其次落實到 5G 設備採購上，最先收益的是核心設備商；然後在 5G 網絡建設成型後，對於數據中心的需求將會爆發，服務器、連接器、光模塊以及機房需求的大增；最後隨著 5G 終端的普及，在線視頻、在線教育、ARVR 及物聯網應用將會得到大規模推廣，因此在市場回調之際，我們重點關注設備子行業龍頭企業，此類公司將迎來訂單與估值的雙料上漲，也是未來業績首先釋放的品種。考慮到大盤低迷，本週給予通信板塊“中性”評級。股票池推薦 5G 器件廠商和而泰(002402)和基站配件廠商世嘉科技(002796)……【點擊查看全文】
石油化工：原油價格大幅波動 關注5股
我們認為當前原油價格處於底部區間，下一輪原油價格復甦將會是一輪長週期景氣復甦，下一輪原油價格回升過程中關注四類投資機會。(1)上游資源方向產業鏈相關標的包括中國海洋石油(H)，中國石化(A/H)以及其他上游資源標的。(2)煤化工板塊產業鏈相關標的包括華魯恆升，魯西化工，寶豐能源，廣匯能源等。(3)煉化行業與輕質原料烯烴產業鏈相關標的衛星石化，桐昆股份，恆逸石化，恆力石化，榮盛石化等。(4)當前產品價格價差在歷史低位水平的子行業龍頭。產業鏈相關標的萬華化學，華魯恆升等……【點擊查看全文】
煤炭行業：2季度需求的向上彈性將大於供應 關注5股
投資建議：目前行業市盈率、市淨率分別為 7.6 倍和 0.82 倍，位於歷史最低位，具有一定安全邊際。板塊今年以來下跌 16%，位於最後一名。建議關注 2 季度需求反彈帶來的估值修復行情。推薦優質龍頭績優公司山煤國際、陝西煤業、潞安環能、陽泉煤業、山西焦化、以及建議關注高股息經營較好的如兗州煤業、平煤股份、盤江股份等……【點擊查看全文】
採掘行業：煤炭需求或得託底支撐 關注3股
地方債發行期限拉長、成本下降、募資投向往基建傾斜的特徵比較明顯，有望助力基建投資恢復性增長。雖然當前煤炭庫存仍有壓力，但在復工加快疊加穩增長的預期下，煤炭需求穩步改善可期，進入配置窗口期。煤炭價格短期受原油下挫影響，後續修復動力來自供需持續緊平衡與能源進口替代加速，規範化運營的頭部企業如中國神華、陝西煤業以及焦煤企業西山煤電、平煤股份等有望進一步受益……【點擊查看全文】
石油化工：俄油的進擊頁岩油的黃昏 關注4股
從投資角度看，我們判斷未來很長一段時間油價都難有大的起色。就具體行業而言，在前期高價庫存消化後，受益於成品油地板價，國內民營煉化企業在煉油端的盈利預計會有明顯改善，而化工端也將受益於油價暴跌帶來的對煤化工和氣化工的成本優勢提升，因此相對我們比較看好其 2 季度的股價表現，受益標的為恆力石化(600346，買入)、恆逸石化(000703，買入)、榮盛石化(002493，增持)；另外滌綸行業在油價企穩後，受益於成本下降和需求企穩，盈利也有望改善，建議關注桐昆股份(601233，買入)、新鳳鳴(603225，未評級)……【點擊查看全文】
(僅供投資者參考，不構成投資建議；股市有風險，投資需謹慎。)
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