04.02 淨虧損12億美圖頹勢沒辦法挽回

手機制造領域的飯並不好吃，雖說一直以來圈外的人都以為手機制造領域是香餑餑，看到華為、小米、oppo吃肉，都打得頭破血流想進來，不過從這幾年染指手機制造領域的公司業務來看，基本上沒有什麼好的結果。

2016年底上市以來，美圖頂著各種光環，被稱為首家在香港上市的國產手機廠商。如今，美圖全年營收28億元，同比暴跌38%。淨虧損12億元，其中手機業務虧損將近6億元！因此，美圖宣佈關閉手機業務，美圖將旗下美圖手機的品牌、影像技術和二級域名，在全球範圍內獨家授權給小米集團。此後美圖手機將由小米負責研發、生產、銷售和推廣；而美圖公司將持續提供影像技術與美顏算法的共同支持。

美圖手機業務曾是美圖公司業務的主要收入來源，據美圖公司2016年、2017年財報顯示，其智能硬件部分收入佔總營收的比例分別為93%和83%。

時間到了2018年，美團智能硬件業務的收入減少至18.44億元，同比下降50.7%，主要由於智能手機的銷量下降，但部分被較高的平均售價抵銷。截至2018年12月31日止年度，美團僅推出美圖T9這一款新機型，而於2017年美圖曾推出3款新機型。

美圖自己將手機銷量下降的主要原因歸咎於產品單一，但問題恐怕沒有那麼簡單。業內人士分析認為，美圖手機的倒下，只是智能手機“淘汰賽”的開始。隨著智能手機進入“存量市場”時代，一場殘酷的淘汰賽已然開始。在這個比拼中，必須要有足夠強悍的綜合實力，才能在行業中立足。這裡的綜合實力，包括了產品、用戶和渠道。而美圖在這三個方面恰恰都落在了下風。

美圖將手機品牌授權予小米，此外，終止美妝電商業務，旗下的美圖美妝也將交由寺庫集團投資的美妝電商平臺“TryTry”運營。

目前來看，美圖基本剔除了互聯網以外的業務，要讓公司業務“去重留輕”，把依賴供應鏈、毛利不夠高、重資產的手機業務和電商業務剝離，利用美圖在流量、品牌和用戶端的優勢發展互聯網，將互聯網營收，尤其是廣告業務的佔比提高，以美圖秀秀和美拍為核心的互聯網產品矩陣是未來業務的關鍵。

在公司遲遲沒能盈利的基本面前，曾經一度逼近千億市值的美圖去年股價一路跳水。進入2019年後，美圖股價有所好轉，目前已累計上漲了約80%。今日，公司股價收於3.9港元/股，漲5.12%。

即使關閉了手機和電商業務完成“瘦身”止血目的，但完全依靠廣告的營收模式也過於單一，美圖並不能給出一個具體的盈利預測，美圖公司想要走出目前的困境，只能依靠大量的時間去過渡，並且將重點關注用戶和毛利的雙增長。