05.15 尿素整體大穩小漲，複合肥市場鋪貨乏力

尿素以穩為主隨行就市

國內尿素市場以穩為主，新單隨行就市。山東參考1950-2030元/噸，大粒成交參考2050--2070元/噸。菏澤市場2000-2010元/噸；河北參考1940-1980元/噸，大顆粒2060-2070元/噸，部分裝置減量；河南參考1930-1950元/噸，商丘市場2000元/噸；山西大小粒參考1880-1920元/噸，部分裝置減量；華東、華中以穩為主，安徽參考2000-2020元/噸；東北小單跟進，遼寧汽提參考1930-2020元/噸；川渝農需尚可，地銷參考2000-2050元/噸；廣東2100-2130元/噸，市場不溫不火。

當前國內尿素市場整體大穩小漲，新單有所放緩，部分高端小幅鬆動。國際尿素市場暫無利好指引，採購慾望不強。卓創預計，預收支撐下近日華北尿素企業基本無壓力，局部市場價格或有回調。

複合肥隨用隨採鋪貨乏力

國內玉米備肥出貨為主，企業待發訂單尚可，但基層隨用隨採，提貨積極性不高，二級商到貨量約4成，鋪貨依舊乏力。水稻備肥進展緩慢，安徽、江蘇地區產銷壓力較大。

上游原料磷肥價格續漲、尿素、鉀肥市場淡穩，業內觀望氛圍濃厚，複合肥成本略有增加，肥企挺價出貨為主。據卓創瞭解，東北地區45%S（15-15-15）主流到站價2550-2600元/噸；兩廣地區硝硫基45%（15-15-15）主流到站價3300-3500元/噸。山東地區45%S（15-15-15）實際出廠2250-2400元/噸；安徽地區45%S（15-15-15）實際出廠2300-2400元/噸；湖北地區45%S（15-15-15）實際出廠2300-2350元/噸；河南地區45%S（15-15-15）實際出廠2250-2350元/噸；江蘇地區45%CL（15-15-15）實際出廠1970-2100元/噸。國內種地收入欠佳，基層用肥積極性低，制約經銷商鋪貨，社會貨源下沉緩慢，且短期內難以改善。

在此狀況下，雖然原料尿素、磷肥、鉀肥後市漲價預期強烈，複合肥成本有增加可能，但多數肥企對於推漲價格有心無力。同時，多地區掀起限產風波，部分肥企或趁機停車檢修，庫存出貨為主。卓創預計，短線複合肥市場或以穩為主，關注原料市場價格走向及企業產銷狀況。

硫酸鉀庫壓增大價格弱穩

硫酸鉀企業整體開工尚可，但下游需求跟進不足，致庫存壓力持續增大。其中，北方地區企業表現最為明顯。一方面副產鹽酸成交好轉，銷售成本下降。另一方面，新疆羅鉀裝置即將檢修，在接下來的三個月時間裡，菸草、果蔬等用肥需求啟動，或將對硫酸鉀市場形成支撐。綜合以上幾點，並考慮到環境治理壓力持續存在，為避免現貨供應不足，企業願為後期市場啟動而儲備庫存。但期間，也有部分商家為達到回籠資金目的，低價攬單現象依舊存在。

截至目前，北方地區50%粉硫酸鉀主流出廠2800元/噸，低端成交參考價2650-2700元/噸。南方地區經濟作物用肥尚可，大部分企業零星走貨，而且累計訂單可至本月底，故報價持續高位盤整。據悉，華南、西南地區青上、米高集團50%粉硫酸鉀出廠報價2900-3000元/噸，成交一單一議。