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APP多重因素影響下，黑色系再度走牛。
螺紋鋼價格已創逾5年新高，此外多個黑色系品種也創出階段性新高。利好刺激下，黑色系多頭持續加註，其中7月以來黑色系品種持倉淨流入規模已達541.12億元。
黑色系再度爆發
週五（7月27日）收盤，黑色系集體爆發，其中，螺紋鋼收漲3.10%，創2013年2月25日新高；熱軋卷板收漲2.94%，創2017年9月8日以來新高。
此外，焦炭收漲4.08%，創3月5日以來新高；鐵礦石收漲3.47%，創3月9日以來新高。
股市方面，截至週五收盤，上證綜指連跌三日，但鋼鐵板塊領漲。
Wind統計申萬行業數據顯示，當日鋼鐵板塊漲幅1.77%，其中包鋼股份、新鋼股份、西寧特鋼漲幅超3%，鞍鋼股份、柳鋼股份也錄得4%以上漲幅，八一鋼鐵、馬鋼股份則分別錄得7.86%、5.04%漲幅。
消息面上，唐山市政府決定於7月27日12時至31日24時在強化汙染減排的情況下，採取進一步的應急減排措施，要求全市鋼企的燒結機、豎爐全停。
另據世界鋼鐵協會數據，64個成員經濟體6月份粗鋼產量為15138萬噸，同比增長5.8%；上半年世界粗鋼產量為88146萬噸，同比增長4.6%。
多頭強勢迴歸
黑色系轉強背後，多頭勢力強勁。
Wind統計顯示，截至週五收盤，螺紋鋼方面，其淨多頭前五合計持倉229624手淨多單，而淨空頭前五合計持倉161563手淨空單。
熱軋卷板方面，淨多頭前五合計持倉70060手淨多單，而淨空頭前五合計持倉56393手淨空單。
焦炭方面，淨多頭前五合計持倉35207手淨多單，而淨空頭前五合計持倉18500手淨空單。
值得注意的是，伴隨著黑色系再度走強，大量資金開始湧入，並一改此前淨流出狀態。
週五盤後數據顯示，當日商品市場持倉淨流入規模372.41億元，其中鐵礦石、焦炭、螺紋鋼持倉淨流入規模分別達165.42億元、116.62億元、85.08億元，合計流入總額比例達98.58%。
實際上，自7月份以來，資金就開始逐步流向黑色系品種。
Wind統計顯示，7月份以來，商品市場持倉淨流出規模161.82億元，其中有25只品種出現持倉淨流出的情況。值得注意的是，同期有23只品種獲得持倉淨流入，其中螺紋鋼、焦炭、PTA分別以235.18億元、223.53億元、123.19億元居前。
Wind數據顯示，包括螺紋鋼、熱軋卷板、焦煤、焦炭、線材在內的黑色系品種，7月以來的持倉淨流入規模已達541.12億元，居同期各品種板塊持倉淨流入之首。
黑色系迎來牛市？
黑色系紛紛反彈後，機構也普遍看多後市。
邁科期貨研報分析，唐山地區近期限產影響明顯，熱卷產量大幅下滑，徐州地區復產較為緩慢，整體供給仍處收縮階段；需求方面高溫及雨水天氣下終端需求放緩，但鋼聯庫存數據表現超預期，螺紋降幅擴大熱卷轉增為降，支撐盤面再衝新高，後續環保嚴格執行下仍將偏強運行。
雙焦方面，東吳期貨研報分析，生態環境部將繼續開展中央環保督察“回頭看”，山西環保力度趨嚴，焦炭最近走勢較為強勢，鋼聯的庫存數據顯示鋼材降庫數據良好，焦炭基本面也開始好轉。焦煤方面庫存壓力較大，但隨著整個黑色系盤面的走強，短期焦煤也有望小幅反彈。
銀河期貨研報早前分析，2018年8月20日開始的藍天保衛戰，主要覆蓋地區是京津冀及周邊地區“2+26”城市和汾渭平原11城市，相比2017年的供暖季限產增加了汾渭平原地區，就上半年中央環保回頭看行動來看，環保檢查力度明顯強於往年，範圍更大、力度更嚴的藍天保衛戰或將給焦炭帶來新的上漲行情。
邁科期貨報告同時提醒，近期黑色系基本面整體向好，強勢或將延續，但隨著歐美達成關稅同盟，近期貿易戰或再成焦點，後續關注外圍因素擾動。
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