2月14日晚，證監會公佈了A股再融資新規，對上市公司再融資條件進行了全面放鬆。正如業內人士所預料——“再融資的春天再來”，除了上市公司扎堆公佈再融資方案外，百億級融資更是頻現。2月26日晚，寧德時代、美的集團同時推出200億元融資方案，而從財報看，兩家公司賬上並不差錢。
齊發兩百億融資
2月26日晚，動力電池巨頭寧德時代公告稱，擬定增擬募現金不超過200億元。天量資金需求的背後，寧德時代準備一口氣上馬4個鋰電擴能項目同時補充流動資金，預計將新增鋰電池產能超52 GWh。據動力電池應用分會研究部數據，2019年我國動力電池裝機總量為62.2 GWh，其中寧德時代以31.71 GWh裝機量位居市場第一。
同一時間，白電龍頭美的集團也拋出鉅額融資方案。根據公告，在總規模不超過200億元債務融資工具中，超短期融資券不超過100億元、中期票據不超過100億元。募集資金將用於滿足公司生產經營需要，包括不限於償還債務、調整債務結構、補充流動資金、項目投資或重要支付等。
引發市場熱議的是，兩家公司看起來並不缺錢。《金證券》記者注意到，寧德時代表示，截至去年12月31日，公司使用閒置募集資金進行現金管理購買的銀行結構性存款、大額存單尚未到期金額8.5億元。此外，截至2019年三季度末，公司貨幣資金餘額為333.52億元。
至於美的集團，截至2019年三季度末，公司貨幣資金餘額達524.28億元。值得注意的是，美的集團2月21日晚間公告，已耗資32億元完成去年2月啟動的回購計劃，同時又宣佈拿出不超過52億元開啟新一輪迴購。加上2018年的40億元回購，預計美的集團近三年內的回購資金將超過百億元。
不負“科技牛”？
賬上躺著大筆現金，兩家公司為何還要大舉融資？
根據公告，寧德時代表示，本次定增有三個目的。一是響應國家產業政策，穩固公司行業地位。二是助力公司戰略實施，實現未來發展目標。三是補充業務發展資金，優化財務結構。
值得一提的是，寧德時代目前已打入特斯拉供應鏈。去年以來公司股價飆漲，一度從60元/股升至169元/股，市值猛增2200億元。截至2月27日收盤，市值已超3300億元，高居創業板上市公司第一位。
在《金證券》記者接觸的券商人士看來，寧德時代高位融資反映了其最近的繼續擴張意願，以及整個再融資市場的瘋狂，“現在增發固然攤薄老股東權益，但目前市場為科技牛，行情好的時候定增會比較順利，為公司後續擴張儲備糧草。”
在公告中，美的集團也表示，此次200億元的債務融資是為了更好把握債務融資產品的發行時機。事實上，招商證券固收團隊近日表示，今年2月以來，債發得不多，但基本都靠“搶”，僧多粥少讓新債認購利率屢創新低。與此同時，現階段為了助力復工復產，疫情防控債可享綠色通道。
此外，市場也有“美的集團融資200億元是為收購飛利浦家電業務儲備資金”的傳聞。今年1月28日，飛利浦對外宣佈，將開始對其家電業務評估戰略選擇，預計在12到18個月內完成。這塊家電業務2019年的銷售額達到23億歐元。近日有報道稱，家電業務的出售價格可能超過30億美元，這項業務很可能會吸引包括中國家電製造商在內的亞洲買家以及私募股權公司的興趣。
20家公司定增，19家要補流
據瞭解，再融資“鬆綁”後，目前再融資市場一片熱火朝天。
開源證券分析師任浪指出，再融資新政發佈後的首周（2.17-2.24）即有20家公司新發定增融資方案，涉及規模超過212億元，數量和金額均實現快速復甦。再融資新政之後，定增市場投資價值凸顯，吸引各方資金快速入局。大股東同樣看好定增市場的投資機會，首周發佈的14家定價定增中有10家公司的大股東、實際控制人及其關聯方或公司高管參與定增，總體佔比達到了71.4%。佳雲科技、湘電股份和博暉創新的融資更是直接由大股東、實際控制人及其關聯方或公司高管全額認購。
同時，公募基金、產業資本、券商、股權投資基金、資管公司等各方資金紛紛快速入場，參與資金多元化趨勢顯著。
《金證券》記者注意到，募資投向放鬆下，補充流動資金和償債成為眾多公司的選擇。新發的20家定增預案中有19家涉及到補流和償債，合計補流和償債的金額達100.3億元，佔總體融資金額的47.2%。
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