先看第一則消息
最近，巴西大豆價格又漲了!在我國，一噸大豆在黑龍江收購價格約為3500元/噸，而運至關內銷區市場，則價格就會變成3800元以上，而如今這一現象也正在巴西的大豆出口市場上演。
不過這次漲價原因不是因為我國的集中進口，而是因為卡車司機們引起的物流成本上漲。
據悉，今年4月份期間，由於中美之間大豆摩擦加劇，導致我國大豆壓榨企業轉向巴西採購大豆，導致巴西大豆出口升水報價一度高達100美分之前(即在CBOT價格之上再加100多美分)，隨後隨著巴西貨幣貶值、加上中美之間貿易關係緩和，價格才又再度佔據優勢。
來自巴西的官方數據顯示，5月份巴西大豆出口量為1235萬噸，創下歷史最高單月紀錄。前期歷史紀錄是2017年5月份的1096萬噸。而我國最新海關數據也顯示，5月份我國大豆到港量約為970萬噸，大部分為巴西大豆。
而最新的消息則顯示，由於在過去的一年中，巴西柴油價格累計漲幅高達50%，卡車司機們一方面要求政府降低油價，另一方面就是要提升運費價格，這也導致巴西大豆價格再次上漲90美分左右，同時前期的罷工也導致很多港口目前沒有足夠的貨源來裝船。
與美國發達的水運市場不同，巴西卡車司機牢牢佔據著物流市場的主導地位，全國約有60%的貨物依賴卡車來運輸，而大豆作為巴西最重要的出口商品，每年也都會因卡車運輸問題給出口市場帶來不確定的影響因素。據消息人士稱，由於出口貨物短缺，甚至沒有足夠的大豆來填滿一艘定於本週靠岸的貨輪，我國的中糧國際已暫停從桑托斯港口裝運大豆。
桑托斯港是巴西最大的港口。值得注意的是，巴西已經決定在今後60天下調柴油價格大約10%、60天到期後逐月調整油價等，短期運費大漲不會對大豆出口業務造成持續影響。此外，由於巴西雷亞爾的持續貶值，導致巴西國內大豆價格上漲，農民紛紛加快了大豆的銷售力度。
據農業諮詢機構Datagro公司稱，迄今為上，巴西農戶已經出售了約73%的2017/18年度大豆，遠遠高於去年同期的水平，而在新豆銷售方面，已經預售11.3%的下季大豆，相比之下，去年同期只有2.1%，五年平均進度為5.1%。
再來看一組數據
第23周慧通數據週報顯示：豆粕市場上，本週國內豆粕行情下跌，市場成交疲軟。中美貿易懸而未決、美豆周度出口銷售不及預期以及有利天氣促進美豆生長優良率等多重利空壓力下，本週美豆錄得10個月來最大單週跌幅，截止本週五7月合約收至969.25美分，較上週五累計下跌55美分。國內豆粕現貨方面，受美豆期價暴跌、國內巨大的大豆到港量以及油廠豆粕高庫存、養豬業虧損、部分養殖場減少了豬全價料使用等壓力下，豆粕行情隨大趨勢穩中下跌，全國周度均價2903元/噸，環比跌幅1.74%;
6月報告，豆粕能否“受益”
6月，一波三折的月份——中美貿易摩擦依舊、巴西罷工尾聲、歐盟反擊美國加徵關稅等等，當然對各“豆粕人”而言，6月份的美國農業部供需報告也算一個重中之重。至此，中國糧油信息網韓宇就與各位淺談該報告及報告對豆粕後市帶來的影響。
眾所周知，每月的美國農業部供需報告都會分為兩部分，第一部分為美國本土大豆供需及種植情況，第二部分為巴西及阿根廷大豆供需及種植情況。雖然外界對美農報告看法不同，但筆者認為本次美農報告或將中性偏空，以下為筆者拙見。
美豆方面或數據偏空
筆者就本次報告的主體率先分析，本次美豆報告中，美豆方面或將利多與利空雙重並現。
首先，筆者先從利多方面開始分析。第一、美豆庫存或將繼續呈現減少態勢。外界預計2018/19年度美國大豆期末庫存將接近4.4億蒲式耳，相比之下，美國農業部上月的預測為4.15億蒲式耳，外界預測2018/19年度全球大豆期末庫存預計接近8680萬噸，相比之下，美國農業部5月份的預測為8670萬噸。第二、美豆種植面積減少。由於中美貿易摩擦影響，美農戶對美豆後市擔憂，致使美豆種植面積減少。
其次，筆者對美豆利空方面消息預測。第一、美豆出口量減少。由於美國無端向各國挑起貿易戰，尤其是中美貿易摩擦，雖然5月下旬出現短期和緩，但對美豆出口還是有一定打擊。美國農業部週四公佈的出口銷售報告顯示，5月31日止當週，美國大豆出口銷售(新作和舊作臺計)淨增19.95萬噸，低於40-100萬噸的行業預估區間。第二、2018/19年度美豆總產量或將增加。美國中心地帶溫暖潮溼的天氣利於作物生長，或將令6月美農報告預測中大豆產量上調。
如上圖所示，由於中美貿易摩擦及天氣利好美豆生長的雙重壓力，紐約時間6月7日，美豆期貨大幅下跌，影響國內豆類商品市場，而6月美豆報告或將也難以擺脫此“二者”的壓力，致使美豆方面或將難有利好支撐，能維持中性或將已算“理想”。而美豆若持續偏弱，加之中美貿易摩擦和緩，對國內豆粕而言仍是持續利空影響。因此，本月USDA供需報告中美豆方面或中性偏空。
巴西方面或反客為主
說完美豆，接下來我們談談本次報告或將成為影響報告走勢的“主角”。之所以筆者認為本次巴西大豆或將成為“主角”，因為巴西方面消息不僅僅有實質影響，同時，對國內影響也較多，閒言少敘，直接上內容。
筆者認為，本次巴西大豆為利空於美豆的主因。第一，政策影響。由於中美貿易摩擦影響，導致國內自4月下旬開始改定巴西大豆，致使美豆出口出現“萎靡”。第二，匯率優勢。巴西貨幣雷亞爾兌美元挫至兩年低位，可能鼓勵巴西農戶賣出更多大豆，促進巴西大豆出口的同時擠佔美豆出口份額。巴西大豆貼水雖然不斷上漲，但對於我國市場而言影響有限，其中，中國海關週五公佈的數據顯示，中國5月大豆進口量環比跳增，因買家搶購巴西供應，但同比水平大體持穩，中國是全球頭號大豆購買國，5月進口大豆969萬噸，高於4月的690萬噸，為去年7月以來高位，但較去年同期僅增加1%。
當然，5月末至6月初的巴西卡車司機罷工現象或將在短期令我國港口大豆到港壓力有所緩解，對國內豆類商品有一定利好支撐，但由於現階段國內豆粕庫存壓力較大而市場需求低迷，致使利好提振效果或將受限。
綜上所述，筆者認為本次美國農業部報告或將對國內豆粕而言帶來一定利空影響，且美農報告發布後，山東青島及周邊地區油廠也將恢復開機，加之國內天氣迎來高溫，養殖業進入低迷期，豆粕市場或將難改疲軟。而6月中下旬值得注意的大事件仍以中美貿易關係為主，其結果將直接影響國內豆粕價格走勢。同時，由於美豆種植面積的減少，致使美國天氣對美豆影響將異常敏感，導致國內豆粕價格或將“波動”較多。
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