中國人民銀行5月份發佈數據：2018年4月，住戶存款同比減少1.32萬億元。
大家看到這個數據，也不禁在想，為什麼會這樣？有些媒體斷章取義，紛紛驚呼存款流失太嚴重了！
但小鮮肉告訴大家，不要慌！
在經過數據調查之後發現，這兩年，每年第一季度人民銀行的住戶規模都有大量地減少，規模在1萬億元左右，這只是一個正常現象。
01
錢為何會跑？
其實從2016年就開始，金融違約、資管新規的消息不斷出現，提示出存款大搬家的先兆。
那麼，錢為什麼會跑呢？
去槓桿，嚴監管！資管新規正在過渡，不得承諾保本保收益了......
在小鮮肉看來：資管新規出臺之前，“信——承諾”與理財合同是不能分開的......
對於那些“有錢人”來說，在銀行、公募等金融機構，投一個保本保收益的理財項目，依靠固定年化收益率，
躺著掙錢也能賺錢，靠著利息也能過活。而對於銀行這種發售理財產品的機構來說，“受人之託、代人理財”成為信條，而信條的核心就是理財合同上的保本保息承諾！
結果就是——不得違約！——所以可以躺著掙錢......
然而，現在不同了，不準承諾保本保收益了......
合同上永遠沒有“承諾”二字......
02
信用和利率分手了......
金融機構的理財項目能在資金委託協議中，體現出多大的信用？
小鮮肉認為：保本保息當然是比較有力的，因為那既是可以量化的數據，也是可以質化的“承諾”。
然而現在，保本保息條款被資管新規刪掉，
失去這一條款，性質就變了。以前，朋友們去銀行理財，買的是理財的結果。
而現在，信用（合同）是一回事，承諾（收益率）是另外一回事，買的只是理財的過程。
假如，理財虧了，銀行業只能說：“我們盡力了，我們很無奈......”
投資者對信用風險溢價預留充分的心理準備。
“錢”也就得重新評估整個金融市場上所有金融資產管理機構的價值，哪家值得去？
03
小錢錢去哪了？
很簡單：哪的收益高，錢就去哪！如圖：
04
“錢”在評估,我該去哪？
商業銀行急了......搬出了隱形的保本保息承諾！用結構性存款回籠資金！
線索一：
各地結構性存款的規模
長期默默無聞的“結構性存款”的存量突然暴漲。
作為一個並不算新興的金融產品，2017年以來卻快速增長，不是偶然的、而是是資管新規推行的必然！
小鮮肉知道，許多人肯定會一臉懵逼：“什麼是結構性存款？”
所謂結構性存款，是指“金融機構吸收的嵌入金融衍生工具的存款。
通過與利率、匯率、指數等的波動掛鉤或與某實體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔一定風險的基礎上獲得更高收益的業務產品”。
結構性存款可視為“存款+期權”，其具有固定收益證券和金融衍生品的雙重特徵。
可能大家還是不太明白，小鮮肉給大家打一個比方：
假如，你有100萬，對於現在理財產品的現狀，很無奈。因為資管新規不允許保本保息，所以沒有穩定的安全增值承諾。
這個時候，銀行的業務人員來找你，給你推薦一種理財產品。
銀行人員會跟你說：
“現在資管新規實行了，外面所有的理財產品都不保本了，你把100萬放我這兒，我這有一種理財產品，接近於保本保息。
它是這麼運作的，其中80萬我給你買國債，每年收益率3.4%；另外20萬，我給你買指數期權。
只要A股的上證指數還在3000點以上，你的收益就有8%，也是就一萬六。
但如果上證指數跌落3000以下，你的收益率只有2%，只有4000塊的收益”。
銀行的工作人員還提示：
“但你必須在合同裡寫明，願意承受10%的存款損失。”
好了，小鮮肉給大家分析分析啊：
1、結構性存款是一種金融創新工具。
2、結構性存款是有對賭協議的，是有一定風險的，但風險可控。
3、結構性存款本質上是在摸“貨幣政策”的脈。因為貨幣政策在一定時間內是不變的，依靠對貨幣政策的判斷，制定類似於“期權”性質的投資活動。
4、有專業金融研究團隊的銀行，可以設計交易模型，以保證這100萬能賺多少，能虧多少！
5、銀行只是中介，本質上是在收取管理費。
6、真正高水平的結構化存款門檻很高，往往在300萬以上。
7、大多數的結構性存款沒有金融模型和專業管理，本質上是以李鬼裝李逵。
8、結構性存款規模的擴大，是因為有剛性兌付的含義。
9、結構性存款封閉性強，往往造成客戶的資金流動性呆滯。
小鮮肉提示大家：
結構性存款雖然有隱形保本的色彩，但結構性存款的門檻高、封閉時間長。
如果朋友們有較強的投資意向。建議關注：股基、P2P等流動性較強、收益率高的理財。
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