05.14 看樂視說我們怎麼翻盤？

從市值超千億的創業板“龍頭”到深陷虧損泥潭，加上創始人賈躍亭遁走美國至今不歸、供應商集體堵門催債、孫宏斌“白衣騎士”登場卻虧損嚴重，各色事件環環相扣，“精彩”程度在近年的上市公司中罕有匹敵。

輿論漩渦之中，除了遠走他鄉的賈躍亭及其太太甘薇時不時還在微博上攪動一下股民神經，樂視網的其他高管們大體保持了寡言，畢竟公司表現明擺在那裡，似乎多說無益。不過，今日他們將不得不打破沉默了。

5月14日下午，樂視網舉行了2017年度網上業績說明會。公司董事長兼總經理劉淑青、財務總監張巍、董事會秘書趙凱、獨立董事鄭路、保薦代表人崔學良出席了活動。

這次的業績說明會主要針對4月27日樂視網發佈的2017年年報數據。據披露，2017年，樂視網淨利潤虧損額度達到138.8億元，同比下滑幅度達2601.63%。

如此慘淡的業績，不僅坐實了當年A股虧損王的稱號，更引發了投資者們的擔憂。樂視是否會資不抵債，甚至進而退市？這次的說明會主要就是解答這些疑問。經緯君細細梳理了一番，發現值得關注的地方不少。

問：樂視網未來會不會退市？

答：公司已披露的2017年度審計報告中，立信會計師事務所出具了無法表示意見的審計意見。 根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則》相關規定，公司出現最近兩年的審計報告對公司為否定或者無法表示意見，深交所可以決定對公司暫停上市。 如公司擬採取的措施在2018年度審計報告未消除無法表示意見影響，則公司可能連續兩年被出具無法表示意見審計報告，存在被暫停上市的風險。

白話理解：目前已經有一張“黃牌”，如果今年再有一張則會被“罰下場”。需要注意的是，罰下場並不代表著終身禁賽。暫停上市和終止上市(退市)是不同的，正如字面意思。

問：樂視網後續資不抵債的可能性有多大？

答：公司2018年4月27日披露了《2018年第一季度報告》，截止2018年3月31日，上市公司合併報表範圍內歸屬母公司所有者權益合計3.04億元。如若上市公司2018年繼續虧損，將存在歸母淨資產為負的可能性，根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則》相關規定，如出現經審計後公司淨資產為負情況，深交所可以決定暫停其股票上市。目前，公司正在積極追討債務。

白話理解：呃......今年繼續虧，就會資不抵債了。

問：聽說賈躍亭的FF汽車已經運抵中國，是不是未來汽車賺的錢可以還給上市公司？

答：公司未獲得賈躍亭先生或其關聯方通知，對媒體報道的“賈躍亭的FF汽車已經運抵中國”不知情、不瞭解。但公司時刻關注上市公司體系大量的關聯方欠款問題，就此問題現管理層一直積極、主動保持與賈躍亭先生及其關聯相關方的溝通，公司也期望賈躍亭先生及相關方可以儘快與公司一併確認有效的解決方案及還款時間表，及時挽救上市公司於資金緊張的泥潭中。

白話理解：賈躍亭想回來賣車沒和樂視現任的這些高管說。現在大家都盼著他能“發發慈悲”，掏錢救樂視於水火之中。

問：賈躍亭欠款什麼時候還？

答：截至目前，公司與賈躍亭先生及其關聯方正在協商尋求解決方案。公司目前積極要求賈躍亭先生對其造成的上市公司關聯債務問題負責，公司將採取包括法律手段在內的一切手段，責成賈躍亭先生及其關聯方以現金或其控制的相關股權和資產，切實解決其對上市公司構成的實際債務，盡最大可能保障上市公司股東權益，緩解公司資金壓力。目前雙方正就上述事項積極磋商，但尚未形成可落地實施的全面債務解決方案。

白話理解：不知道，一直在催他。

問：如果解決了資金問題的話，樂視網能否回到2016年的千億市值？

答：關於公司各項經營風險，請參見公司4月27日披露的《2017年年報》“上市公司認為必要的風險提示”。公司現任管理層正在努力解決公司面臨的各項困難、挑戰，恢復經營及生產，但股價走勢受多重因素影響，公司無法判斷二級市場未來股價走勢。

白話理解：你問我，我問誰？

問：樂視控股持有的樂融致新(原樂視致新)將拍賣，拍賣進展情況？

答：樂融致新股東樂視控股持有的18.38%股權處於凍結狀態，且部分或全部將進入司法拍賣程序。本公司現有管理層將盡最大努力、積極尋求解決公司現有困難的各種方案，但是前述事件是否發生，不在本公司現有管理層的控制範圍之內。公司存在樂融致新股權被司法處置，失去對控股子公司的控股權的風險。

白話理解：就剩這點優質資產要被賣了，乾瞪眼但還沒啥好辦法。

問：請問公司管理層對2018年公司全年發展前景如何看待？

答：公司此前公告中多次披露了“公司存在的風險”，針對這些風險及公司2017年度大幅虧損的現狀，公司目前正在積極要求賈躍亭先生對其造成的上市公司關聯債務問題負責，責成賈躍亭先生及其關聯方以現金或其所持股權和資產，切實解決其對上市公司構成的實際債務，盡最大可能保障上市公司股東權益，緩解公司資金壓力。資金問題能否得到妥善解決為公司業務經營扭轉的關鍵。公司也將努力進一步拓寬融資渠道，獲取公司業務發展所需的資金及業務資源，以解決公司目前資金需求和業務發展問題。

白話理解：先“擦屁股”就不錯了，誰能再借點錢？

問：如果公司欠債問題始終解決不了，有沒有可能進行新一輪的資產重組？

答：目前上市公司並無資產重組計劃。

白話理解：有無重組計劃關鍵看有沒有“接盤俠”，下一個孫宏斌在哪呢......

以上就是這次說明會的重點內容，從說明會的內容可以看出，導致其陷入困境的幾大核心問題仍未得到有效解決，而今年一季度的業績情況還在惡化。

舊賬加新憂，樂視想要抽身泥潭，這個難度，真是非同一般，當然賈躍亭已在國外造車融資成功，期待一下，希望還是有的。