通信行業：5G與IDC加速跑 關注6股
我們認為，5G基建，是全方位的萬億級基建，不僅包括5G基站、核心網等基礎設施的建設，還包括網絡雲化、行業垂直應用等的建設。我們預計，5年內5G網絡建設的直接投資在1萬-1.5萬億元。同時，5G的垂直行業應用將推動企業內部的網絡化、信息化改造，未來5年，僅網絡化改造部門的投資規模就大約在5千億元左右。建議關注：5G基建產業鏈：中興通訊、紫光股份、新易盛、中際旭創。IDC產業鏈：光環新網、寶信軟件、紫光股份。物聯網及統一通信產業鏈：移遠通信、移為通信、億聯網絡……【點擊查看全文】
電子行業：短期調整不改5G產業大勢 關注8股
我們認為其主要原因是整個4G網絡紅利的消耗殆盡，4G尾聲，競爭者縮短了與iPhone的差距，而蘋果發力的重心顯然在可穿戴市場，繼續成為智能手錶/TWS等大單品的佈道者，展望蘋果產業鏈未來三年，超過10億iPhone存量活躍用戶將迎來5G換機潮，疊加TWS/AR眼鏡等潛在爆款硬件的推出，供應鏈公司成長動力十足，新一輪創新週期料將開啟。重點關注個股：東山精密/長電科技/立訊精密/信維通信/大族激光/水晶光電/欣旺達/北方華創/領益智造/鵬鼎控股/勝宏科技……【點擊查看全文】
汽車行業：關鍵看3月恢復進度 關注5股
投資建議：3月終端復甦速度可能強於我們此前預期，隨2020年中低端需求修復、2021年換購峰到來，2020-2021年汽車景氣上行時長和力度可能超出市場預期。當前國內風險開始回落，海外風險上升，已在近期股價上有所體現。乘用車看好自主強彈性，關注長安汽車、吉利汽車、長城汽車A/H，以及低估值龍頭上汽集團。零部件板關注華域汽車、精鍛科技、豪能股份。彈性機會建議關注特斯拉產業鏈……【點擊查看全文】
國防軍工：北斗三號組網在即 應用場景全面開花
投資建議：建議關注北斗基礎產品技術水平領先且產業鏈上中下游全面佈局的北斗星通；具有特色鮮明的衛星通、導、廣、遙綜合應用發展戰略和產業格局的華力創通；以及專注於專業級高精度定位和導航市場的合眾思壯等……【點擊查看全文】
證券行業：成交量火爆改革持續推進 關注4股
資本市場改革的方向不變。證券行業將加速形成差異化發展格局，預計未來證券行業將實現“大而全”、“小而精”券商共存的局面。目前券商板塊PB估值為1.96倍，處於中樞偏下區間，具有較高安全邊際。龍頭券商估值在1.4-1.9倍，市場未體現出對龍頭券商的估值溢價。建議關注在資本實力、風險定價能力、業務佈局方面均有優勢的龍頭券商，關注中信證券、華泰證券、海通證券；此外，建議關注優勢難以複製的特色券商，包括東方證券……【點擊查看全文】
計算機行業：政策推動5G建設提速 關注6股
我們認為可以根據爆發時序和投資價值兩個維度把握 5G 產業鏈投資節奏。根據華為，eMBB 業務於 2019 年後率先落地；uRLLC 業務的實現需基於 5G 網絡切片及NFV/SDN/MEC 等技術的成熟應用，預計將於 2020 年後成熟；在一段時間內，物聯網仍將以 4G 物聯網技術為主，基於 5G 的 mMTC 業務將會出現 2020 年後。5G 行業應用開啟，建議關注相關領域投資機會，相關標的：(1)超高清視頻：網宿科技、當虹科技、淳中科技等；(2)車聯網：中科創達、千方科技等；(3)工業互聯網：寶信軟件、東方國信等……【點擊查看全文】
建材行業：大規模投資計劃出臺 關注5股
2020年開始，基建投資重點依然在資金來源，預計全年專項債發行將明顯加速，並且用於基建的比例明顯提升，保證資金供給充裕。預計二季度基建投資增速有望回升至10%左右的增速，全年增速達到7%。重點關注：北新建材、旗濱集團、中國巨石、海螺水泥、塔牌集團……【點擊查看全文】
採掘行業：2月煤炭海運進口同比增加 關注4股
我國在醫療衛生、農村農業、環境治理等專業領域基礎設施仍然比較薄弱，在穩增長、保就業的基建拉動預期下對煤炭需求形成支撐。煤炭價格短期或受原油下挫影響，後續修復動力來自供需持續緊平衡與能源進口替代加速，規範化運營的頭部企業如中國神華、陝西煤業以及焦煤企業西山煤電、平煤股份等有望進一步受益……【點擊查看全文】
通信行業：5G建設進度加快 關注6股
投資建議：光通信領域關注持續關注中際旭創、光迅科技；通訊設備領域關注國內設備龍頭中興通訊、星網銳捷；所有主營業務均為5G建設核心料號的銘普光磁；國內測試領域綜合服務龍頭東方中科；光纖光纜行業龍頭長飛光纖；運營商增長潛力股中國聯通……【點擊查看全文】
航空行業：原油價格大幅下降 關注3股
投資建議：1)原油價格大幅下跌，利於航空公司成本端減負。受OPEC+減產失敗，沙特計劃增產影響，布油較年初下跌超40%，航空公司航油成本佔比約30%。靜態測算油價波動10%，影響三大航成本35-40億，影響春秋、吉祥約5億，影響華夏航空1.3億。2)關注後續出行數據改善：航空，a)行業角度首選三大航H股，A股優選中國國航，春秋、吉祥進入性價比區間。b)個股邏輯關注華夏航空：被低估的支線航空細分市場龍頭，具備成長屬性。b)機場重點關注上海機場。階段性衝擊不改行業趨勢和公司長期價值，同時好公司未來精品戰略的推進將開啟免稅第二階段紅利……【點擊查看全文】
(僅供投資者參考，不構成投資建議；股市有風險，投資需謹慎。)
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