1月份鋼價如何走？
1月份鋼價如何走？
2019年很快走完了，很想聊聊當前的行情和1月份對市場的看法。可以說，今年的鋼價基本上是上半年強於下半年，三季度強於四季度。11月份的鋼價反彈，基本被12月份吐了回去。部分市場價格甚至還低於去年同期，像北京市場，創下年度以來最低價，三級大螺紋一度滑落到3500元/噸左右。但是最近幾天的行情來看，現貨跌不動了，期貨也跌不動了，為什麼跌不動了？是市場看不到繼續下跌的邏輯。
看空的情緒已經釋放
經過12月份差不多一個月的震盪下跌，建材市場基本回落了200-300元/噸，對累庫的擔憂和淡季需求下滑的擔憂已經得到很大釋放。實際上累庫累到什麼程度？儘管最近這一週增加的比較多，但是還是處於正常水平。庫存沒什麼可圈可點，螺紋鋼還是低於去年25萬噸左右的水平；熱卷比去年同期低的更多，今年不到250萬噸，去年是316萬噸水平。可以說接下來幾周到春節前還會累庫，但累庫遠沒有到可怕的程度，不用慌，所謂正常庫存就是這種狀態和水平。
每年的春節前後，需求都會降下來，這兩週全國建材成交量，每天比12月上半月有明顯下降，如果一天少5萬噸成交的話，兩週大概有五六十萬噸，但是這個成交下降速度與累庫幅度不相符。這裡面就有了廠庫和產量的作用。最近一週螺紋產量不到349萬噸，下降了近10萬噸，熱卷利潤好轉，也僅僅增長了6000多噸。為什麼成交下降的多，累庫增長的慢？如果這種情況繼續持續，只能說供給量增長的速度也不快啊。尤其建材產量的下降，會對1月份的供需形勢形成利好的影響。到春節前有效的交易也就3周時間，慣性檢修以及短流程開工率不積極。如果按照去年電爐鋼產量來看，電爐鋼產量在春節前倒數第二週和倒數第一週連續減半，到春節這一週幾乎停產的節奏來看，如果今年還是這樣的節奏，1月份螺紋產量難有反彈，保持320-330萬噸水平，對行情沒有什麼打壓力度了。從這點來看，基本面沒有什麼可以擔憂的。
需求會很差嗎？
需求這裡面把握兩個特點。一個是正常的淡季需求減弱，包含今年的春節提前因素。這兩年，農民工返鄉高峰一年晚於一年，現在是到了年根的回去，並不是一進臘月，就開啟了回家大幕。這說明了什麼問題，復工需求在往後推延，但春節前，還是有較好的需求基礎。
要不然，華東的水泥價格為什麼創歷史新高？華東、華南的水泥為什麼發貨狀況這麼好？西南的水泥也出現改善，挖掘機的產量為什麼連續高速增長？什麼原因，還是基建、房地產需求比較強，這也是為什麼玻璃價格也比較抗跌，螺紋鋼價格繼續下跌也跌不動的深層次原因。而且我們明年看到這種需求還會繼續可控。房地產的基調是穩，地產銷售難以大幅下行，地產的開工很難快速回落，基建是定向發力，重點地區如京津冀是重點項目繼續支撐，整個經濟也要穩增長。而且不出意外，1月份降準會在助燃一把寒冬，進入1月份這兩週，鋼價有理由往上拉一拉。
接下來行情怎麼推？
只有大家對市場看清以後，就不會恐慌，就會有信心。基本面沒問題、庫存沒問題、需求沒問題、剩下的是什麼？短期行情還是靠情緒。目前帶動市場情緒走高的，一是期貨、螺紋鋼主力“一陽穿三線”，有望繼續彈，黑色如果共振反彈，力量會更大。二是宏觀預期，1月份政策紅包不會少，包括貨幣政策和財政政策。三是中美貿易第一階段告一段落，情緒上不用過於擔心。只要市場心態看好，市場就不會太差。起碼1月前半月拉上來100-150元還是有可能的。另外，冬儲鋼廠貿易商博弈還在繼續，如果都達不到雙方滿意的心理預期，有可能冬儲延續到年後隨行就市，變成現行購銷政策。今年某鋼廠自儲來明年賣，也是一個信號。
閱讀更多 強哥說鋼 的文章
