昨晚，美國市場再遭重挫。
在華盛頓州和佛羅里達州宣佈進入緊急狀態之後，加州也宣佈進入緊急狀態，以應對新冠肺炎疫情。在此情況下，美國疾控中心（CDC）又宣佈了停止公佈確診病例數據，這無疑加重了市場的恐慌情緒，截至收盤，美國三大股指跌幅均超3%。
受到外圍市場影響，今天A股震盪下挫，權重板塊低迷。滬指全天縮量橫盤震盪，板塊分化明顯。從盤面上看，口罩、化工材料、特高壓等板塊漲幅居前；證券、基建、房地產等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指下跌1.21%，報收3034點；深成指下跌1.1%，報收11582點；創業板指下跌0.75%，報收2192點。兩市成交額萎縮逾2000億元，勉強接近萬億。北向資金今日再度轉為流出，全天淨流出30.41億元。
我們此前給大家分析過，短期疫情、貨幣政策和大選等因素都會對境外市場產生擾動，進而通過情緒等傳導方式影響A股表現。但是，由於我們自身的經濟週期與美國並不同步，而且A股目前的平均估值水平也低於已經經歷了08年以來連續上漲的美股，後續A股對海外市場動盪的情緒傳導可能會出現逐步鈍化的情況。
雖然情緒傳導可能發生減弱，但我們仍然需關注海外疫情可能對國內造成的直接影響。
一方面，當前疫情已經在韓、日、美、德等全球多個主要貿易國家中蔓延，與這些國家相關的貿易供應鏈勢必也將受到衝擊。此外，外部病例輸入風險給原本已經企穩的國內疫情防控造成了新的不確定性，後續國家有可能將防控重點轉向防輸入，這也將給出口貿易供應鏈帶來一定壓力。
另一方面，參考國內抗疫的艱辛歷程，普遍隔離與延後復工造成人流和物流受限，企業現金流壓力凸顯，對需求形成極大削弱。而海外疫情啟動滯後於國內長達1個月以上，目前才剛剛進入高速擴散期，後續可能會面臨防控升級的各類舉措，那麼其市場需求的不確定性也將會大大提升。
所以短期內，在貿易供應鏈風險和外部需求萎縮共同造成的衝擊壓力下，我國的出口可能會受到很大影響。那麼，對於疫後經濟復甦來說，出口不行了之後，就要靠國內的消費和投資來拉動了。
新基建
國家首先選擇了對投資動手。最近熱熱鬧鬧的新基建和老基建的battle《25萬億重點項目，老基建和新基建的Battle你站誰？》，就來自於政策的支持。先是各省市25萬億的基建項目的消息讓市場重燃對老基建的愛火，後來又發現基建項目總和達到34.5萬億，而且其中不光包含了老基建，還有hin多新基建的項目。
政治局會議也連續兩次為5G通信網絡建設、生物醫藥、工業互聯網、大數據、新能源汽車等等新基建領域的高科技行業打call。相關的投資標的包括受益於“新基建”的半導體50ETF（512760）、通信ETF（515880）、計算機ETF（512720）、生物醫藥ETF（512290）、新能車ETF（159806），以及“老基建”相關的鋼鐵ETF（515210）和煤炭ETF（515220）。
那麼新老基建到底站哪邊，我們也幾次提過：綜合來看，我們認為一段時間之內，可能會出現新基建和老基建各自走強的局面，但長期來看，新基建派別的半導體50ETF、通信ETF、計算機ETF、生物醫藥ETF、新能車ETF代表了未來生產力的發展方向，成長特徵更加鮮明，更具備長期投資潛力。老基建派系的鋼鐵ETF和煤炭ETF由於的高分紅和低估值特徵，更適合作為權益底倉存在。
面對長期看好但短期正在調整的新基建和慫了很久最近崛起的老基建，如果實在糾結，也可以新老搭配，投資不累。
新基建之醫藥
今天新基建中只有醫藥板塊還有一抹亮色，原因是昨晚《關於深化醫療保障制度改革的意見》發佈了。本次文件可以說是對此前各項醫保制度的肯定、完善和深化。從“意見”來看，騰籠換鳥仍然是不變的趨勢，建立在一致性評價基礎上的仿製藥帶量採購將持續，具有自主定價權的創新藥依然是國家鼓勵的方向，醫用耗材也將逐漸迎來帶量採購政策，對進口產品形成替代，也會加大部分醫療設備的投入，互聯網醫療有望迎來發展的春天。
本次疫情暴露了公共衛生支出投入不足的問題，健全體系、補齊短板將是未來發展的方向，也是新基建的投入方向之一。建議大家關注囊括了生物創新藥、體外診斷、血製品、疫苗等重要細分行業的生物醫藥ETF（512290）的長期投資機會。
證券
今天盤後還有一個振奮人心的消息。證監會網站披露，證監會對證券公司繳納證券投資者保護基金的比例進行調整，預計2019年行業年度繳納金額將下降8%，2020年將下降45%，將更有利於發揮逆週期調節作用，更好地支持證券行業參與疫情防控工作，支持實體經濟發展。
從2月3日開始，證券行業就不斷迎來利好。先是再融資鬆綁，接著是新《證券法》實施，註冊制推行，買方投顧業務開始試點，股市交投活躍，都對證券公司的基本面改善有大的幫助。
證券公司2月份業績披露，單月營收進入“10億+”的公司數量增至8家：中信證券以單月營收30.91億元、淨利潤11.82億元排在首位，海通證券、國泰君安、中信建投、華泰證券、銀河證券、招商證券、廣發證券也躋身進入“10億+”，其中國泰君安單月營收環比大漲逾120%。
春節之後，證券ETF的走勢雖然不像半導體50ETF那樣呈躥天之勢，也沒有因此導致上漲過快引發的調整，依然處在穩步上行階段。目前大的證券公司的PB還在1.5以下，受益於政策支持、流動性寬鬆的大環境，證券ETF（512880）依然具備較好的投資價值。持續淨流入的資金也說明了這一點，今年淨流入超過40億元，今天淨流入金額也超過了6億元，成交額超過24億元，再次成為最活躍的股票ETF。
3月6日成交額最高的ETF圖
今天就這樣，白了個白~
風險提示：投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬於較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產投資於科創板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。
文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。
以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。
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