今天我們介紹的這位擁有17年投研經驗的老將，在廣發基金工作亦達13年，先後從事宏觀研究、行業研究和基金投資管理。熱愛閱讀，對宏觀經濟週期研究透徹，精於財務分析，擅長從財務角度剖析企業的增長質量。他是廣發基金經理---傅友興，業績非常穩健，淨值走勢不斷新高。
投資風格
傅友興堅持自下而上的選股，基本不會選擇那些只有階段性機會而缺乏長期增長空間的企業。比較喜歡ROIC（投入資本回報率）較高的好公司。
第一步，從定量角度篩選高ROE、高ROIC、財務穩健的公司，結合對其競爭優勢、行業地位及發展空間的分析，篩選出優質好公司。第二步是從定性角度選擇優秀的、追求企業長期利益的管理層，而且管理層的利益訴求必須與中小股東一致，這樣公司才不會發生利益漏出的情況。第三步則是以低估的價格買入。
根據穩定增長類企業和週期類行業，估值標準也分為兩類：一類是穩定成長類，主要看PE、PEG；一類是週期反轉類，重點看企業正常盈利，比如三年後的合理市值與現在相比是否合理。
經典案例
A、我武生物
公司是國內唯一生產標準化舌下脫敏藥物的公司，格局優。傅友興看好這個細分行業，持有期也較長，從17年4季度持有到至今。
收益如何呢？下圖是持倉期間的淨值走勢，我們可以看到走勢非常好，收益也很可觀，股價一路從15元到60元。
B、索菲亞
索菲亞很多人還是比較熟悉的，主打衣櫃，伴隨著城市化興起，傅友興也抓住了這波浪潮。從持倉上看，傅友興從14年年底就介入，直到17年年中。
期間收益也不錯，從20元漲到40元。
C、晨光文具
晨光大家比較熟悉了，好多文具都是他家的。傅友興也是看好晨光未來的發展，我們可以看到從17年4季度一直持有，直到19年年中。
收益也實現了翻倍，從20元到40多元。
近期持倉
我們梳理了傅友興管理的廣發穩健增長行業的持倉，供大家參考：
張順聰（執業編號：A0600619040001）編輯整理。本內容中任何內容僅供參考，不作買賣建議，據此操作，風險自擔！
閱讀更多 股市牛哥 的文章
