#對話侯昊# 白酒春節銷售整體超出市場之前的悲觀預期，高端和中檔酒表現還可以，春節是傳統的白酒旺季，加上QFII資金的推動，從而帶來了今年以來白酒板塊的估值修復行情：1、白酒板塊的基本面相對確定，多數符合市場甚至超出預期；2、增量資金主導，1月份北上資金淨買入創單月新高，而在MSCI所有板塊中佔比11.66%的食品飲料板塊最為收益；3、業績的確定性下，前期板塊估值和股息率都有吸引力。春糖前方帶來的消息比較正面，研究員表示行業氣氛回暖，渠道變得樂觀，回款有了保證，預計開門紅問題不大；最近不少酒企披露年報，大多也是超預期，大家對一季報的展望也更偏樂觀，白酒行業業績確定性高。短期行情是否有持續性要看行業基本面和動態估值水平，前期由於漲幅過大，估值修復已經到了合理的水平，行業是一個好的行業，盈利有，短期行情的持續性取決於市場的情緒變化。
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