紐約（CNN商業新聞3月11日報道）弗拉基米爾普京知道美國脆弱的石油工業是建立在堆積如山的債務之上的。因此，當沙特阿拉伯呼籲減產以緩解供應過剩時，普京決定出擊。
俄羅斯上週炸燬了與歐佩克（OPEC）不穩固的聯盟，震驚了世界。莫斯科拒絕加入這個卡特爾的部分目的是為了淹沒那些在廉價原油的海洋中依賴更高價格的美國頁岩油公司。
普京的目標是從美國水力壓裂公司手中奪回市場份額，後者的債務推動的增長導致俄羅斯在2018年失去了全球最大石油生產國的頭銜。
能源研究公司ClipperData商品研究主管馬特·史密斯（Matt Smith）說：“這是試圖削弱美國頁岩工業的一種回應。
週一，沙特阿拉伯宣佈將大幅下調油價，並對俄羅斯的舉動做出了嚴厲回應，油價隨即暴跌。美國原油暴跌26%，創下1991年以來最糟糕的一天，至每桶31.13美元的四年低點。
目前原油價格如此低廉，許多美國頁岩公司將被迫減產。破產的擔憂已經波及整個石油市場，使SPDR標準普爾石油天然氣ETF（XOP）跌至2006年有記錄以來的最低價格。
埃克森美孚（ExxonMobil）和雪佛龍（Chevron）等主要石油公司的股價都暴跌了12%，這兩家公司的商業模式都是為了抵禦廉價原油。勘探和生產公司遭受重創，先鋒自然資源公司（Pioneer Natural Resources）股價下跌37%，負債累累的西方石油公司（OXY）股價下跌52%。
能源危機可能導致2014-2016年的石油危機重演，數十家美國石油和天然氣公司破產，數十萬人失業。儘管這個行業倖存下來，但事實證明，這種經歷是非常痛苦的。
“俄羅斯認為美國頁岩目前特別脆弱，”荷蘭合作銀行（Rabobank）能源策略師瑞安•菲茨莫里斯（Ryan Fitzmaurice）表示我們認為，俄羅斯的目標是負債累累的美國頁岩油生產商。”
“在交火中”
沙特阿拉伯上週末對俄羅斯的策略進行了報復，發動了價格戰。沙特政府將4月份的官方銷售價格下調了6至8美元，並承諾大幅提高產量，與目前的需求正好相反。
沙特阿美（Saudi Aramco）週二誓言，將在4月份日產1230萬桶石油。這不僅比近期水平高出27%，而且將超過該公司最大產能30萬桶。換句話說，阿美正在全力以赴。
加拿大皇家銀行資本市場（RBCCapitalMarkets）全球能源戰略主管邁克爾•特蘭（MichaelTran）表示：“俄羅斯和沙特之間存在一場勢均力敵的競爭，其他所有國家都陷入了交火之中。”。
俄羅斯及其石油公司對歐佩克重新平衡石油市場的努力越來越不耐煩，這已經不是什麼秘密了。多年來，俄羅斯一直與歐佩克（OPEC）一道削減產量，以壓低油價。然而，每次減產都迫使俄羅斯將市場份額拱手讓給美國蓬勃發展的能源行業——這讓俄羅斯石油高管非常惱火。
俄羅斯國有石油公司俄羅斯石油公司（Rosneft）稱，歐佩克聯盟是“受虐狂”，它讓美國頁岩油得以蓬勃發展。
據俄羅斯官方媒體報道，俄羅斯石油公司的一位發言人週日表示：“通過讓出我們自己的市場，我們移除了廉價的阿拉伯和俄羅斯石油，為昂貴的美國頁岩油掃清障礙，確保其生產的有效性。”。
報復制裁？
除了市場份額之爭之外，分析人士還表示，俄羅斯可能會對華盛頓最近發起的能源制裁行動進行報復——頁岩油革命使懲罰成為可能。
例如，就在三週前，特朗普政府宣佈制裁俄羅斯石油公司的一個子公司，以回應其對委內瑞拉馬杜羅政權的支持。
加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）全球大宗商品策略主管赫利瑪•克羅夫特（Helima Croft）週一在致客戶的一份報告中寫道：“俄羅斯的戰略似乎不僅僅針對美國頁岩氣公司，而是美國能源充裕所促成的強制性制裁政策。”。
克羅夫特說，俄羅斯石油公司（Rosneft）首席執行官伊戈爾•謝欽（Igor Sechin）和普京的密友似乎說服莫斯科接手美國頁岩氣行業。
克羅夫特寫道：“和普京一樣，謝欽來自俄羅斯情報部門，是一個強大的民族主義者。”因此，削弱美國在能源領域的主導地位，很可能不僅對他的底線有吸引力，而且對他的意識形態親和力也有吸引力。”
普京在金融方面也比沙特阿拉伯有很大優勢。根據Argus Global Markets的數據，俄羅斯只有37%的預算依賴石油收入，相比之下，沙特只有65%。分析人士表示，俄羅斯可以將預算平衡在每桶42美元，而沙特阿拉伯的預算為80美元左右。
“包括俄羅斯在內的所有人都將因此受到傷害，”Rystad Energy石油市場主管Bjornar Tonhaugen表示這一決定的額外好處是，它當然會傷害其他國家，包括美國。”
華盛頓官員已經注意到能源市場的混亂。
美國能源部週一晚間發表聲明稱，“國家行為體”正試圖“操縱和衝擊”石油市場。不過，美國政府表示相信，美國“能夠並將經受住這種波動”
美國財長姆努欽（Steven Mnuchin）週一在與俄羅斯大使安納託利•安東諾夫（Anatoly Antonov）會晤時“強調了有序能源市場的重要性”
美國石油工業的“恐怖電影”
無論是什麼激發了這一動機，對於一個已經遭受原油熊市的行業來說，油價戰不會來得更糟。
多年來，由於持續供應過剩、過度支出和對氣候變化的擔憂不斷加劇，大型石油一直被投資者回避。能源行業是標普500指數去年以及過去10年來最大的輸家。在最近的市場混亂中，該板塊領跌。
冠狀病毒給石油工業帶來了更大的挑戰。無數航班取消、工廠關閉以及通勤速度放緩，嚴重削弱了世界對石油的需求。據國際能源署（iea）預計，今年全球石油需求將自2009年以來首次下降。
“過去兩個月對能源投資者來說是一部恐怖電影，”CFRA Research能源分析師Stewart Glickman週一在給客戶的報告中寫道我們同時面臨需求衝擊（冠狀病毒）和供應衝擊（歐佩克加上崩潰）。換言之，兩個笨蛋，不是一個。”
誰先眨眼？
這一可怕的背景解釋了為什麼不僅僅是石油公司在暴跌。與能源部門關係密切的銀行星期一也受到懲罰，因為投資者為不可避免的貸款違約潮做好了準備。
總部位於達拉斯的Comerica、Cullen/Frost Bankers和Texas Capital Bancshares分別暴跌約20%。
資產負債表最弱的頁岩油公司將不得不放棄昂貴的鑽井項目，並辭退員工，以節省資金。一些石油公司將無法生存。
“這些人已經很痛苦了。現在，我們將開始看到破產，可能是普遍的，”克利珀達的史密斯說。
最大的問題是，油價持續低迷多久，以及下跌了多少。答案可能在利雅得和莫斯科。
參與歐佩克和俄羅斯討論的一位消息人士說，在週五激烈的分歧之後，正在努力恢復對話。而俄羅斯能源部長諾瓦克（Alexander Novak）在俄羅斯國家頻道24日發表講話說，未來與歐佩克達成生產協議的“大門沒有關閉”。
如果沙特阿拉伯的價格戰迫使俄羅斯同意減產，石油市場可能迅速反彈，給搖搖欲墜的頁岩油公司帶來解脫。
但普京並不以退縮著稱，他建議美國石油業應做好準備，迎接未來更多的痛苦。
蘇格蘭皇家銀行的克羅夫特（Croft）寫道：“希望仍然很短，但似乎正在為一場曠日持久的消耗戰做準備，這場戰爭可能給所有相關各方帶來殘酷的經濟後果。”
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