今年是科技牛的行情，是5G換機潮，華為剛剛發佈了摺疊屏手機16999元，蘋果也剛剛發佈了iPhone11，但是今年不可忽視的就是真無線耳機。

TWS 為 True Wireless Stereo 的縮寫，即真正無線立體聲，TWS真無線藍牙耳機因為小巧、方便攜帶，獲得了很多人的喜愛，在耳機市場中也快速站穩了腳跟，華強北市場敏感或許可見一斑，當前100-300元的華強北白牌TWS耳機已經佔領拼多多和天貓APP銷量前列。

2018年全球真無線耳機出貨量約4600萬臺，其中AirPods出貨量約3500萬，佔全球整體出貨量的3/4。

但是大家可以看下這張圖，雖然，蘋果仍然是全球高端手機的主導型廠商，一季度佔據了47%的全球份額，排名第二是三星電子，獲得了25%的份額，中國華為公司排名第三，獲得16%的份額。但是，從今年的第一月份開始，蘋果的出貨量就已經變少了，華為佔據國內的第一市場份額。

Counterpoint同時也預計全球真無線耳機市場出貨量將達到1.29億臺。但是現在蘋果還是佔據著主導地位，對安卓很不親和， 而從空間上來看，除了蘋果已經佔據較大份額外，安卓TWS銷量有望達AirPods的6倍。中國市場作為消費電子重地，TWS耳機出貨量也出現了高速增長

此前市場認為價格或許是TWS耳機滲透率提升的主要痛點，但目前TWS耳機價格已經降至百元級別， TWS耳機的火爆已經明顯傳導到華強北市場 ，天貓、拼多多等市場上白牌產品爆款頻出。

後期市場競爭度提升，市場份額會被品牌耳機廠商不斷收割，蘋果、華為、三星、 OPPO、 vivo、小米的手機品牌廠商的TWS耳機將佔領主要市場。例如華為於 2019 年 9 月 26 日發佈的 TWS 耳機具備獨創性的降噪功能。

目前華為 TWS 均由 公司代工完成。此外，公司具備 MEMS 麥克風自制能力，未來還有 望切入 SIP 領域，進一步提高盈利能力。

產業鏈公司梳理

AirPods2由2個耳機和1個充電盒組成，拆解後主要由芯片、被動元件、天線、電池、揚聲器、麥克風、FPC\\PCB等組成。

涉及的上市公司

零組件包括主控芯片、存儲芯片、電源管IC、 MEMS、音頻解碼器、過流保護IC、電池、 FPC等。

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