09.14 利歐23.4億元“買微信”背後

前一段時間，子彈短信一經出現就吸引了大波用戶“嚐鮮”，人們對於微信平臺可能真的是有點“厭倦”了。但就在近日，利歐花“天價”23.4億元“買微信”的消息一出，又引發了人們對於事件本身，以及微信紅利等問題的爭議和討論。

收購夢嘉，只是利歐在新媒體流量領域佈局的第一步。圖片來源：利歐

9月11日晚間，利歐股份（002131）（下文簡稱“利歐”）公告稱擬以現金收購自媒體公司蘇州夢嘉傳媒有限公司（簡稱“蘇州夢嘉”，下文為“夢嘉”）75%股權。標的公司的整體估值預計為其2018年承諾淨利潤的12倍，即整體預估值為31.20億元，交易對應的金額為23.4億元。12日當天，利歐股份股價漲停，收於2.01元。

然而時隔一日，9月12日晚，深交所下發關注函，要求利歐股份披露蘇州夢嘉所擁有的公眾號、生產方式、編輯數量和客戶等情況。受此影響，9月14日截至發稿時為止，利歐股份（002131）跌2.54%，報1.92元/股。

“利歐買微信”一時間被推上了風口浪尖。

面對市場的質疑與擔憂，福布斯中國第一時間聯繫到了當事人利歐股份，並從利歐數字CEO鄭曉東那裡，瞭解了更多關於利歐的戰略思考和此次收購夢嘉的詳情。

有人說，微信的紅利期已經過去了。事實上，也許微信用戶爆發式的增長期已經過去了，但整個微信生態體系的紅利期還在。應該說目前的微信剛開始進入一個10億用戶的成熟穩定期。而與公眾號微信流量相關的廣告領域，也從單純分享人口紅利，將開始進入深耕廣闊市場的穩定增長階段。

這意味著，微信正從過去的“人口紅利”期，開始走向依靠精耕細作、內容下沉等方式，來滿足十億用戶對知識、娛樂等各種內容需求的方向，而這也是未來公眾號流量增長的核心。因此，微信進入下半場後，更應該關注公眾號未來的流量如何產生。比如，通過什麼樣的機制體系、投放渠道、技術能力等來保證粉絲的持續增長，保證優質內容的持續生成。

“利歐之所以選擇夢嘉，主要看重的是公司的造血能力，以及粉絲持續穩定增長的能力。”鄭曉東告訴我們。近兩年來，利歐都在微信公眾號領域進行矩陣式的觀察、發展和佈局，從頭部到中部再到底部的公司和方向，也都一直在評估和衡量，最終選擇了夢嘉。因此，正是對未來微信流量生態的前景看好，利歐才願意“豪擲“23.4億元買夢嘉。

除了行業的考慮，利歐也將這次收購視為對自身業務賦能之舉。

其實，數字營銷集團利歐，自2016年以來就一直在關注微信流量體系。2015年收購萬聖偉業後，也一直將重心放在有關流量運營的大數據和精準投放方向。而之所以選擇在今年這個時候收購夢嘉，主要是經過三年的高速發展，微信生態領域公司開始進入成熟穩定的發展階段，利歐希望將其較為成熟穩定的微信流量併入整個戰略流量體系。“通過對夢嘉近3年的觀察，利歐從其收入結構、用戶群體、公司運營和管理能力、技術研發能力幾個角度考慮，認為現在正是收購的一個較好時機。”鄭曉東表示。

不僅如此，利歐對未來整個新媒體內容營銷領域也不乏信心。

眾所周知，今天這個時代，自媒體對輿論的影響力不可小覷。在鄭曉東看來，雖然未來微信新媒體內容營銷領域，留給新進入者的時間可能不多了，但整個行業還存在很大的空間。對於信息流、短視頻等新媒體創業者，這個領域擁有著大量被教育過的每日接觸新媒體的用戶，未來最需要考慮的是如何為用戶提供持續穩定的服務。在新媒體內容創業領域，需要面向更大群體，提供差異化、多層次的內容運營，這些地方都還存在著較大的市場空間、利潤空間。

“對於增長率在35%以上的公司來說，12倍估值在中國的併購體系中來看比較合理，希望夢嘉能用2018年的經營數據，來回應市場的質疑。”鄭曉東表示。他還認為，今年上半年小程序、小遊戲的爆發式增長，給微信生態體系提出了巨大的流量入口需求，這將是未來明顯的利潤增長點。

同時，內容下沉、泛知識付費也存在較大的利潤增長空間。我們必須認識到在主流大號、一二線白領內容覆蓋不到的5-6億微信用戶中存在大量的對日常信息、內容的渴望。內容的下沉、差異化內容也是微信流量生態巨大的空間。同樣在泛知識付費領域，如今的新媒體營銷可將目光看向內容下沉，滿足底層5億網民對於日常生活的知識需求。“利歐較強的內容創作能力，將有助於打造更多好的內容提供給微信用戶。這樣的合作，也將為利歐未來對於微信生態中像小程序、短視頻、信息流等領域的探索和發展。”

鄭曉東告訴福布斯中國，夢嘉擁有約700人的內容運營團隊，正在通過技術手段解決內容運營問題，用數據來解讀用戶興趣、行為習慣。

而面對市場對於公眾號關注下降的主要擔憂，鄭曉東認為，夢嘉的“造血”能力，加上利歐的創意策略能力，兩者結合將帶來用戶量上升和留存，並設計出更好的內容產品，持續滿足10億微信用戶差異化、日常性的內容需求，最終帶來持續的“供血“。

“收購夢嘉，只是利歐在新媒體流量領域佈局的第一步。未來，利歐將在信息流、短視頻、以及其他線下的新媒體業態上持續佈局整個流量生態體系，成為客戶和流量之間的橋樑和大腦，搭建一個“全面數字流量+數字整合營銷” 生態體系，最終將利歐打造成為數字營銷及新媒體流量集團。”鄭曉東最後表示。

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