艾財愛家基金定投實盤第22期
一.本週定投
1.本週定投分為兩次，3月12日，雙倍定投，靈活投資部分全部配置醫療。3月13日，三倍主動買入，靈活投資部分配置白酒、證券和醫療。另外，新增一個定投品種-嘉實全球互聯網股票人民幣(000988)，並主動買入3000元作為底倉。
具體來看：
定投部分：
上證50（110003）：2100元
滬深300（000961）：2100元
基本面60（530015）：2100元
醫藥100（001550）：2100元
醫療保健（110023）：1400元
消費行業（000083）：1400元
靈活投資部分：
醫療保健（110023）：1600元
中證白酒（161725）：800元
證券行業（501016）：400元
新增部分：
全球互聯（000988）：3000元
2.定投組合新變化
一方面，從下週開始會新增一隻定投品種。本來按照我預先設想的，是想選擇一隻投資中概互聯網股的基金，選擇標準則是阿里和騰訊兩家公司佔比越高越好。據此挑選出來的是易方達中概互聯50ETF(513050)。眾所周知，ETF是場內交易，需要用證券賬戶購買，實盤演示起來不是特別方便。而相應的聯接基金又因為“外匯額度限制”的原因暫停申購了。所以，經過再三斟酌後，我們選擇了嘉實全球互聯網股票人民幣(000988)。
從其2019年年末的前十大持倉來看，全部為全球頂級的互聯網企業。定投它，疫情導致的下跌只是一個因素，重要的是它們代表了新經濟的發展方向。
另一方面，考慮到目前外盤短期危機，同時結合我們的定投處於初期階段，從下週開始，我們的基礎定投額度會增加50%，也就是每週定投3000元。並且將招商中證白酒指數分級基金納入常規定投品種，月定投基礎額為300元。全球互聯網基金同樣加入常規定投品種，周定投額同樣為300元。
新基礎額度如下：
也就是說我們用半年的時間完成了一年的定投額，當然這並不代表我們就不按原計劃20年定投250萬元進行了。在定投末期，我們同樣會考慮縮減定投基礎額度。戰略不變，但是戰術要保持靈活，隨行就市，適度調整。
3.為什麼本週這樣定投？
近一兩天的全球金融市場，有兩個關鍵詞：暴跌、熔斷，導致這種情況的也是兩個關鍵詞：疫情、油價。
對此，市場上還催生了很多段子：“巴菲特老爺子活了80多歲才見過三次熔斷，我一個星期內就經歷過2次。本想在這個股市掙點錢，結果被拉去見證歷史。”
美股就好像突發高燒40度的孩子，央媽美聯儲突然對他說：“我給你一大筆錢，孩子你想買啥就買啥吧，，讓自己高興起來”，孩子一想：“wc，她突然對我這麼好，我不會得了癌症吧”。
巴菲特他老人家都沒見過的市場，我更沒見過，只能按照既定策略定投就好。既然出現了機會，那就多倍定投吧。既然暴跌，那就更多倍吧。整體上看，本週依然保持熊市五倍定投的投資策略。
至於靈活配置部分，證券是完美的牛熊週期定投品種，當市場處於熊市時，自然是很好的投資時機。醫療，長期看好，偏愛，再次出現調整，自然可以加大投入。白酒，下文會專門提到，這裡就不再分析了。
二.基金定投策略
在全球多個市場跌到熔斷的局面下，想要準確的判斷底部並不容易。而我們唯一能把握的，就是對投資機會的重視，對企業價值的判斷，而這也是我們投資的核心策略。在投資中，比較簡單的一類機會是，好公司因為系統性風險而大跌。
那什麼是好公司呢？自然是整個A股市場中最具的代表性的公司，即上證50、滬深300等寬基指數的成份股。除此之外，明顯受益於老齡化的醫藥醫療行業，處於黃金賽道以及日常生活必不可少的消費行業也是值得我們重點配置的。
暴跌中的市場堅持定投，更多的需要戰勝自己的心理。這點並不容易，但一定要努力克服。
也許在未來的一段時間，多倍定投會成為常規策略。待疫情企穩後，再重回正常定投。
三.持倉基金分析
白酒行業指數基金從下週開始納入常規定投品種，本期週報我們就來聊聊白酒行業。
申萬宏源證券此前發佈了一篇題為《過往如煙皆是序，大浪淘沙沉為金》的食品飲料行業全景覆盤深度報告。該報告覆盤了食品飲料各子行業過去20年的基本面和股價表現，其中關於白酒行業的情況如下：
首先，白酒是沒有保質期的快消品，產品價格帶寬，渠道層級多，在宏觀經濟、產能供給、渠道庫存的共同作用下，形成了十年一週期的特徵。但覆盤每一輪的發展，主導因素都不相同。
其次，行業在經歷了97-98經濟危機、山西假酒案，2001年消費稅改革後，從2003年開啟了量價齊升的黃金十年，中間雖經歷了2007-08年金融危機的調整，但伴隨經濟重回升勢，景氣延續至2012年。這一階段行業需求由政商務消費主導，高端化、樹品牌、連提價是主要特徵，誕生了諸多高端品牌，也迎來了首輪渠道精細化紅利。
2011年底-2012年的塑化劑事件和“八項規定”出臺帶來的需求斷崖式下跌，使得行業在2013-15年經歷了深度調整，但也完成了消費主體由政商向大眾消費的轉化，2016年開始至今開啟了新一輪繁榮。
再次，本輪行業需求的承接主體是商務和大眾消費，驅動因素是消費升級和份額提升，重品質、樹品牌、精管理是主要特徵，品牌的作用得到放大，分化加速，格局逐步固化。
綜上，在白酒行業景氣向上的2003-2012年、2016-2019年，多數時期申萬白酒指數相對漲跌幅為正，在2003-2006、2009-2012、2015-2019年，申萬白酒指數超額收益非常顯著，創造了巨大的投資回報率；短期受龍頭公司業績低於預期影響、行業政策（主要是消費稅）等負面影響板塊會有較大幅度的回調，但不影響股價長期上漲趨勢。
上述分析裡面有兩個關鍵詞：①十年一週期。②白酒行業也會有很多負面消息，但並不影響該行業的長期走勢。當然，最重要的一點還是從中證白酒指數目前的走勢來看，該行業現在正處在可定投區間。還記得我在上期週報裡面怎麼說的嗎，就中證消費指數頻創新高而言，白酒指數連年前的失地都還沒有收復，何況現在還出現了系統性風險。也就是我之前講到的，最好的投資機會時什麼時候？市場性危機、行業性危機以及個別公司性危機之時。
總而言之，本次疫情的影響是階段性的、一次性的，並不會改變行業的長期發展趨勢和邏輯，消費升級和龍頭集中的趨勢並不會變，消費依然是中國的未來，在中國經濟的地位不言而喻。
四.互動問答
每期週報，我們會在粉絲朋友提出的問題中選擇1~2個做解答。
本期選取的問題①為：新手建議定投多少隻基金？可以跟著實盤買嗎？
可能不少人看到我們的實盤定投了十隻基金後，產生了疑惑：真的有必要定投這麼多嗎？當然不是。我們這樣做更多隻是起著一個演示的目的，可以更好的展示我們的投資思路。
一般來說，新手定投最好不要超過5只。組合可以是3只寬基指數基金（上證50、深證60、滬深300）+2只行業基金（醫藥、醫療）。個人可以根據自己的實際情況（如風險承受能力、資金多少），靈活增減。當然行業也是可以變的，每個人偏愛的行業並不會完全一致。
至於能不能跟著實盤買？可以，但需要明白我們的投資思路。不過，最好的是還有個人有個人的專屬方案，畢竟每個人的情況不一樣。
本期選取的問題②為：通過篩選標準“晨星評級3星以上，周月季度1年2年3年都跑贏滬深300的指數基金，規模2億以上”，挑選出2只中證500指數增強基金，但不知道怎麼選，選哪隻定投比較好？
先不說我們不推薦中證500指數基金。就單說篩選標準，我也覺得是有問題的。上述這種方法挑選出中證500是因為前段時間該指數表現好，一段時間表現好，自然就會在所有階段都會衝到前面。我們挑選基金更應注重邏輯：該指數是什麼意思？成份股有哪些？該行業的發展前景你認可嗎？有了邏輯之後，再來看基金的各項指標，自然就可以挑選出令人滿意的基金了。
中證500指數由全部A股中剔除滬深300指數成份股及總市值排名前300名的股票後，總市值排名靠前的500只股票組成，綜合反映中國A股市場中一批中小市值公司的股票價格表現。在如今的市場環境下，處於一種“不大不小”的尷尬境地。大指的白馬藍籌，小指的是小盤概念股。
500信息指數表現，來源：中證指數公司官網
不過，大家可以把投資邏輯延伸下，是不是看好科技股？那麼，投資500信息是不是效果更好？
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