快，用來形容拼多多是最好不過了！從6月29日公佈招股書到7月26日上市，前後不到1個月的時間。7月26日21:30，拼多多在美國納斯達克正式掛牌上市，拼多多創始人、董事長兼CEO黃崢終於迎來了歷史性的一刻。
拼多多上市首日，開盤價報26.5美元/股，較發行價19美元上漲近40%。截至收盤，拼多多報收26.5美元，市值為296億美元，為京東的60%！
拼多多，憑什麼？
拼多多成立3年以來累計虧損13億，收入增速卻高達3700%，超京東100多倍！光鮮的背後是運氣還是實力？
根據拼多多招股書數據顯示，截至2018年一季度公司近12個月的GMV（成交訂單金額）為1987億元，同比增速達851%，而反觀京東和天貓，其增速僅為36%和35%。
截至2018年二季度，拼多多的年度活躍用戶達到3.44億，同比增加245%。3.44億，意味著拼多多的用戶已超過京東在2018年一季度的水平。
然而除了這些亮瞎眼的數據背後，人們還要面對一個鐵錚錚的事實，那就是虧損。
招股書數據顯示，拼多多2016年、2017年、2018年一季度營業收入分別為5.09億元、17.44億元、13.84億元，而淨虧損分別為2.92億元、5.25億元和2.01億元，最近2年多虧損超過10億，成立以來虧損達13億。
這要是換做在A股，別說沒有上市資格了，就算上了市也得給我退了。但我們反過來想想，既然它能在納斯達克上市，必然也存在其合理性。畢竟美國市場比A股要理性得多，一家上市公司被市場炒作或錯誤定價的概率很低。此外，互聯網公司的估值靠的就是增長，而不是利潤。增長越快，市場給它的估值就越高。如果要說關注利潤的話，那京東、阿里和亞馬遜，肯定是全球最荒唐的公司了。
然而數據只是表象，商業模式才是重點。拼多多之所以能獲得成功，很大程度上得益於其病毒式營銷。
我們想到拼多多就想起什麼？便宜！當前各大電商都在向中高端市場拓展的時候，拼多多卻把那些被電商巨頭視為屌絲的客戶群捧為上帝。
據市場不完全統計，拼多多用戶中來自三四線及以下城市的用戶佔比達64.73%，而一線城市的用戶佔比僅為7.56%。
免費的東西最容易激起人的主觀能動性，因為它抓住了人性的貪婪：明知道便宜沒好貨，但反正花不了什麼錢，而且砍價只是轉發微信群，又不會損失什麼。因此，拼多多拼單的過程，不僅是購買的過程，也是推介和拉新的過程。這個營銷成本幾乎為零，且所有買家都是推銷員，一遍一遍地把商品鏈接丟進一個又一個微信群。
既然是微信群，這一切的營銷就必然離不開騰訊。拼多多與騰訊的戰略合作使它站在巨人的肩膀上成長，在廣大三四五線城市，“屌絲客戶群”或許沒有京東，或許沒有淘寶，但一定有微信。既然可以在微信群裡砍價，為什麼我要去京東和淘寶APP上挖那些繁雜的優惠券呢？
正是因為有了微信群的便利與朋友圈的傳播，這些所謂的“屌絲客戶群”才會自發地不斷分享鏈接，實現裂變式傳播。
如果說騰訊給了拼多多平臺，那麼阿里則給了拼多多資源。
拼多多創始人黃崢遇到的第一個貴人便是孫彤宇。孫彤宇1996年加入阿里，2003年創淘寶，2008年離職，他是阿里巴巴十八羅漢創始人之一，也是阿里的二號人物。毫不客氣的說，孫彤宇基本是電商的鼻祖。因此，今天你再去看拼多多的商業模式，或多或少都有一些淘寶的影子。
山寨假貨、用戶投訴、商家維權、微信騷擾...拼多多未來的路該怎麼走？
就像共享單車一樣，儘管OFO的損壞率最高，但路上見人們騎的車大多還是OFO。目前，拼多多也面臨著同樣的問題。
今年6月13日，上海發生了數十名商家圍堵拼多多公司總部的事件。紐約時報也報道稱，紙尿褲製造商Daddy'sChoice已向紐約聯邦法院起訴拼多多售假行為。
上面說了，拼拼多的模式是去挖掘屌絲的人性弱點，通過微信“發起拼單”，屬於典型的病毒式營銷。但這種方法短時間內可以積累大量用戶，但傷害微信用戶的體驗也是必然的。試想，朋友圈裡除了要忍受各種微商外，微信群還有各種砍價鏈接，換做是誰，都很難接受這種社交。拼多多的未來的口碑前途未卜。
互聯網電商的核心競爭力終究需要回歸服務水平和用戶體驗，不僅是零售電商，其他許多商業模式亦是如此。說白了，拼多多現在所面臨的另一大問題，是要搭建自己的平臺，而不是背靠大樹好乘涼。
招股書數據顯示，拼多多將把上市募集到的22.44億美元資金用於三方面：其一，擴大業務規模；其二，技術投入和研發；其三，一般企業運營，包括將投資或收購一些項目。
在技術和研發投入方面，拼多多在2018年一季度拼多多研發投入達到7282萬，同比上漲354%。
顯然，拼多多已經意識到了這一點。
“屌絲客戶”的爆發？
“屌絲客戶”，專業點就叫做長尾客戶。公司80%的利潤來源於20%的客戶，而長尾客戶就是每家公司剩下的那80%。這些客戶可以不顧劣質和逼格，只要便宜就願意掏錢。
拼多多敏銳的洞察力正在於它瞄準了這些長尾客戶群，這些屌絲客戶，在黃崢眼中卻成了上帝。而低價的客戶群對應的就是低價的供應商。這些供應商要麼想狠撈一筆走人，要麼只想薅下羊毛。而制定規則的拼多多顯然更傾向於底層消費者。
近年來，無論是阿里還是京東，微博還是陌陌，甚至格力、美的，都在向三四線城市滲透，打通垂直渠道。我們整天喊著消費升級，消費驅動經濟，但要知道，中國的現狀並不只是北上廣深，我們只是互聯網世界的最小眾用戶群之一，相當一部分群體他們的消費能力還是很欠缺的，而且大部分國內互聯網消費者買東西首要考慮的是它便不便宜。
結語
拼多多能夠爆發，有時代的背景，也有電商的背景，這個電商背景便是長尾客戶的崛起，並開始成為互聯網主流。正如拼多多把自己的商業模式視為“社交式電商”，儘管其存在很大爭議，但無疑它激起了中國龐大數量的最底層客戶的“社交”。拼多多正是憑著明確定位，對這塊被遺忘的大陸捷足先登，最終造就了它的上市夢。
閱讀更多 私募排排網 的文章
