週五(3月13日)是我的網格定投策略第5期定投，本策略兩週定投一次，每次可以買入2只不同的指數基金，這期買入的是
納指ETF和H股ETF，週四晚上指定交易計劃，週五開盤時完成買入。我們先看本期定投完成後，本策略的最新持倉，再來詳細說明本期定投為什麼買入這兩隻ETF。
網格定投策略最新持倉表：
網格策略目前已累計投入5期，共計5萬元，累計盈利2238元。
接下來，我們先簡要回顧一遍網格定投策略的原理，再細說本期定投邏輯。
1.網格定投策略原理介紹
網格定投策略本質上是一個左側交易的震盪類策略，疊加定投的未來現金流加倉，在股價下跌時，會持續買入攤薄成本效果最好、以及離底部最近的指數基金，待股價反彈後，持續賣出到達預設止盈價位的指數基金。
通過上述買入方法，網格定投策略可以做到在下跌行情中資產回撤不大，遠小於普通的定投策略，在震盪行情中來回收割利潤，在上漲行情中收益自然更是豐厚，只是遇到真正的大牛市時會跑輸指數。
這一點是沒辦法的，因為這不是網格定投策略力所能及的地方，也沒有任何一個策略可以適應所有行情，左側止盈類策略必然會在真正的大牛市中提前賣出。
要在大牛市中不跑輸指數，就必須要用右側交易的趨勢類策略
策略詳情請閱讀文章：網格定投策略詳解：從原理分析到實戰，5000字乾貨長文。
這篇文章基本包含了我在定投領域的核心研究成果，強烈建議細讀多讀！
2.本期定投邏輯
首先，根據網格定投的策略原理，我們應該加倉邊際成本降率最高的已持倉指數基金，但很遺憾，截止週四收盤，我們持倉ETF基本都是盈利的，少數虧損的幅度也非常小，因此不管加倉哪一隻已持倉指數基金，都不能攤薄買入成本，也即降低買入成本。(注：邊際成本降率是指，對已持有基金加倉單位資金後，基金持倉成本所獲得的下降比例，它度量的是基金買入攤薄成本的作用大小。)
但是，最近境外股票市場在連續大跌、暴跌之後，給了我們一個很好的買入機會，因此這期我選擇了納指ETF和H股ETF。
(1)納指ETF(159941.SZ)
歐美股市這陣子有點慘，特別是美股，這波高位下來近30%，而且是在短短3個星期左右的時間，這絕對是大跌、快跌了。
美股十幾年的慢牛市了，期間遇到多少利空也沒這麼跌過，回調10%的情況都很少。這次我們先去買它一份，真把它買成大熊市了，也認了。
言歸正傳，納指ETF跟蹤的是納斯達克100指數，前十大權重股有蘋果(13.4%)、微軟(11.2%)、亞馬遜(8.4%)、FaceBook(4.6%)、谷歌(8.1%)，還有英特爾、思科等，基本都是全球的頂級科技公司，業務遍及全球。
雖然這批公司的短期業績都或多或少會受到疫情的影響，但並不改這些高科技公司的長期競爭力，更不會像08金融危機中的雷曼、美林等最終走向歸零的命運。
在可預見的範圍內，我們也看不到這些公司被完全替代的可能，就如同國內的騰訊和阿里，短期之內也看不到倒塌的可能。
所以趁這次大跌，我們先配置一份這批全球最優秀的高科技公司。
(2)H股ETF(510900.SH)
H股ETF跟蹤的是恆生中國企業指數，成份股都是在香港上市的境內企業，稱為H股，十大權重股有騰訊(10.4%)、建設銀行(10%)、中國平安(8.8%)、工商銀行(7.5%)、中國移動(7%)等，說簡單點就是：騰訊+金融，騰訊我個人是比較喜歡的，它的股票我已經持有好幾年了，短期也沒有賣的打算。
剩下的就是金融股了，這些金融股基本都同時在A股上市，但價格普遍比A股便宜，而且現在還便宜不少。
有一個指標叫：恆生AH股溢價指數，用來度量同樣一批公司，在A股上市與在H股上市的價格比，目前AH溢價指數是130左右，也就是同樣的股票，A股要比H股貴30%，這基本上是這幾年的一個高位區間了，具體可以看下圖，這幾年AH溢價指數基本是在115~135之間來回波動。
上面是從相對的角度看，現在H股比A股便宜，AH溢價在一個區間高位。之所以這樣的原因是：港股受美股影響很大，所以這次被帶坑的比較慘，但H股ETF中的公司都是在境內的，國內疫情已經基本控制住了，目前看並不嚇人了。
等後面美股緩過了，H股也會跟著反彈。從絕對角度看，H股指數的估值也不高，PE(ttm)8倍，PB0.92倍，股息率也有3.3%，下跌空間有限。
。。。
最近發現一件有意思的事情：美股剛跌10%左右時，我關注的幾個股票公眾號大號都在喊抄底，還勸別人抄底，週四晚上美股熔斷之後，累計跌幅25%以上了，反而沒人喊抄底了，都說看不準了，勸想抄底的可以再等等，等美股稍微一反彈，我估計又要開始喊抄底了。
這說明了一個道理：主觀交易者在高波動市場中極易被情緒左右，成為羊群效應中一員，即使是專業投資者也不例外，這就是為什麼市場總是“在悲觀時過度悲觀，在樂觀時過度樂觀”的原因。
但這個問題對我們客觀交易者的影響就很小，因為我們永遠按照策略給出的信號來交易，按照既定的交易計劃來買賣，完全可以做到不被市場情緒所左右。
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