FX168財經報社(香港)訊 外匯資訊網站Dailyfx撰文稱，特朗普政府的經濟政策試圖刺激通脹；全球商業週期的低迷給物價增長踩了剎車；隨著通脹對沖的吸引力減弱，美元走高，金價可能下跌。
文章稱，根據國會預算辦公室的數據，特朗普團隊迄今取得的標誌性經濟政策成就是，在2017年底通過了範圍廣泛的稅收改革，相當於減少了大約1.45萬億美元的稅收，這在短期內提振了經濟增長和通貨膨脹。
此外，重新佈置國際貿易局面是另一個關鍵目標。北美自由貿易協定(NAFTA)斷斷續續的重新談判，以及與歐盟緊張關係的加劇也值得一提。隨之而來的不確定性和針鋒相對的關稅，推高了產品成本和整體經營成本。
最後，這位總統開始在公開場合糾纏美聯儲，告誡美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)及其同僚削減借貸成本。與此同時，人們對美國潛在的經濟實力表示讚賞。從表面上看，這也會導致價格增速加快。
事實上，經濟增長和通貨膨脹在2018年上半年達到頂峰並開始下降。減稅帶來的初步提振似乎已經消退--CPI增速處於兩年低點，並且經濟活動處於自2016年初以來最疲軟的時期。這或許可以解釋美聯儲今年轉向鴿派立場的原因，而非特朗普的刺激。
持續的去全球化——即一場曠日持久甚至升級的貿易糾紛——可能會進一步推高物價。然而，這似乎不太可能壓倒通脹減緩的力量，包括那些本身就對全球供應鏈產生破壞性影響的力量。至於美聯儲的降息，他們似乎在努力放寬政策。
文章最後補充道，總體而言，所有這些都可能導致金價下跌。
2016年初，隨著被市場計價的通脹預期的上升，黃金開始了謹慎的復甦。這似乎是理智的--這是一種貨幣貶值對沖。然而，自那以來，物價上漲的押注隨著經濟增長的收縮而下降。
就其本身而言，隨著美聯儲貨幣政策從緊縮轉向寬鬆，市場重新做出了調整，金價已成功延續了漲勢。這種轉變到現在可能已經結束了，投資者本已極度偏向鴿派立場的前景，讓他們在同一方向上進一步重新計價的空間相對小了。
與此同時，市場似乎在囤積現金。隨著市場資本進入全球頂級儲備貨幣的無與倫比流動性，這有可能推動美元走高，從而激活下一階段的兩年上漲趨勢。這對黃金為代表的法定貨幣替代品的資產而言是個壞兆頭。
閱讀更多 FX168財經網 的文章
