歐洲央行（ECB）將於北京時間週四20:45公佈利率決議，隨後歐洲央行行長拉加德將出席新聞發佈會。如果歐洲央行的措辭有所改變，那麼可能更多的是偏向於略微樂觀的立場，但是這對於歐元的提振作用可能相對有限。

相反，歐元的近期走勢可能取決於歐元區最新的PMI數據的表現，該數據將於北京時間週五17:00公佈的歐元區1月製造業PMI數據，在此之前公佈的德國和法國製造業PMI數據也值得關注。如果數據好於預期，歐元或上探200日均線於1.1130附近。

歐洲央行持觀望態度，但可能略微樂觀

在2019年末，歐洲經濟出現了企穩的跡象。歐元區的PMI調查表明，在國際貿易擔憂情緒和英國脫歐風險緩解的幫助下，經濟增長在急劇放緩後終於穩定下來。

儘管歐洲經濟增長不再放緩，但是隻是穩定在一個較低的水平，因此這並沒有令歐洲市場感到興奮。同時，美國總統特朗普在週三達沃斯論壇上再度威脅對歐洲徵收汽車關稅，這可能會打擊歐洲經濟復甦的前景。

所有這些都表明了歐洲央行將保持寬鬆立場。如果措辭有所改變，可能會略微打消市場對於歐洲央行鴿派的預期。但是即便如此，歐元的上行反應也不大，因為如果歐洲經濟數據沒有明確和持續的改善，歐洲央行可能不會做出任何重大改變。

政策審查，尤其是通脹目標是關注重點，但短時間對歐元影響有限

由於政策信號轉變的可能性不大，因此投資者可能專注於歐洲央行政策審查的正式啟動。這是歐洲央行20年來首次審查其戰略、適當的工具和溝通方法。

與市場最相關的變化將是歐洲央行將修改通脹目標，目前該目標是使通脹保持在“低於但接近2％”的水平。歐洲央行將在政策審查中討論這樣一個問題，即歐洲央行是否應該像美聯儲那樣設定一個簡單的2％目標，還是說目標範圍設定為1.5％-2.5％更合適，因為它可以賦予靈活性。

分析人士普遍預計市場不會在本次會議上獲得明確的信息，但隨著評估工作拉開帷幕，投資者仍將仔細研究拉加德的講話，以瞭解任何有關理事會傾向的表態。如果拉加德傳達了對於通脹更為樂觀的預期，這可能會給歐元短時間提供部分上行的動力。

製造業PMI可能是歐元真正的推動力

本週對歐元總體方向更大的推動力可能週五公佈的德國、法國和歐元區Markit製造業PMI數據。歐洲央行非常關注此數據集，因為該數據集早於官方數據發佈。

市場預期表明數據將略有上升，這表明歐元區經濟正在增長，儘管增長緩慢。但是考慮到近期數據出現持續企穩的信號，如果好於預期這將是令人鼓舞的，預計歐元將在近期的低點位置附近短線築底。否則，市場可能會感到失望，這可能會挫傷市場對歐洲央行將很快結束寬鬆的預期，對歐元構成壓力。

歐元前景短線仍然黯淡

儘管歐元區經濟出現了溫和復甦的跡象，但是這並不意味著歐元將有很大的上漲空間。因為總體而言經濟仍總體疲軟。製造業數據回升，但是仍低於榮枯線下方，意味著製造業仍在萎縮，這使得歐洲央行不太可能在短期內減少其大規模刺激政策力度。因此，歐元將仍然是套利交易的融資貨幣。

分析人士認為，想要改變當前的狀況需要大量的財政支出計劃以促進增長。此前前歐洲央行行長德拉基曾表示，如果財政充裕的國家可以積極的實施財政政策，歐洲央行下一步很可能是加息。

但是不幸的是唯一擁有財政空間的主要經濟體是德國，但是德國方面似乎並沒有放鬆其緊縮支出立場的跡象。除非看到歐洲出臺一攬子財政支出計劃，否則歐元短時間上行的走勢料難以維繫。

技術面而言，如果歐元兌美元明確跌破1.1085和10月低點1.0879所構築的上升趨勢線，歐元兌美元的下一個目標將是1.1040附近。

但是如果歐元兌美元頭能夠測試並戰上200日均線（目前交投於1.1133）則意味著歐元上行的動力有所恢復 ，但是料在1.1170阻力區域受到壓力。

北京時間13:31，歐元兌美元現報1.1084，跌幅0.08%。

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