8月22日，港股上市公司易鑫集團發佈了2018年上半年的年中報，中報顯示，截至今年6月30日，易鑫集團收入為人民幣25.64億元，同比增長65%；經調整淨利潤為人民幣1.23億元，同比下滑53%。
新流財經發現，從易鑫集團的收入構成上看，易鑫已經完全變成一家汽車金融公司：易鑫的收入來源分為交易平臺業務和自營融資業務兩大塊，交易平臺業務包括“貸款促成服務”和“廣告及其他服務”。中報顯示，“廣告及其他服務”今年上半年貢獻的收入為1.5億元，僅佔半年總收入的5.9%，這意味著易鑫集團今年上半年94%的收入來源於貸款促成服務和自營融資業務。
（截圖來自易鑫半年報）
但在易鑫集團上市前，易鑫一直致力於“去金融化”，將“汽車金融公司”的定位轉變為“汽車交易平臺”。易鑫IPO的招股說明書顯示，2017年上半年，其交易平臺業務收入3.21億元，貢獻了總收入的20.7%。其中交易促成及貸款促成佔比8.6%，廣告及會員服務佔比12.1%。在招股書中，易鑫還強調預計今後自營融資業務收入貢獻將下降，而交易平臺業務收入將上升。
如今，交易促成這一收入模式從交易平臺收入中消失，貸款促成服務卻大幅增長。中報顯示，貸款促成服務產生的收入由截至2017年6月30日的90萬元同比增加118倍至1.11億元。在此期間，易鑫通過向合作銀行提供貸款促成服務，促成28000多筆汽車融資交易，貸款總額約為人民幣22億元，交易量同比增長19倍，交易金額同比增長23倍。
對此易鑫在中報中解釋：“交易平臺業務產生的收入由截至2017年6月30日六個月的3.21億元同比減少19%至截至2018年6月30日六個月的2.62億元，主要是由於我們策略性側重貸款促成服務，同時向裕生出售二手車交易相關的若干資產，加上車聯網系統銷售，策略性減少對廣告及會員服務和二手車交易促成服務的關注。”
據新流財經瞭解，在今年一季度，易鑫集團將原本的汽車交易業務“淘車”剝離，注入到合作伙伴裕生的體系內。有知情人士表示，易鑫此舉是為了將燒錢的二手車交易業務從上市公司拆分出去，從而減少對易鑫財務表現的拖累。
與此同時，易鑫的自營融資業務表現亮眼。中報顯示，易鑫今年上半年自營融資業務收入23.02億元，其中融資租賃業務收入20.15億元，收入佔比達87.5%，與去年同期相比增加87%，可謂增長迅猛。
中報解釋，融資租賃業務增長原因為“有關期間的新融資租賃交易及過往期間的現有融資租賃交易均增加”，且“報告期內的新融資租賃交易產生收入4.54億元，而過往期間促成的現有融資租賃交易產生收入15.61億元，應收融資租賃款淨額的平均收益率於報告期為12.1%。”
中報還顯示，截至2018年6月30日，易鑫通過自營融資業務促成約19萬筆汽車融資交易，融資總額約為人民幣151億元，交易量同比增長39%，交易金額同比增長57%。其中，約99%透過自營融資業務的汽車融資交易為融資租賃交易。
從中報披露的業務數據來看，融資租賃業務是目前易鑫最關鍵也最重視的業務板塊，但由於易鑫的融資租賃產品並未走完一個完整週期，此業務帶來的壞賬損失並未完全展現。不過，易鑫再一次增加了應收融資租賃款的信用損失撥備，由去年同期的0.35億元增加至2.59億元。融資租賃業務到底能不能成為易鑫集團的利潤王牌還有待市場的檢驗。
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