【智通觀點 】
1. 匯率方面的“逆週期因子”明顯又開始動作了，對於穩定市場的外部環境有所幫助。隨著美聯儲議息會議越來越近，加上上週特朗普關於2000億關稅清單的消息，整個市場都在分歧中觀望。從估值角度來看，本刊一直比較看好的部分受益於大基建邏輯的公司估值已經相對便宜，但是之前扎堆抱團的醫藥股恐怕尚未調整到位。除匯率變動之外，若外圍沒有突發事件，市場會逐步磨底，這個過程中，大型國企央企存在走強的基礎，比如中國光大國際（00257）、中集安瑞科（03899）、中國中鐵（00390）、中國鐵建（01186）等。個股的機會比較難找，但是上週五歌禮制藥（01672 ）大漲28%，主要是因為半年報公佈公司的重磅產品拉維達韋上市進度比想象中的快，一旦進入市場，考慮到市場容量和競爭格局，目前公司的估值就顯得比較便宜了，可以重點關注。
2. 週末有報道房產稅的進度加快，這是在限制地方賣地的情況下，最能夠緩解地方財政壓力的方式了。至於地方債務過多，房產稅杯水車薪的問題，可以看內蒙最近發的500多億的地方債，債券期限20年，地方債之前多是3年期和5年期的，時間到了還不起就政府安排展期，但如果期限延長到15年或者20年，這個壓力至少暫時被釋放了一部分——“在發展中解決問題”。
3. 近期的個稅和創投公司稅被熱議，其實這也是秉承了大政府的邏輯的產物，個稅屬於勞動所得，但是實際上現在資本投入的回報率明顯過高，對於創投的稅收增加只是其中一環，可以說對於資本已經到了收割期（韭菜不僅僅是指股民）。以此解決了政府財力問題，也可以繼續進行大基建的建設，畢竟修鐵路公路環保的回報期非常長甚至不顯著，社會資本很難有進入的意願。
【公司要聞】
1. 復星國際(00656)擬分拆復星旅文於聯交所主板獨立上市
2. 中國奧園(03883)擬分拆奧園健康生活集團於聯交所主板獨立上市
3. 中國糧油控股(00606)擬13.41億元收購中糧國際4家子公司及向中糧貿易(廣東)增資6.2億元
4. 華僑城(亞洲)(03366)擬18.2億港元折讓5%認購禹洲地產(01628)4.6億股
5. 復星國際(00656)8月31日耗資2875.23萬港元回購202萬股
6. IGG(00799)8月31日斥2356萬港元回購249萬股
7. 碧桂園(02007)8月31日耗資2336萬港元回購200萬股
8. 裕元集團(00551)8月31日耗資1751.37萬港元回購80萬股
9. 雷蛇(01337)8月31日耗資1720.5萬港元回購1000萬股
10. 世茂房地產(00813)8月31日耗資1174萬港元回購51萬股
11. 利福國際(01212)8月31日耗資976.49萬港元回購63.85萬股
12. 中國宏橋(01378)8月31日斥661.8萬港元回購100萬股
13. 華地國際控股(01700)8月31日耗資463萬港元回購248.4萬股
14. 中國先鋒醫藥(01345)8月31日耗資390.99萬港元回購200萬股
15. 金山軟件(03888)8月31日耗資285萬港元回購20.4萬股
16. 中視金橋(00623)8月31日耗資130.99萬港元回購69.9萬股
17. 百奧家庭互動(02100)8月31日耗資105.7萬港元回購220萬股
【財報速遞】
1. 中國重汽(03808)中期淨利同比增68.9%至23.65億元 智能卡車投放市場
2. 中化化肥(00297)：中化化肥有限公司中期淨利潤增長39倍至2.52億元
3. 神威藥業(02877)中期溢利增長40.4%至2.57億元 每股派息0.11元
4. 新高教集團(02001)中期股東應占溢利同比增36%至1.5億元 中期息0.027元
5. 中國新華教育(02779)中期淨利潤增長34.2%至1.37億元
6. 天能動力(00819)中期溢利增長17%至5.13億元 不派息
7. 信利國際(00732)中期扭虧為盈 股東應占溢利為569.3萬港元
8. 甘肅銀行(02139)中期淨利潤22.1億元 同比增長8.3%
9. 信德集團(00242)中期股東應占溢利減少56%至3.07億港元
10. 中國高速傳動(00658)中期股東應占溢利同比降69.4%至1.79億元
11. 中國宏橋(01378)：山東宏橋及鋁電中期淨利潤分別增長69%及22%
12. 北京控股(00392)：燕京啤酒上半年溢利增長3%至5.07億元
13. 遠洋集團(03377)前8月累計銷售額572.7億元 同比增4成
【行業信息】
1. 【官方頻頻表態加速房地產稅出臺 法案草案年底前有望首次審議】近日多個部委釋放出加快建立房地產長效機制的信號，與此同時，多方消息顯示房地產稅立法進程將加速，年底前可能會報全國人大常委會首次審議。中國法學會財稅法學研究會會長劉劍文指出，從目前各方表態來看，房地產稅立法有望加快，按照個人所得稅的進展安排，房地產稅也有望提前審議。此外今年8月，《經濟觀察報》援引接近稅法系統的深喉的消息稱“房地產稅今年一定會跟大家見面”。
2. 【歐盟正式公告取消中國進口光伏產品雙反和MIP】歐盟委員會提前宣佈，決定在9月3日午夜結束歐盟對中國太陽能光伏電池和組件的反傾銷和反補貼措施。最低進口價格（MIP）措施將在9月3日午夜正式到期。聲明提到，在考慮了生產者以及使用或進口太陽能電池板的人的需求之後，委員會認為讓這些措施失效符合歐盟的整體利益。該決定還考慮了歐盟新的可再生能源目標。
3. 【調控倒逼土地市場降溫 前8月流標流拍數量翻倍】中原地產近日發佈數據顯示，今年以來，土地市場流標流拍數量明顯增多。前8月，一線城市經營性用地流標流拍13宗，去年同期只有4宗；二線城市土地流標流拍238宗，去年同期只有106宗。相比之下，流標流拍的土地宗數漲幅均超100%，“地王”已經許久不見於市場。對於志在擴張的大中型房企來說，土地市場降溫則十分理想。在近期的中報業績會上，不少房企都表示，“現在是補充庫存的好時機”。
4. 【財政部宋秋玲：很多企業仍卡著補貼底線造車 財政部將設立動態補貼機制】8月31日-9月2日，2018中國汽車產業發展（泰達）國際論壇在天津舉行。財政部經濟建設司副司長宋秋玲表示，當前很多車企依然卡著新版補貼標準的底線，缺乏向上發展的動力。未來財政部對於新能源汽車補貼的整體思路，將依然秉承扶優扶強的核心思路，此外還會建立動態調整機制並繼續提高技術門檻。
5. 【今年秋冬季京津冀PM2.5要下降3% 生態環境部要求環保督察執法避免“一刀切”】從生態環境部舉行例行發佈會瞭解到，《京津冀及周邊地區2018-2019年秋冬季大氣汙染綜合治理攻堅行動方案》即將印發實施，今年秋冬季，京津冀及周邊地區PM2.5平均濃度要同比下降3%左右，重度及以上汙染天數要同比減少3%左右。另外，生態環境部要求環保督察執法過程中避免“一刀切”，以保護合法合規企業權益。
6. 【今年我國新能源汽車銷量將達到150萬輛】在昨日開幕的2018中國汽車產業發展（泰達）國際論壇開幕式上，財政部經濟建設司副司長宋秋玲表示，多年來的政策扶持使得我國新能源汽車產業發展取得了明顯成效。新能源汽車產業推廣數量，從2009年之前不足500輛，增長到2017年的77.7萬輛，今年預計有150萬輛。
7. 【國家藥品監督管理局：嚴厲查處中藥飲片違法違規行為】為進一步加強中藥飲片監督管理，提高中藥飲片質量，國家藥品監督管理局制定了《中藥飲片質量集中整治工作方案》。嚴厲查處中藥飲片違法違規行為，加強對中藥飲片生產環節的監督檢查等問題。嚴厲查處中藥飲片流通使用環節違法違規行為；嚴厲查處不合格中藥飲片。嚴厲查處非法生產經營中藥飲片的行為。加快完善符合中藥飲片特點的技術管理體系，嚴格中藥飲片生產企業准入標準，嚴格核定中藥飲片企業炮製範圍。修訂發佈中藥材生產質量管理規範（GAP），研究推進實施GAP備案管理。
8. 【電子商務法獲表決通過 電商平臺未盡到資格審核義務最高罰二百萬】全國人大常委會31日表決通過電子商務法，其中明確規定：對關係消費者生命健康的商品或者服務，電商平臺經營者對平臺內經營者的資質資格未盡到審核義務，或者對消費者未盡到安全保障義務，造成消費者損害的，依法承擔相應的責任。電商平臺經營者對平臺內經營者侵害消費者合法權益行為未採取必要措施，或者對平臺內經營者未盡到資質資格審核義務，或者對消費者未盡到安全保障義務的，由市場監督管理部門責令限期改正，可以處五萬元以上五十萬元以下的罰款；情節嚴重的，責令停業整頓，並處五十萬元以上二百萬元以下的罰款。
9. 【汙染土壤損害國家利益、社會公共利益的 有關機關和組織可以依法提起訴訟】 “贊成171票！”今天下午，十三屆全國人大常委會第五次會議全票通過了土壤汙染防治法。該法規定，汙染土壤損害國家利益、社會公共利益的，有關機關和組織可以依照環境保護法、民事訴訟法、行政訴訟法等法律的規定向人民法院提起訴訟。本法自2019年1月1日起施行。
【資金流向】
上一交易日
港股通（滬）每日額度420億元剩餘416.59億元，佔比99%；
港股通（深）每日額度420億元剩餘416.58億元，佔比99%。
【主要股東增減持】
中金公司(03908)於8月27日獲摩根大通增持221萬股，最新持股數目約1.04億股。
蒙牛乳業(02319)於8月28日獲施羅德增持71萬股，最新持股數目約1.96億股。
中國鐵塔(00788)於8月28日獲China International Capital Corporation Ltd增持約1.29億股，最新持股數目約30.41億股。
中滔環保(01363)於8月28日獲Keen Vast Holdings Ltd增持926萬股，最新持股數目約35.36億股。
中國旺旺(00151)於8月28日、29日及30日獲蔡衍明合共增持2000萬股，最新持股數目約62.89億股。
中國龍工(03339)於8月30日獲羅健如增持110萬股，最新持股數目230萬股。
楓葉教育(01317)於8月30日獲任書良增持100萬股，最新持股數目約14.98億股。
中國鋁業(02600)於8月28日被摩根大通減持608萬股，最新持股數目約3.52億股。
中石化煉化工程(02386)於8月28日被摩根大通減持117萬股，最新持股數目約2.18億股。
青島啤酒股份(00168)於8月27日被摩根大通減持318萬股，最新持股數目5777萬股。
【大行評級】
大和：降郵儲銀行(01658)目標價至5.3元 評級“優於大市”
匯證：重申中國中鐵(00390)“買入”評級 目標價7.8元
美銀美林：中國華融(02799)槓桿改善 獲標普確認評級屬正面
高盛：維持中石油(00857)“中性”評級 目標價6.05元
大摩：料內銀股下半年盈利增長健康 中行(03988)及信行(00998)對前景具信心
野村：內地限青年網遊，提供騰訊(00700)等網股買入良機
花旗：工行(01398)存款增長成為亮點，維持買入目標7.6元
富瑞：升中興(00763)目標至18.87元，評級“買入”
【交易鬧鈴】
WAC HOLDINGS(08619)、華領醫藥-B(02552)、創升控股(02680)、寶燵控股(08601)、中國春來(01969)9月3日招股中。
國浩集團(00053)9月3日公佈業績。
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