布倫特(Brent)原油和西德克薩斯中質原油(WTI)均跌至2016年2月以來的最低水平。由於3月6日維也納會議上，俄羅斯與歐佩克聯盟(OPEC+)的減產協議破裂，產油國誓言提高產量。沙特阿拉伯原油開始降價，試圖在消費下降之際擴大市場份額。據美國《世界煉油商務週刊》3月16日報道，沙特阿拉伯包租了30多艘超級油輪，將原油運往歐洲、亞洲和其他目的地，以爭取一直購買俄羅斯石油的客戶。
IHS Markit的丹尼爾•耶金(Daniel Yergin)表示：“這是一場在緊縮市場中的石油價格戰爭”。在爭取市場份額的競賽中，歐佩克+減產協議的簽署國已經改變原來的策略。3月9日，原油期貨經歷了29年來最大單日跌幅。下圖顯示了紐約商品交易所和洲際交易所的原油期貨、WTI/Brent原油套利以及DME原油期貨走勢。
多家預測機構對於未來的石油市場呈悲觀態度。高盛(Goldman Sachs)和總部位於莫斯科的BCS Global Markets在內的市場觀察人士預計，4月份全球石油日產量將達到創紀錄的過剩600萬桶。美國西德克薩斯中質原油(WTI)和英國布倫特(Brent)原油基準期貨價格本週分別下跌48%和49%，低於2019年年底的水平。美國的取暖油和歐洲的汽油價格分別下跌了44%和45%，而美國的無鉛汽油（RBOB）期貨合約價格自2019年年底以來下跌了47%。
總部位於巴黎的國際能源署（IEA）將其對2020年的石油需求預測也從原來的增長轉為每日下調9萬桶，並指出這是2009年以來全球需求首次下降。高盛(Goldman Sachs)預計的需求減少則要嚴重得多，下降量達15萬桶/日，高盛認為，“石油市場的情況將比2014年11月更糟糕”。
美國銀行(Bank of America)將其對2020年布倫特原油價格的預測從54美元/桶下調至45美元/桶，其全球研究部門的一份報告稱：“沙特阿拉伯將允許庫存在未來三個季度大幅增加，預計布倫特原油價格將在未來幾周暫時跌至每桶20美元的區間。”
摩根士丹利在最近的兩份公告中將其對2020年第二季度布倫特原油價格的預測從57.50美元/桶下調至55.00美元/桶，隨後又下調至35美元/桶；西德克薩斯中質原油(WTI)當季預估從52.50美元/桶降至50美元/桶，隨後大幅降至30美元/桶。
受此影響，埃克森美孚(ExxonMobil)股價創下2008年金融危機以來最大單日百分比跌幅，雪佛龍(Chevron)股價創下1987年股市崩盤以來最大單日百分比跌幅。 由於預期收入下降，石油公司宣佈了削減開支和調整運營的計劃。丹尼爾•耶金表示，美國頁岩氣行業正進入“生存模式”。
3月10日，在美國和日本政府宣佈經濟刺激和應對新冠肺炎病毒計劃後，原油期貨收復了週一近三分之一的失地。但有分析人士認為，價格復甦也被認為是對美國生產商削減開支導致石油產量減少的一種回應。
根據美國能源情報署(EIA)的報告稱，3月11日當週EIA原油庫存變動實際公佈增加766.40萬桶，高於分析師集體預測的226萬桶，除卻戰略儲備的商業原油庫存已增至4.518億桶。市場上的汽油和中間餾分油(不包括航空燃油)的供應量均超過500萬桶。儘管美國通過增加儲備、禁止來自歐洲的旅客入境遏制新冠肺炎病毒的蔓延、美國紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of New York)擴大購買美國國債的計劃來限制損失，但布倫特原油價格仍收於2016年2月以來的最低點。
隨著與俄羅斯的市場份額爭奪戰愈演愈烈，沙特將尋求更多的超級油輪來運送石油。對於又名巴赫裡(Bahri)的沙特國家航運公司來說，該公司一般通過自有船隊在世界各地運送石油。此次租賃數十艘超級油輪，意味著沙特向世界釋放大量石油將落到實處，預計隨著下個月石油供應量的大幅增加、企業對浮式存儲的需求上升、以及亞洲一些煉油廠的產能恢復，還將需要更多的油輪。
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