福祥股份:高端抗生素原料藥

舒巴坦鈉是由人工合成的不可逆性競爭型β-內酰胺酶抑制劑,通常與青黴素類及頭孢菌素類藥物合用,使其避免被β-內酰胺酶破壞,加強了抗菌活力。適用於呼吸系統等感染。

高端抗生素類產業鏈深耕者,近年業績快速增長

公司專業從事原料藥、醫藥中間體及相關產品研發、生產與銷售,在全球供銷體系中,公司已經佔據非常重要的位置,尤其是β-內酰胺酶抑制劑領域,公司已成為主流供應商之一。在培南類產品中,目前公司是國內為數不多的從起始原料到下游原料藥全產業鏈佈局的碳青黴烯類培南系列產品生產商。近幾年公司持續快速發展,2014-2018年營收CAGR達到22.85%。公司2月22日發佈業績快報:2019年營收13.57億元,同比增長16.62%;歸母淨利潤3.04億元,同比增長56.02%,實現了良好的表現,2019年公司產品市場需求保持增長,主要產品銷量繼續增長,並且部分產品銷售價格提升,帶動業績實現了更快的增長。

公司為巴坦類和培南類抗菌藥物細分領域領軍者

新冠肺炎疫情的全球發展,推動了終端對於高端抗生素的需求,這將帶動巴坦類和培南類中間體和原料藥的需求增長。公司實施技改促進能級提升,巴坦類等產品符合歐美高標準。公司他唑巴坦、舒巴坦、哌拉西林產品以零缺陷通過了現場GMP檢查,公司符合美國藥品cGMP規範要求,體現了公司高水平管理體系和質量體系,在全球競爭中處於領先地位。

公司主要產品舒巴坦、他唑巴坦的關鍵原料為6-APA,其價格持續下降降低了公司成本,提升了盈利能力。公司為舒巴坦最大的供應商,佔據70%市場份額,2019年因安全事故,導致其他廠商供給有所減少,後續舒巴坦的價格有望保持強勢。公司為他唑巴坦核心供應商,主要銷售歐美和國內。公司重點著眼於規範市場的開拓,積極拓展輝瑞、默克公司等客戶,有望實現持續的增長。公司是培南系列產品全球核心供應商之一,全球培南製劑市場每年保持兩位數的快速增長,目前市場能供應的各類培南中間體的總體產量無法完全滿足市場需求,市場供貨較緊張。現在疫情下,供應更緊張,供需缺口有可能進一步放大,未來存在進一步價格提升的較強預期,4-AA產品有望實現量價齊升,助力公司業績增長。

福祥股份:高端抗生素原料藥



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