三月份到了，意味著今年第一季度還有一個月就要結束了，要多總結，但不要下定論，因為後面還有三個季度的時間。圍繞著三月份，有這幾個關鍵詞要關注：新《證券法》、復工進度、政策預期、外資進場。
新《證券法》正式實施
從今天起，修改後的新證券法正式實施，除了對新上市公司的盈利能力有所放寬外，同時也將全面推行、分步實施證券發行註冊制，也標誌著A股從“散戶時代”向“機構時代”又邁進了一步。
說起註冊制，我們很容易想到科創板。由於科創板放寬了上市門檻，很多技術密集型的公司，在尚未盈利的發展期就得到了資本市場的融資和認可。毫無疑問，科創板註冊制是非常成功的。
考慮到與國際接軌和順應成熟資本市場的趨勢，創業板的註冊制也是一種必然。這種趨勢下，優勝劣汰的機制將更加發揮作用，有業績或者有技術壁壘的公司將會繼續獲得市場的認可，而平庸股、垃圾股隨著發行公司數量的增加，將慢慢被資本拋棄，趨勢將慢慢回到主流價值的投資路線上。
時代浪潮下，各位準備好了嗎？以前那些縱橫數十年的方法論將在垃圾股、平庸股身上慢慢失效，是時候給自己升級了。
復工進度和政策預期
經濟方面，我們還是要從供給和需求兩端來看，簡單來講就是復工進度和消費慾望。先說復工進度，在公眾號“道達號”的財富贏家學院裡，前期我們聊過手機產業鏈的復工邏輯和機會。
復工進度緩慢的話，會對企業經營帶來比較大的影響，成本每天在流出，訂單進度又跟不上，好在按目前的情況來看，復工進度已經跟上了。根據新華社衛星新聞實驗室前幾天的數據，全國幾個大的經濟區域已經實現全面，或即將全面復工的態勢。復工進度目前來看是比較良好的。供給端後期將會繼續發力，回補春節落下的生產進度。
再來看需求端，也就是我們的消費慾望，這點局長從來都不擔心，因為在這段宅在家的日子裡，我們並不是不想消費，而是被疫情壓制了。原本計劃在春節檔上映的電影，如果後期上映，你會去看嗎？商場促銷清庫存，你會去買嗎？讓你流連忘返的美食店重新開張，你會光臨嗎？相信絕大部分人都會去消費。
供給端在復甦，需求端只是被疫情壓制而不會遲到。我認為，比較好的方法就是，幫助企業順利度過這段窗口期，讓他們以儘量低的代價，支撐到需求端的恢復。除了防疫工作的持續深入外，扶持企業的一些政策也是市場的強烈預期。所以，3月份，政策預期是需要重點關注的。
昨天，局長在文章《 》裡，就明確指出：“不管是防疫態度還是資金投票，全球率先控制住疫情的國家必然是中國，A股也必然是疫情後期全球彈性最大的資產。”
外資進場
3月20日，富時羅素第三次A股擴容計劃將實施。粵開證券研報指出，這將直接為A股帶來約300億元的增量資金。
2015年，富時羅素宣佈納入A股過渡計劃，發佈富時新興市場中國A股納入指數、富時新興市場中國A股全指。
2018年9月，富時羅素宣佈將A股納入其指數體系，分類為次級新興市場，計劃分三步實施。
2019年6月，第一步實施完成，富時羅素將1005只A股納入。2019年9月，富時羅素將中國A股的納入因子由5%提升至15%。2020年3月，將把中國A股的納入因子從15%提升至25%。預計三月份第一階段全部完成之後，A股在新興市場指數中的佔比約為55%。
根據富時羅素進場的時間點來看，前兩段納入時點，A股都出現了一段上升行情，那麼本月會不會重演此前的劇本呢？
說句題外話，聊到外資，局長建議大家把思路放宏觀一點，外資進場主要靠兩個渠道，一個是QFII，一個是滬深股通。目前已經取消了QFII的投資限額，而北向資金從2017年開始大幅加倉A股，那時候我們滬深300指數的點位是多少？——3264點到4260點區間。
MSCI、富時羅素、標普道瓊斯等指數納入A股時間是從2018年開始的，那時候滬深300指數的點位是多少？——2964點到4403點區間。
現在滬深300指數點位多少？——3940.05點（截至2月28日收盤）。
外資投了上萬億真金白銀，難道就是陪著各位玩高拋低吸嗎？這肯定很搞笑嘛，他們這大體量的資金進場，一定是發現了A股未來大牛市的潛質啊。點到即止，懂的自然懂。
極簡主義投資派
無神棍，不行情
這裡是量化神棍局
我們下期見……
（文章內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔）
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