為支持實體經濟發展，降低社會融資實際成本，中國人民銀行決定於2020年3月16日實施普惠金融定向降準，對達到考核標準的銀行定向降準0.5至1個百分點。在此之外，對符合條件的股份制商業銀行再額外定向降準1個百分點，支持發放普惠金融領域貸款。以上定向降準共釋放長期資金5500億元。
市場對於降準呼聲已久，此次央行適時降準，各方反應偏積極樂觀，或將從各個方面影響老百姓的“錢袋子”。業內人士普遍認為，定向降準利好實體經濟，同時也有利於A股市場企穩，政策託市之意明顯，大家應對中國市場有信心。
央行出手釋放5500億元
據悉，此次定向降準釋放長期資金5500億元，其中對達到普惠金融定向降準考核標準的銀行釋放長期資金4000億元，對符合條件的股份制商業銀行再額外定向降準1個百分點釋放長期資金1500億元。此次定向降準釋放長期資金有效增加銀行支持實體經濟的穩定資金來源，每年還可直接降低相關銀行付息成本約85億元，通過銀行傳導有利於促進降低小微、民營企業貸款實際利率，直接支持實體經濟。
值得一提的是，疫情發生後，央行加大逆週期調控力度，春節假期後，通過公開市場逆回購、MLF操作累計釋放流動性3萬億元，設立3000億元專項再貸款、5000億元再貸款再貼現專用額度，並下調逆回購、MLF利率引導LPR下行，助力緩解企業流動性不足。
雖然有各項支持政策，但目前眾多小微企業仍然面臨生存、生產困難，需要更大力度、更加精準的金融紓困政策，所以此次普惠金融降準也是迫切的需要。
實體經濟：降低小微民營企業融資成本
此次降准將對哪些領域產生影響，又將怎樣影響老百姓的“錢袋子”？
島城一家國有銀行投行部負責人表示，從此次政策可以看出，降準的定位更為清晰，即“恢復實體經濟的發展”。類似定位有助於後續銀行貸款等政策的更好執行，充分體現了當前穩定經濟發展、對沖市場風險的導向，對實體經濟尤其中小微企業的利好影響最為直接。 大成基金首席經濟學家姚餘棟分析，此次普惠金融定向降準動態考核較2019年的2500億元多釋放3000億元，體現了央行對降低小微企業融資成本及支持實體經濟的決心。市場流動性將保持合理充裕狀態，能夠穩定資本市場信心，對沖海外疫情蔓延和市場波動對國內市場的影響。
新時代證券副總裁潘向東指出，本次降準對實體經濟的影響主要體現在三個方面：一是有助於降低企業融資成本，特別是降低小微、民營企業融資成本，有效增強金融機構服務實體經濟的能力。二是有利於疫情復工之後經濟短週期企穩。每年年初均是商業銀行實現信貸投放的集中期，此次普惠降準，有助於從激勵機制角度，化解疫情後商業銀行投放信貸對銀行體系帶來的基礎貨幣流出壓力，提高貨幣政策傳導效率，在PMI、工業企業利潤觸底上行背景下，有利於經濟短週期企穩，實現金融更好地服務實體經濟發展。三是有利於小微和民營企業發展。此次央行普惠降準並非大水漫灌，其中，股份制銀行更加受益，主要是增加小微企業、民營企業等實體經濟貸款資金來源。
樓市：房住不炒 整體影響有限
對於降準影響，中原地產首席分析師張大偉表示，降準能夠緩解房地產企業的資金壓力，另外對於購房者按揭來說也能夠相對獲得平穩的信貸價格。
易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進認為，歷次降準實際上都對房地產市場產生不同程度的影響，當前降準政策釋放了更為寬鬆的流動性，使得商業銀行貸款的額度更為充足，而結合此前的LPR改革，應該說貸款市場的資金額度和利率等都處於非常好的狀態。第一，商業銀行貸款的額度增加，客觀上使得降低首付的動機更大。第二，貸款的利率會進一步下調，降準為商業銀行提供了更多的資金和流動性，所以客觀上在貸款方面也有主動降低利率的可能，或者說近期購房方面的折扣和優惠力度會加大。
不過，潘向東提出，目前我國堅持“房住不炒”，央行普惠降準避免資金流向樓市，2020年個人住房貸款利率短期不會發生變化，因此定向降準對樓市整體影響有限。
股市：雄冠全球的A股有望反彈
東北證券青島分公司投顧陳建林認為，降準客觀上有利於實體經濟發展，部分對沖了新冠肺炎疫情對我國經濟造成的負面影響，對股市也是利好。 “管理層對股市呵護備至，託市之意非常明顯，或許未來還有更多救市政策出臺。 ”陳建林這樣說。
事實上，13日A股在全球股災的大背景下奮力抵抗，午後逆天拉昇，表現雄冠全球，市場猜測降準已經在路上。從盤面上來看，銀行板塊尾盤異動拉昇，截止收盤，紫金銀行、張家港行直線飆漲停，青農商行、江陰銀行、蘇州銀行、青島銀行等多隻個股表現突出。
“今天盤面已經對降準利好提前反應了，不然不會如此堅挺。”中泰證券香港中路營業部投顧李豔認為，央行降準，美股期貨週五反彈，截止發稿歐洲斯托克50反彈超4%，今晚美股反彈形勢樂觀，降準利好疊加外圍回升，下週一先看反彈。
國元證券山東路營業部投顧李勝國認為，全球市場情緒在疫情與石油價格重挫雙重打壓下呈現崩潰之態，卻忽略了面對不確定性各國都在積極應對，以各種方式釋放流動性，以緩解可能出現的風險。中國更是作出表率作用，疫情發生以來加大逆週期調控力度，13日更是宣佈定向降準。全球經濟面臨一定的危機，中國作為其中一員，當然不能獨善其身，但在萬眾一心、砥礪前行下，危中有機，新老基建將共同發力，A股市場的結構性機會猶存。
板塊：金融地產大宗商品最受益
央行降準，釋放了長期資金，促進了資金流動性，將對哪些板塊帶來利好？陳建林認為，將直接利好於銀行、地產、券商、保險等權重板塊，對其它板塊的個股也有一定的刺激作用。
具體來看，降準放鬆了銀根，有利於擴大銀行的可放貸規模，對於銀行股是直接利好。央行降准將會刺激股市成交量增加，投資者交投活躍，而股市成交量增加最為受益的就是券商板塊。
降準雖然不等同於降息，但隨著銀行間流動性的好轉，銀行間市場資金價格有望出現一定程度回落。資金價格的回落也會使民間借貸等資金信貸投資回報率回落。相比之下，藍籌股，尤其是始終能夠保持高分紅比例的藍籌股，其持有價值將有所突顯。
大宗商品，尤其是有色金屬，主要受兩個因素驅動，一個是實體經濟的需求端，另一個則是對於流動性的預期。對於大宗商品尤其是有色金屬而言，存在波段脈衝機會。在PPI快速下滑階段，有色金屬很難趨勢性走強，但降準預期的出現會使有色板塊，尤其是背靠新興產業的稀有金屬的脈衝性機會增加，有色板塊的波段投機頻率會有所增加。
閱讀更多 青島早報 的文章
