在資本市場中，主力以其佔有絕大部分籌碼而贏得控制權，散戶則以較少的籌碼成為被壓迫的對象。因為主力的資金體量大，一旦將自己的操作意圖暴露，極容易成為其它市場主力獵殺的對象。因此主力在市場上就需要竭盡千般計，使用萬般能，儘可能地掩蓋自己的操作意圖。

籌碼分佈定義

“籌碼分佈”的準確的學術名稱應該叫“流通股票持倉成本分佈”,在指南針證券分析軟件中,它的英文名字叫“CYQ”。

“籌碼”是一個形象化的說法，它源於賭場，是金錢替代物。大賭場都有專門換取籌碼的地方，在進行壓注前，要把錢換成籌碼；離開時，再將籌碼換回錢。由於股市中的股票與賭場中的籌碼有著極為相似的功用（即需要的時候，可以從別人那裡買來，不需要的時候，只能將其轉手賣給別人），因而將其指代為籌碼。可以說，籌碼是持有人證明自己擁有某種權利的文書和憑證，股市中的“籌碼”指用於投機的股票。

由於一隻個股的股本是有限的，大盤股能達到幾十億、上百億股，小盤股往往只有幾億股。我們可以假設每一股代表一個籌碼，那麼，當我們說買入6000股時，結合籌碼的含義來看，就是買入了這隻股票的6000個籌碼。

其實,“籌碼分佈”是一個很中國化的名字,因為在世界範圍內,可能只有中國人管股票叫籌碼,或許也只有中國人把投資股票叫“炒股”。而股票一加上“炒”字,就有了更多的人為操作的味道有了更多的博弈的味道。而如果把股票的倉位叫做“籌碼”,那就無異於把股市當成了賭場。這多多少少是對股市的不尊敬,但我們的股市有著濃厚的博弈色彩卻是事實。在股市的這場博弈中,人們要做的是用自己的資金換取別人的籌碼,再用自己的籌碼換取別人的資金,於是乎就賺了別人的錢。所以對任何一個炒股的人,理解和運用籌碼及籌碼分佈是極其重要的。

“籌碼分佈”的市場含義：它反映的是在不同價位上投資者的持倉數量。光憑文字來敘述“籌碼分佈”可能要頗費周章,為方便起見,我們建立並分析了一個微型的籌碼分佈模型,使讀者更準確地理解它的含義。

籌碼形態分為兩種

1.單峰形態：等腰三角形，籌碼非常集中，說明主力的成本價也在這位置，那麼散戶跟著主力一起賺錢就行。

2.多峰形態：籌碼散亂，多數為套牢盤，那麼這種頭重腳輕的形態，股票要漲上來，還得把套牢盤磨掉

籌碼分佈模型

“籌碼分佈”也稱為“流通股票持倉成本分佈”，就是在某一時間點上，某隻股票的流通盤在不同價格位置上的股票數量分佈情況。在股票行情軟件中，以圖形的方式顯示個股的籌碼分佈情況。由於其象形性，籌碼在測定股票的持倉成本分佈時會顯示不同的形態特徵；這些形態特徵正是股票成本結構的直觀反映，不同的形態具有不同的形成機理和不同的實戰含義。

靜態的籌碼分佈圖

圖1-4是中百集團2016年4月1日的籌碼分佈圖，籌碼分佈圖放在日K線圖的右側，並且與日K線圖共用一個座標系，這是因為它們都要以“價位”為縱座標。

當大量的籌碼堆積在一起的時候，籌碼分佈看上去像一個側置的群山圖案。這些山峰實際上是由一條條從左向右的橫線堆積而成，每個價位區間都有一條代表持倉量的橫線。持倉量越大則線越長，這些長短不一的線堆在一起就形成了高矮不齊的山峰狀態，也就形成了籌碼分佈的形態。

圖1-4 中百集團2016年4月1日的籌碼分佈圖

籌碼圖的滿屏、半屏狀態

當左半部的日K線時間範圍相對較短時，往往由於股價波動範圍小，右側的籌碼分佈圖會處於“滿屏”狀態；反之，當左半部的日K線時間範圍相對較長時，往往由於股價波動範圍大，右側的籌碼分佈圖處於“半屏”狀態。

“滿屏”“半屏”只是一種形象的說法，其實它們的形態是完全一樣的，只是由於視距的遠近不同，所呈現的形態也就看似不同。

圖1-5是海螺型材2015年11月20日的籌碼分佈圖，圖中左半部的時間跨度為3個月，籌碼完全分佈在17元下方，而且日K線圖的價位也都位於17元下方，從而使得籌碼圖呈現為“滿屏”狀態。

對比圖1-6，這同樣是此股2015年11月20日的籌碼分佈圖。圖中左半部的時間跨度為8個月，由於期間的股價最高超過了24元，籌碼圖的縱座標更寬闊，但由於24元至17元這區間內沒有流通籌碼分佈，因而，籌碼圖呈現為“半屏”狀態。

圖1-5 海螺型材2015年11月20日的籌碼分佈圖

圖1-6 海螺型材2015年11月20日的籌碼分佈圖

籌碼分佈跟莊技巧

多角度判斷主力類型

有主力喜歡長線運作，也有主力只是短炒一把。發現莊控股似乎不難，難在如何“跟莊”，如何辨識主力的類型，究竟是長線主力在控盤，還是短線主力利用題材藉機發揮，或者是超短線遊資的一日遊行情？可以說，在利用籌碼分佈展開實戰時，對主力的類型有一個相對準確的預判，既是實戰展開的前提，也是提高勝算的關鍵。

1 從走勢特徵發現線索

如果個股之前有較長時間的震盪築底過程，且走勢在中長期內略強於大盤，則這種特徵可以看作是主力的緩慢吸籌行為。在這種背景下，個股一旦開始向上突破震盪區，且有同期大盤企穩來配合，則很可能步入中長期上升通道，屬中長線主力運作的品種，一旦其步入上升通道，則持續性將較強。反之，如果個股之前走勢弱於大盤，卻突然出現了快速的突破，則多屬於短線莊運作的品種，持續性不強，實盤中應避免追高被套。

圖5-1是沃爾核材2013年9月至2015年4月走勢圖，圖中疊加了同期的上證指數走勢。

2014年1月之前，此股走勢與大盤接近，但隨後卻開始獨立走強，在大市仍舊原地踏步的背景下，如圖中標註，個股已開啟了緩慢上行的格局。

一般來說，這種率先獨立於大盤走強且上升勢頭穩健的個股，往往是中長線主力入駐。後期，一旦大盤由弱轉強，在得到大市向好的支撐下，個股往往能走出牛股行情，是中長線投資應重點關注的品種。

圖5-1 沃爾核材2013年9月至2015年4月走勢圖

2 從消息及題材面來把握

如果引發個股異動的消息不具有持續的炒作價值，如貴金屬期貨價格的突然波動、重要峰會的召開、準確性較低的市場傳聞等，則此時的個股上漲甚至是當日的強勢漲停，都更有可能是偶然性的波動，並非主力刻意運作的真正突破，這類個股雖然形態上很好，也不宜追漲，即此類個股並非真正意義上的莊股。

反之，如果個股的題材有著較強的延續性、炒作價值突出，如政策的扶持傾向、上市公司的轉型、業績的向好等，則此時的個股突破啟動更有可能是中短線主力開始積極運作個股的一個信號，甚至是主力拉昇建倉引發的，實盤中應引起重視。

圖5-3是全通教育2014年1月至2015年7月走勢圖，此股有著極為優異的在線教育題材，易引發市場的追捧。此股自上市之後，並未隨大盤的弱勢運行而震盪下跌，在經歷了長期的橫向整理之後，如圖中標註，2014年下半年，借股市行情好轉，個股開始率先走出低位，並一路上漲，累計漲幅超十倍。

對於此股來說，純正的在線教育題材，低位的長期盤整，並率先開始上攻突破，無論從題材面，還是技術面，都是促使我們發現主力的線索。實戰中，對於這類有著好題材，卻因大盤弱市而長期蟄伏的個股，我們應耐心佈局，等到大盤迴暖，此類個股便極有可能因其火熱的題材而一飛沖天。

圖5-3 全通教育2014年1月至2015年7月走勢圖

3 從股本大小來把握

所謂的主力，是指那些有能力引導個股運行的大資金，這裡所說的“能力”，還可以理解為資金實力。一般來說，主力運作個股會首選小盤股，其次是中盤股。對於大盤股來說，我們可以認為沒有主力運作，它是多路資金集合博弈的結果。

實盤中，我們可以發現，那些可以憑藉一波牛市而飛速上漲的個股，多是有好的題材面（要麼是新興行業，要麼符合政策引導，要麼有潛在的增值題材）支撐，而且盤子較小（總股本一般不會超過5億股，多在2億股以內），如前面提到的全通教育。

這也提示我們，在尋找個股時，股本大小是一個重要的衡量因素，一隻好的股票，即使有題材，有業績，但如果盤子太大，也難有資金願意拉抬。因為，這類盤子過大的股票，它的上漲勢必將引發嚴重的多空分歧，除非股市大熱，市場一片看多，否則的話，大盤股很難有太好的表現。

4 從市場氛圍把握莊股

股票市場的熱點風向時時在變，當我們發現市場能在不同熱點之間來回切換，而股票市場又少有暴跌之時，這時的市場就是很強勢的，主力炒作個股的熱情也將大大提升，很多個股易獲得主力的持續拉昇。在此環境下，我們可以適當追漲強勢股，因為這往往是一個“強者恆強”的時段。反之，如果市場環境已經明顯轉冷，此時個股出現的逆市上漲或者是強勢特徵，往往都是曇花一現的，其上漲格局難有延續性，這時無論是中線莊，還是短線莊，都是在借反彈之際逢高出局，投資者若追漲的話，風險遠高於預期收益。下面我們結合案例來做說明。

圖5-4是藍英裝備2014年6月至2016年3月走勢圖。在2015年6月之前，隨著股票市場的不斷升溫，個股在主力的運作下，出現了三波有力的上漲，這是主力借市場之力拉昇個股的典型方式；隨後，因2015年6月之後的股市急速下跌，市場溫度急劇下降，市場處在一片恐慌情緒之中，後來個股出現了兩波企穩反彈，由於市場環境的徹底改變，此時的上漲更宜看作是路途中的反彈，不宜追漲。

即使實力很強的主力，在決定個股的拉昇高度、運作時間等方面時，也需要參照當時的市況。借市場良好的做多氛圍而實施拉昇，可以起到四兩撥千斤之效；反之，逆市運作個股，主力就會大大增加控盤失敗的風險。

圖5-4 藍英裝備2014年6月至2016年3月走勢圖

在股市裡，如果方法不對，再多努力也白費！成功與失敗、富有與貧窮，只不過是一念之間！股票運作有其自身的屬性，交易異動導致股價異動，無論是增量資金迸發還是殺跌行為迸發，很多事情出來了就擋不住，這方面哪些股票還有機會，歡迎前來共同探討學習。

筆者公眾平臺：股騰匯