券商財富管理創新峰會暨第五屆券商APP風雲榜頒獎盛典1月8日在北京舉行，逾50家券商一線業務大咖齊聚，共議科技賦能、智慧轉型。北京中金量化科技投資有限公司創始人高健發表演講。
以下為部分演講實錄：
大概從四個方面來講，第一，講一下我們對資本市場的理解，前面幾位老總都提到了，資本市場這些年的發展是非常難受的，券商所謂的一次轉型，做慘的私募，這幾年淘汰率非常高，最根本的原因不是整個行業的問題，而是金融資產的重要問題，因為金融資產不穩定，做量化也同樣面臨這個問題，我把第一個觀點放在比較重要的位置。
個人認為A股市場從投資角度來講，A股市場第一個垢病是股價好壞不能反映上市公司的好壞，第二是市場好壞不能反映經濟水平好壞，第三是中國A股世界地位不能反映中國經濟世界地位，導致整個資本市場常年以來發展比較緩慢，這次資本市場改革就針對這三大區針對深層次的調整，機會我個人已經看到了許多。
我們資本市場有這三大扭曲，但不能所有的股票都是這樣，我們可以看到，資本市場前期安排是按照審核制或者審批制，導致扭曲的關鍵問題最後演化成資本市場重大的垢病，兩個方面，第一是上市門檻比較高，第二是靠關係的方式。第二是上市之後很多企業的業績難以維持，存在有財富造假的方式，是A股裡面比較大的風險點。第三，因為財富造假影響市值管理，市值管理背後就是股價操縱，這三個大問題導致A股扭曲，這是我對A股最深層次的認知。
我認為現在資本市場目前進行深層次的改革，第一個改革是所有股票新增加的股票大原則按照兩個註冊制，第二個大的原則是存量的，按照供給側改革，沉壓方式，把業績不好，問題多的公司擠出去，我們入冊，A股3000支股票，存在嚴重問題的有5-10%。第三是深層次制度改革，三法修訂，楊老師講到證券法，今年還有公司法和刑法都要修訂，目的是註冊制保駕護航。我認為這是最核心的改革。這個改革跟我們做量化最重要的契機，資本市場發展到現在，前幾十年就是低貝塔，高阿爾法，我們會有呈現這樣一個特徵。對量化提出而言是非常重要的起點。
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