19 年鋼鐵市場第一波行情可能會提早走完

當前鋼鐵市場行情即將邁入“金三銀四”的時間節點，終端需求也將全面啟動。18年受國家供給側改革及鋼鐵市場行情整體走勢情況較差的影響，多數人對於19年鋼鐵市場都不抱有太大的希望。下面我們從螺紋鋼庫存、鋼廠高爐利用率、市場成交三個方面去尋覓一下真實情況究竟如何，難道鋼鐵市場衍變規律真如大家預判所言？

螺紋鋼社會庫存同比降低

下圖是我國不完全統計螺紋鋼社會庫存走勢圖。從最新數據截止日期來看，當前螺紋鋼社會庫存累積量為1386.92萬噸，較18年同期庫存量1461.72萬噸減少74.8萬噸，較17年同期庫存量1035.47萬噸增加351.45萬噸。三年庫存量的最高值為1565.2萬噸，較上一週1461.72萬噸的庫存量高出103.48萬噸，最高庫存量的時間節點發生在年後第四周。按照之前庫存的累積規律來看，19年第四周的庫存量應該還會呈現出一定幅度的上升。

螺紋鋼鋼廠庫存同比增加

下圖是全國建材鋼廠螺紋鋼庫存走勢圖。從庫存數據來看，19年當下鋼廠螺紋鋼庫存量為349.28萬噸，18年同期螺紋鋼庫存量為314.16萬噸，19年鋼廠螺紋鋼庫存水平較18年增加35.12萬噸。17年同期螺紋鋼庫存量為368.28萬噸，19年鋼廠螺紋鋼庫存水平較17年減少19萬噸。3年中庫存量最高點為381.71萬噸，時間節點發生在下一週，最低點為152.56萬噸，時間節點在17年12月份。

庫存小結

從上述螺紋鋼社會庫存和鋼廠庫存變化情況來看，18年末19年初社會庫存累積情況和大家預期相比還是較高的。在18年市場整體需求情況本身已經偏差的情況下，當然實際情況其實從17年已經開始，因17年地條鋼的影響使得大家對於真實需求存在一定的誤解。社會庫存74.8萬噸的減量對於市場需求而言著實不能從供需角度營造出太大的波瀾。況且放開18年數據不說，19年同期社會庫存高出17年同期351.45萬噸，18年市場需求疲軟，17年市場需求假象，那麼19年社會庫存維持在與18年社會庫存相差無幾的情況下，這樣的庫存數據除了靠實際需求化解，並無其它出路。再來看鋼廠庫存，當下鋼廠庫存量較去年相比不減反增幾十萬噸，雖然仍然不及17年同期庫存，但是對於當下供給側環境壓力給鋼鐵及相關產業所帶來的壓力，這樣的庫存數據只能通過轉移給市場才能有效規避風險。單從上述庫存數據來看，社會庫存中長期實際已經命懸一線。

全國鋼廠高爐產能利用率增高

上圖是全國鋼廠高爐產能利用率走勢圖。截止最近數據顯示來看，當下最新鋼廠高爐的產能利用率高達75.44%,較去年同期的72.19%的利用率高出3.25%。雖然19年高爐利用率不如17年同期，但17年初數據對於當下環保限產而言，並無實際對比價值。

全國建材成交明顯放量

再來看下近期全國建築鋼材的成交情況。今年市場成交相比去年同期而言有了明顯的放量。截止當前最新數據顯示，全國建築鋼材成交量為155884萬噸，較去年同期增加87006萬噸，且近幾日市場成交情況明顯處於遞增趨勢，雖然沒有完全釋放，但就目前情況而言預示著市場行情已經提前啟動，所以預計今年第一波行情應該也會早於往年提前結束。但是就目前整體成交體量來看，如果將行情上升區間對應，今年的需求情況實際是要弱於去年。所以鋼廠方面有可能意識到這一情況，所以鋼廠產能和庫存較去年而言維持在較高水平來及早賺取第一波行情利潤。

綜述

結合上述所有數據來看，市場的第一波行情有明顯的啟動跡象。再從市場成交情況去考慮，當前成交量顯然不及往年市場正常放量。在鋼廠產能逐漸增加帶動庫存增加的角度去分析，短期內供需可以有效的化解一部分產能和庫存所帶來的壓力，但是中長期伴隨行情提早結束，後期是否可以有效的化解產能，庫存和供需之間的平衡，這將是中後期行情轉換給大家帶來的考驗，尤其是給鋼貿商如何有效的迎合時間節點做合理的庫存所帶來的考驗。